中国民航信息网络发展历程、主要业务及营收情况如何？

全球 GDS 行业龙头，深耕行业四十余年。

1.中国航空旅游业信息技术解决方案的主导供应商

公司专业从事航空运输旅游信息服务。中国民航信息网络（以下简称“公司”）成立于 2000 年，次年在港交所上市。公司是中国境内航空旅游信息技术解决方案的主要供应商，围绕 民航旅客出行，为航空公司、机场、代理人等相关方提供计算机信息服务。 公司是民航信息服务先驱。公司前身为 1984 年成立的中国民航计算机总站，隶属于民航 总局。中国民航业发展初期，由于航司自建系统能力较弱，同时需要确保民航数据安全， 1985 年起中国民航计算机总站建立了航班控制系统及民航商务数据网络，后逐渐发展成 为中国民航信息网络。

公司运营的核心系统被列为国务院监管的八大重点系统之一。公司整体系统建设至今已历 经 40 多年，目前构建了四大核心系统，分别是航班控制系统 ICS、计算机分销系统 CRS、 机场旅客处理系统 APP 以及结清算系统。作为事关中国民航运作的重要系统,公司系统被 列入国务院监管的八大重点系统之一。

公司实际控制人为国务院国资委。截至 2024 年 6 月 30 日，公司控股股东是中国民航信息 集团，持股 29.55%，实际控制人为国务院国资委。三大航空集团均参股公司，其中中航 集团持股比例为 9.99%，东航集团持股比例为 7.24%，南航集团持股比例为 9.18%。

2.航空信息技术服务为第一大业务，收入规模基本恢复

2019 年 公司主要业务包括航空信息技术、结算及清算、系统集成及数据网络服务。航空信息技术 服务主要向航空公司提供 GDS 打包服务，收入直接与旅客流量相关，为公司第一大业务板 块，2024H1 该项业务收入占比为 56%；系统集成服务为公司第二大业务板块，主要向机场 提供信息集成、软件集成以及硬件集成服务，该项业务按照项目制，依据项目工程进度分 阶段验收来确认收入，故收入规模存在波动，2024H1 该项业务收入占比 17%。2024H1 结 算及清算服务、数据网络服务收入占比则分别为 7%、5%。

公司各板块业务收入基本恢复至 2019 年。受公共卫生事件影响，2020-2023 年公司航空 信息技术服务、结算及清算服务收入较 2019 年回落；系统集成服务受项目完成进度影响， 每年度贡献收入存在波动。伴随旅客量的恢复，2024H1 公司航空信息技术服务收入为 22.65 亿元，同比增长 19.8%；结算及清算服务 2.78 亿元，同比增长 50.0%；系统集成服 务 6.80 亿元，同比增长 111.9%；数据网络 2.16 亿元，同比增长 7.3%，均基本恢复至 2019 年。

3.营业收入双位数增长，盈利能力明显恢复

收入利润规模同比大幅增长。2014-2019 年，公司收入利润规模增长，2019 年收入达 81 亿元，净利润达 25.4 亿元。2020 年起公共卫生事件影响航空出行需求，民航客运量骤降， 公司收入利润均下降。随着民航客运量稳步复苏，2024H1 公司实现收入 40.4 亿元，同比 增长 22.2%；归母净利润 13.7 亿元，同比增长 13.9%；盈利能力亦已基本恢复至 2019 年 同期。

公司资本开支放缓，现金储备持续增长。公司 2023 年资本开支合计 12.3 亿元，主要为现 有系统维护升级。2024H1 资本开支仅 1.4 亿元，同比下降 61%。相应地，自 2014 年来公 司现金及现金等价物期末余额呈稳步上升态势，2024H1 余额为 96 亿元，较 2023 年末增 长 31%。 派息政策稳定持续。公司保持稳定持续的派息政策，每年度以现金方式派发一次年度末期 股息，约占母公司单体报表税后净利润的 30%-40%。2019-2023 年，公司实际派息率稳定 在 40%。考虑利润增长确定性强，分红政策有望持续，派息金额有望随之提升。