电动两轮车行业供需两端有何表现？

供给提门槛，需求促换新。

1.供给：提升筛选门槛

2018 年至今，供给出清逻辑为行业发展的主线，两轮车行业企业数量的直接出清主要 依靠政策监管。2024 年初南京大火事件作为导火线，电动两轮车安全性问题再次被监管 层重点关注，2024 年新国标政策继续修订，供给端延续腰尾部淘汰逻辑，需求侧以旧换 新或带来刺激。 火灾事件频发，导致电动两轮车受到监管关注。2023 年全国发生电动自行车火灾 2.1 万 起、同比增长 17%，24 年 1-5 月全国发生电动自行车火灾 1 万起，24 年 7 月全国发生的 1402 起电动自行车火灾中，由超期服役锂电池及非法改装导致的蓄电池热失控、电气线 路故障占比分别为 66%、31%。2021-2023 年电动自行车火灾次数持续增长，危害人民 生命财产安全，因此监管层针对管控火灾事件制定相应政策。

2024 年新国标政策主要包含整车、电池、充电器、电气安全及厂商资质四大部分。电 动自行车最早的国家标准是 1999 年版本的强标《电动自行车通用技术条件》（GB17761- 1999），由于当时行业尚未成熟、标准制定较早，在标准内容和实际产品执行过程中均 具有局限性，因此，我们将 2019 年及 2024 年修订的标准简称为“新国标”：

整车：2024 版修订稿提高产品防火灾防篡改安全性，规范生产企业资质要求。主 要内容包括：1）防火灾：新增塑件质量占比不超整车 5.5%；2）防篡改：明确电 池、电机、电控互认协议，增加北斗模组动态监测车辆状态；3）提门槛：要求企 业具备与产能相匹配的整车关键部件生产、检测和质量控制能力；4）促需求：铅 酸电池整车重量由 55kg 放宽至 63kg，取消强制脚踏要求。

电池和充电器：2024 年修订后推标转为强标，提高锂电池安全测算标准。电池方 面，2024 年修订稿主要针对超期锂电池枝晶起火问题，规定 1.5 倍过充放电保护、 针刺试验、高温永久标识等 22 项测试项目，大幅提升锂电池准入门槛和安全水平。 充电器增加溯源编码永久性标识及对应试验方法，并禁用车载形式充电器。

电气安全：提高标准，防范因电气线路老化和短路引发的火灾事故。细化主回路界 定和布线要求，加强电池短路保护要求等。

厂商资质：新增上游生产配套要求，提升行业进入门槛。2019 年新国标政策中， 厂商生产资质由生产许可转为3C认证。2024年推出《电动自行车行业规范条件》、即“白名单”，将企业生产和检测等要求写入《电动自行车安全技术规范》强制标 准中，继续提升行业进入门槛和集中度。

2024 年整车强标设置“6+3”过渡期，头部品牌有望在标准切换窗口期更快完成新标准 下产品切换。整车强标即《电动自行车安全技术规范》经历公示期和过渡期后正式执行， 过渡期主要留给品牌商进行新品研发、生产调整以及渠道库存消化。2024 年版新国标将 给厂商、渠道分别设置 6 个月、9 个月过渡期，即预计最晚于 2025 年 9 月后，全渠道产 品完成新国标过渡切换。头部基于研发和生产效率优势，将更快完成和导入新国标产品， 抢占标准切换窗口期市场份额。

对比 2019 年资质转换出清企业，2024 年增加的生产配套能力要求将继续出清行业。 2019 年生产许可证转 3C 认证，导致企业数量减少约 300 家；2024 年整车强标认证增加 企业生产及检测要求，在企业申请 3C 认证时设置现场核验环节：

2019 年：生产许可证转 3C 认证出清约 300 家企业，行业接近 600 家企业存续至今。 2019 年新国标政策实施后，由于厂商资质收紧，行业内企业数量减少约 300 家，留 下的约 600 家企业存续至今。

3C 认证是企业生产销售产品的必备环节，将整车生产及检测能力要求写入强标， 极大的提升企业 3C 认证门槛 。企业只有申请拿到 3C 认证后才能生产销售产品， 2024 年新国标在第 7 节新增企业质量保证能力和产品一致性要求，生产环节要求企 业具备与整车生产相匹配的切割弯曲、焊接等上游生产能力，并设置现场审查核实 监管要求，极大提升了企业的资质门槛。

行业内约 600 家企业，已公布进入白名单企业品牌 14 家，或可作为此次筛选强度 的参考。2024年监管部门推出《电动自行车行业规范条件》规范企业经营，企业通 过申请形式进入“白名单”，核心要求企业生产配套能力基本与 3C 认证强标一致； 截止目前已经公告两批白名单品牌数量合计 14 家，可一定程度作为参考，即行业 内大多为组装企业、不具备上游自主配套能力，2024 年 3C 认证将可能继续出清行 业内企业。

2.需求：补贴拉动换新

对比 2019 年部分省市强制换车刺激需求，2024 年以旧换新政策带来需求增量，或有望 在 2025 年延续：

2019-2022 年部分省市超标车强制替换，带来一定需求刺激增量。在 2019 年新国标 政策执行后，部分省市对旧国标存量车辆设置过渡期临时牌照，过渡期截止后要求 对超标车强制替换为新国标车辆，在 2022 年以前带来一定换车需求增量。

2024 年以补贴形式刺激替换需求增量，且 2025 年刺激政策或有望延续。截止 11 月 1 日已有 27 个省公布本轮电动两轮车以旧换新政策实施细则，补贴额度上限最高达 600 元；伴随新国标政策在 2025 年执行落地，补贴刺激政策或有望延续，刺激换车 需求增长。

截止 11月 19日，全国电动自行车以旧换新突破 50万辆，拉动新车销售 12.9亿元。 考虑政策发布与开始执行时滞，预计以旧换新实际执行 1-2 个月，据商务部数据截 止 11 月 19 日已经拉动销售 50 万辆新车，且 Q4 为销售淡季、供给端受到新国标政 策扰动。因此，我们预计以旧换新政策或有望在 25 年有明显效果，刺激行业需求 总量增长。