塑料软包装产业链、市场规模与集中度如何？

市场规模稳步向上，单一化、功能化前景 广阔。

1. 塑料软包千亿级市场，下游需求稳增驱动行业持续扩容

塑料包装行业位于产业链中游，上游为石油化工行业，下游应用领域较广泛。塑料软包装 行业的上游原材料主要包括聚乙烯、聚丙烯和聚对苯二甲酸乙二醇酯等石油化工产品，其 价格往往和原油价格同向变动。下游应用领域涵盖食品、饮料、日用化学品和医药等行业， 塑料软包装行业需求与下游景气度密切相关。

包装行业万亿市场，按材质可细分为塑料、纸、金属、玻璃包装等子行业。随着国民经济 的持续增长，包装产品需求持续增加，包装行业市场规模稳步向上。根据中国包装联合会 数据，23 年中国包装行业规模以上企业累计营收为 1.15 万亿元，同比-0.22%。根据包装 材质的不同，包装行业可以细分为塑料包装、纸质包装、金属包装、玻璃包装等子行业。

塑料包装市场占比最高，且呈提升趋势。塑料包装凭借其价格低廉、轻质柔软、便于储存 取用、易于加工着色等优势，广泛应用于包装物的生产与制造，在包装市场中占比最高， 且呈持续提升趋势。18~23 年，我国塑料包装规模以上企业累计营业收入（塑料薄膜制造 +塑料包装箱及容器制造）由 3999 亿元提升至 5404 亿元，CAGR 为 6.21%，市场占比由 41.21%提升至 46.84%。

塑料软包装千亿级市场。按照材料柔韧性和结构强度，塑料包装又可分为软包装和硬包装， 软包装主要为塑料软管、塑料袋等无定型产品，硬包装主要为塑料桶、塑料瓶、塑料盖等 塑性产品。根据中伦新材招股说明书、Arizton，24 年中国塑料软包装市场规模约 186.05 亿美元（按 USD/CNY1:7 汇率合 1302 亿元），预计 28 年市场规模将达 245.95 亿美元（按 USD/CNY1:7 汇率合 1722 亿元），24~28 年 CAGR 有望保持 7.23%。 食品为最主要的应用领域。塑料软包装行业下游主要包括食品、日化、医药等行业，其中 食品工业为塑料软包装行业最重要的应用领域，占比超过 60%，日化用品、医药领域占比 分别为 14.80%、10.40%。不同领域对塑料软包装产品的功能需求不尽相同，食品饮料行 业侧重包装的保鲜性，安全性功能；日用化工行业注重包装的耐化学性和抗冲击性功能。

下游需求稳增驱动行业规模扩容。食品饮料、日化、医药等主要应用领域具有弱周期属性， 需求有望伴随经济发展稳步提升。根据中伦新材招股说明书，食品饮料、医药领域软包装 需求增速预计较为平稳，未来 3~5 年将保持 6%左右的增长。日化领域由于产品更新速度 较快，软包装需求或保持较快增长，24~28 年 CAGR 有望达 9.99%。

2. 塑料软包行业高度分散，多因素共驱行业集中度提升

塑料软包装行业高度分散，22 年 CR3 仅为 8.10%。塑料软包装行业技术壁垒较低，下游 应用领域较广且多为定制化生产，因此行业内中小企业数量众多，竞争较为激烈。 2018~2023 年，中国包装行业规模以上企业数量由 7830 家增加至 10632 家，CAGR 为 6.31%，高于行业收入增速（18~23 年 CAGR 为 3.53%），反应市场参与者持续增加、行 业竞争加剧。2020 年，中国塑料包装企业 CR3/CR5 分别为 5.08%/6.26%，行业竞争格 局高度分散。2022 年，行业集中度小幅提升，CR3 为 8.10%。

环保政策趋严、下游集中度提升、客户需求升级等因素共驱行业集中度提升。美国最大的 塑料软包装巨头 Bemis 市场份额约 20%，相较于美国市场国内塑料软包装行业集中度提 升较大。（1）环保政策趋严：随着国家对环保和 VOCs 要求越发严格，有望加速行业落后 产能出清，促进资源整合。（2）下游集中度提升：欧美国家的消费品行业市场集中度高， 间接催生了规模巨大的塑料包装企业。国内塑料软包装行业集中度有望伴随下游客户市场 份额的提升而提升。（3）客户需求升级：下游客户对包装的功能性（高阻隔、耐高温蒸 煮、耐低温冷冻等）、环保性（轻量化、提升回收率等）要求不断提高，头部企业有望凭 借技术研发优势、品牌优势、规模优势持续获得市场份额。同时，考虑到塑料软包装行业 定制化属性较强，客户需求分散，或在一定程度上限制行业集中度提升的空间。

3. 单一化、功能化薄膜包装发展前景广阔

单一材质塑料包装可回收率更高，符合环保可持续的发展方向。塑料软包装按材质可分为 单一材质包装和复合材质包装。单一材质包装指的是包装由同一种材质制成，其他成分含 量不超过 5%；复合材质包装由两种以上材料复合而成。目前，塑料软包装以复合包装为 主，难以有效回收，多通过焚烧、填埋处置，对生态环境造成污染。而单一材料因只由一 种材质构成，无需复杂的分离过程即可直接回收利用，可大幅降低环境污染和资源浪费。 政策引导叠加下游需求升级，单一材质包装前景广阔。近年来，政府部门持续推进包装行 业朝绿色低碳方向发展。21 年 6 月，中国塑料加工工业协会颁布《塑料加工业“十四五” 科技创新指导意见》，将功能性 BOPP 薄膜，单一材质、可循环、易回收、环保的 BOPE 薄膜等列为“十四五” 期间重点产品发展方向。与此同时，下游客户对单一材质包装需 求持续提升，国际头部食品企业均在绿色低碳包装、可持续包装方面积极投入。雀巢提出 到 2025 年实现 100%包装可循环再生或可重复使用；百事公司提出到 2030 年实现 97% 的包装可重复使用、可回收或可堆肥。19~25 年全球单一材料塑料包装薄膜市场规模有望 从 559 亿美元提升至 709 亿美元，CAGR 达 3.9%。

功能性薄膜技术门槛高，应用前途广阔。根据中国塑料加工工业协会发布的《塑料加工业 “十四五”发展规划指导意见》和《塑料加工业“十四五”科技创新指导意见》，“十四五” 期间塑料加工行业将坚持“功能化、轻量化、精密化、生态化、智能化”的技术进步方向。 功能性膜材料是指具备光学、电学、分离、阻隔等多种功能的膜材料，已逐渐成为消费电子产品、屏幕显示组件、柔性电路板（FPC）、新能源电池、汽车电子等领域不可或缺的 上游原材料。高阻隔性、耐高温蒸煮、耐低温冷冻、活性包装、热收缩薄膜、耐烘烤以及 抗菌性等特性赋予塑料包装薄膜市场发展热点。根据智研咨询，20~24 年中国功能性膜材 料市场规模由 974 亿元提升至 1623 亿元，CAGR 高达 13.62%。