隐形眼镜行业趋势、产业链、壁垒及市场现状分析

当前中国大陆市场隐形眼镜仍较为依赖进口。

1.行业趋势：看好美瞳、硅水凝胶日抛、功能性镜片三大细分赛道

隐形眼镜是一种戴在眼球角膜上，用以矫正视力或保护眼睛的镜片。按镜片的材质主 要分为硬性隐形眼镜和软性隐形眼镜，其中通俗意义上的隐形眼镜主要指软性隐形眼镜。 从细分种类来看，彩色隐形眼镜、硅水凝胶日抛、功能性镜片为核心驱动。

趋势一、美妆化、时尚化——彩瞳迅速崛起。 美瞳/彩瞳相对于透明隐形眼镜，可①改变角膜颜色；②外圈角膜放大，使眼珠看起来 增大。在进行视力矫正的同时，可让眼部看起来更美观。实际上，提升颜值是年轻人佩戴 彩瞳的主要动机。据《天猫隐形眼镜行业人群洞察白皮书》，0 度彩瞳销售额占彩瞳整体销 售额的近 30%。且根据前瞻产业研究院，相比于口红、眼影等美妆产品 20%的复购率，彩 瞳产品的复购率能够达到 30-50%。 趋势二、更健康、更舒适——硅水凝胶、日抛产品占比提升。 透氧度较高的硅水胶产品渐为市场主流隐形眼镜材料。隐形眼镜的材质主要是水凝胶 和硅水凝胶。据晶硕年报，硅水凝胶隐形眼镜的透氧量(Dk/t)为水胶隐形眼镜的 5~6 倍，角 膜不易水肿或因缺氧造成血管增生病变，适合长时间配戴。当前亚洲市场硅水凝胶产品较 欧美市场仍有较大提升空间，据 Contact Lens Spectrum，2021 年隐形眼镜新配验者中，中 国选择硅水凝胶的占比仅 12%（同期美国/英国为 83%/86%）。这主要是因为：欧美购买隐 形眼镜需医生处方，会推荐规格较好的产品。据 Contact Lens and Anterior，2023 年全球眼 科医生开出的日抛软式隐形眼镜处方笺中，约有 79%为硅水凝胶；而亚洲硅水凝胶产品较 贵（以强生为例，天猫官旗安视优舒日日抛单片价格约为安视优欧舒适硅水凝胶次抛单片 价格的 1/2），线上购买普及而无需医生处方，硅水凝胶整体渗透率较低。

从抛型来看，日抛产品占比显著提升。按镜片可重复使用的次数，隐形眼镜可分为日 抛及非日抛镜片(包含周抛、双周抛、月抛、季抛及年抛等)。

趋势三、功能性提升——散光、多焦点等功效型产品成长可期。 随着技术进步以及佩戴人口对视力矫正需求的提升，各大品牌也陆续推出可矫正散光 的环曲面（Toric）镜片。老龄化背景下，也出现了可矫正远/近视野的多焦点镜片。据国际 隐形眼镜期刊 Contact Lens Spectrum 2023 年的统计，在眼视光验配体系成熟的国家，软式 散光镜片与软式多焦镜片的配戴人口比例分别可达到 25%与 22%以上。

2. 产业链及壁垒：中游厂商拥有技术、生产、时尚设计三大壁垒

1）上游：原料供应商。主要是合成镜片材料单体的供应，如 HEMA(聚甲基丙烯酸羟 乙酯，属于非离子型水凝胶)、硅原料、EGDMA（二甲基丙烯酸乙二醇酯，增加镜片的弹 性、耐用性、稳定性）、NVP（为镜片提供良好的透气性、透氧性和湿润性等）。 2）中游为隐形眼镜制造商，分为自主品牌生产和代加工模式。OBM 模式下：品牌拥 有自己的工厂和自主生产能力，可直接面向下游销售。ODM/OEM 模式下：代工厂具有生 产资质和能力，和不具备生产能力的品牌合作。 3）下游为渠道及品牌商。线下渠道包括实体零售&眼视光专业渠道，如眼镜店、隐形 眼镜专卖店、药房/药妆、彩妆百货零售、超市及量贩店等。线上渠道主要包括天猫等大型 电商、美瞳集合网店、微信等社交平台代购及品牌官网等。

隐形眼镜制造具备较高壁垒，具体来看： 1）资质认证壁垒较高。隐形眼镜属医疗器材，制造商需取得 GMP/ISO 生产认证，量 产阶段前需取得预计销售地区的产品注册认证（如在中国大陆销售需获批 III 类医疗器械； 在美国销售需获批 FDA），要投入资源及时间，经过严格的产品测试及临床试验。

2）技术密集型行业，隐形眼镜对跨行业技术整合、自动化生产、产品设计能力、原 料配方能力均有较高要求。①隐形眼镜结合了光学设计、机械、电子电控、药液调配、材 料整合、表面处理等跨领域技术。前期资金投入大、研发周期较长，进入壁垒较高。从生 产壁垒来看，②原料配方能力：研发力强的制造商可购买化学原料，再依照配方自行调配 隐形眼镜镜片原料；而有的制造商则只能向供应商采购已调配完成的原料，因而其原料供 应会受到限制（如当前硅水凝胶产品配方调配难度就较大，很多厂商需选用昂贵且定制化 的原料才可调配出可用配方）。③生产工艺：当前隐形眼镜的主流生产工艺是全模压生产。 首先生产模具，再在模具中注入镜片原料，经过固化成型。较以前的车削工艺，该工艺降 本增效，可提升生产自动化水平。

3）美瞳消费属性凸显，对“医学技术+时尚设计+生产/库存管理”的综合能力提出更 高要求。美瞳产品美妆化、时尚化趋势明显，消费者在选择时更注重花色的设计。且考虑 到流行趋势更迭迅速，也要求美瞳厂商具有较强推新能力、快速生产能力和管理库存的能 力。传统隐形眼镜大牌（如强生等）产品安全舒适、质量稳定，但美瞳产品布局较少，产 品也多为棕色、黑色等传统色系；新兴美瞳品牌在捕捉流行趋势上更为敏锐，但整体技术 水平不如传统大牌，安全性、舒适性仍有待改善。

4）对于具备生产能力，直面终端的品牌商而言，进驻欧美市场的渠道壁垒较高。多 数欧美国家严格执行购买隐形眼镜需要处方签的政策，购买程序复杂，需通过专业验光及 眼科诊所等眼视光专业渠道（ECP: Eye Care Professional）验配与处方笺。此类渠道主要由 欧美大厂所掌控，其他厂商/品牌进入壁垒较高。但在亚洲市场如中国，可通过线上直接购 买隐形眼镜产品。

3. 全球隐形眼镜市场：百亿美元空间，中游市场高度集中

全球隐形眼镜市场规模： 据晶硕年报，2023 年全球隐形眼镜市场规模约 102 亿美元 （出厂价口径），18-23 年 CAGR 约 4%（2020 年受特殊事件扰动），预计未来仍可保持 4- 6%的增长。 全球隐形眼镜市场竞争格局：主要分为 3 类。 1） 欧美四大厂：包括强生、库博、爱尔康、博士伦，合计市占率超 9 成。以自研、 自主品牌的透明隐形眼镜为主。 2） 台湾主流制造商：包括晶硕、精华、视阳、望隼等，为亚洲市场代工美瞳及透明 隐形眼镜为主。 3） 中国制造商：如瑞尔康、康视达等，近年迅速崛起。

3.1 欧美 “四大厂”：全球占比 9 成，以自有品牌为主

“四大厂”规模较大，技术领先。强生/库博/爱尔康/博士伦 2023 年隐形眼镜业务收入 分别达 37.0/24.2/24.0/9.3 亿美金，这些公司的生产基地主要在美国、爱尔兰等，拥有全球 顶端的眼镜品牌生产线，基本只做自有品牌，不涉及代工业务。

3.2 台湾：亚洲隐形眼镜制造中心，高质价比代工

中国台湾隐形眼镜厂商以面向亚洲的高质价比代工业务为主。24 年中国台湾出口隐形 眼镜数量达 20.45 亿片，18-24 年 CAGR 达 7%。其中，面向日本/中国大陆出口数量占比分 别达 57%/29%。

台湾主流隐形眼镜生产商： 1）精华：台湾老牌隐形眼镜厂商，本土以自营品牌为主；出口亚洲其他区域以代工为 主。 2）晶硕：代工及自有品牌两手抓，多跟日牌、国牌合作（如 moody、可啦啦、fomomy 等），自有品牌晶硕是 15 年首家在天猫官旗开设旗舰店的品牌，截至 25 年 2 月天猫官旗粉 丝量已达 110 万。 3）望隼：23 年年产 4.6 亿片，主要为中国大陆和日本代工，收入占比 61%、34%。于 2016 年起投资大陆子公司江苏视准医疗器械有限公司（2019 年鱼跃医疗参股），19 年开始 量产出货。 4）视阳光学：硅水凝胶亚洲 TOP1，且具有稀缺的硅水凝胶彩瞳生产及销售资质，23 年 年产 4.6 亿片，台湾公司但生产基地位于马来西亚。 5）优你康：深耕隐形眼镜行业多年，23 年收入体量不到 3 亿元；19 年和香港国际商业 结算股份公司合资成立福建优你康。 6）金可国际：1996 年金可集团收购“美国海昌隐形眼镜”中国品牌市场。海昌为全球 最早的隐形眼镜制造公司之一，也是目前中国领先的隐形眼镜品牌。据金可集团财报，其 16 年超 8 成收入来自大陆。21 年年产 10 亿片，两个生产基地分别位于中国台湾（永胜光 学）和中国江苏（海昌），除供给自有品牌，对外代工能力也较强（合作日本头部美瞳品牌 Envie 等）。

4.中国隐形眼镜市场：终端美瞳需求爆发，本土制造商稀缺

中国隐形眼镜发展历程：彩瞳需求爆发，从医疗器械向消费品转换。 ①发展初期： 海昌于 1985 年将软性隐形眼镜带入中国，2004 年国内首款彩色隐形眼 镜由强生推出，2007-08 年左右隐形眼镜开始流行。 ②初步规范期，线上发展加速： 2012 年以前很多美瞳通过微商等渠道销售，行业尚未 规范。2012 年国家发布行业新规，美瞳所有线下销售渠道必须有三类医疗器械经营许可 证，行业进入规范发展期。2015 年，天猫超市对隐形眼镜行业开放，推动需求释放，线上 化也加速了隐形眼镜向美妆产品+医疗器械的综合体转型。 ③监管完善期：2022 年国家药监局进一步加强隐形眼镜和彩瞳的监管，推动行业规范 化发展。

市场规模：据沙利文，中国软性接触镜厂商端市场规模由 2018 年的 76 亿元增至 2022 年的 122 亿元，CAGR 为 12.4%，其中透明隐形眼镜/彩色隐形眼镜 8.9%/ 18.8%。 渗透率：根据国家卫健委公布的数据，2022 年我国近视人口高达 7 亿人，而隐形眼镜 在近视人群中的渗透率比较低，与中国台湾、日本、韩国等地区渗透率还有较大差距。

当前中国大陆市场隐形眼镜仍较为依赖进口。2024 年中国隐形眼镜进口数量达 13.9 亿 片，14-24 年 CAGR 达 17%。其中，中国台湾和爱尔兰为主要的进口来源（全球隐形眼镜龙 头强生、爱尔康等均有生产厂在爱尔兰）。

从品牌端来看，透明隐形眼镜品牌以海外龙头为主导，彩瞳以国产/日韩品牌为主导。 据久谦，24 年线上透明/彩色隐形眼镜 CR5 分别为 72%/39%。具体可分为 3 类：1）欧美传 统隐形眼镜大牌，医疗背景深厚，技术领先，如强生、博士伦等。但传统大牌以透明片为 主，在彩瞳端发力不足。2）日韩品牌，如 LaPeche 拉拜诗、Envie 等。以美瞳为主。3）国 产新锐品牌，如 moody、可啦啦等。起步较晚，但近年来发展势头强劲，同样以美瞳为 主。

从制造环节来看，中国大陆目前 TOP 彩瞳品牌主要由台湾厂商代工生产，本土生产 商仍有较大发展潜力。