新国都各项业务布局情况如何？

公司交易流水企稳回升，数字化服务提升盈利能力。

公司牌照续展中止问题消除，交易流水进入企稳回升通道。从公司交易流水变化情 况来看，2019 年至 2022 年公司交易流水实现快速增长，CAGR 达到 34%，主要得益 于公司持续开发创新收单产品并拓展新增商户。2022 年 6 月，中国人民银行公布的《非 银行支付机构<支付业务许可证>续展公示信息（2022 年 6 月第四批）》显示，因存在《中 国人民银行行政许可实施办法》第二十四条规定的情形，公司收单子公司嘉联支付的《支 付业务许可证》被中止续展审查。受该事件影响，公司 2023 年交易流水出现较大幅度 下滑，该年流水为 1.94 万亿元，同比下降 25%。2023 年 7 月，根据中国人民银行公布 的《非银行机构<支付业务许可证>续展公示信息（2023 年 7 月第六批）》，嘉联支付收 单牌照成功续展，自此公司牌照续展中止问题得以消除，公司交易流水逐渐恢复。从月 度交易流水来看，24 年以来公司交易流水已经触底，上半年各月流水环比基本保持稳定。我们认为，随着不利因素消除，公司持续加大新增商户拓展，交易流水已进入企稳 回升通道。

公司推出 SaaS 化商户解决方案，覆盖多个核心行业。公司场景数字化服务逐步从 单产品、单模块的模式向系统化、平台 SaaS 化模式演变。嘉联支付通过自研以及与行 业知名的 SaaS厂商合作等方式为多个行业及不同应用场景的合作伙伴及商家提供针对 性的行业解决方案，围绕商户门店场景，提供到店前、到店中、到店后全方位商户 SaaS 解决方案，目前已经推出嘉联云店等多个行业 SaaS 解决方案，覆盖餐饮、零售、教培、 物业停车、美业、加油、景区、购物中心等十几个行业。 针对不同场景提供多元数字化服务，支付服务质量显著提升，为公司扩大盈利空间。 公司具有深厚的技术积累和丰富的运营经验，可为各地政府提供消费券项目的技术和运 营服务，包括政府消费券、卡优惠权益、汽车消费补贴、家电家具补贴等多种类型。2024 年上半年，公司积极配合各地政府开展购车补贴、商超消费补贴、以旧换新等消费促进 活动，累计开展 208 轮各类消费券补贴活动，覆盖西藏、广西、广东等地 12 个城市， 核销金额超过 4 亿元，带动消费金额约 140 亿元。此外，公司还推出数电发票平台“立 开票”，为多种经营场景提供开票解决方案，助力商户轻松实现高效的财务管理。通过 复用现有商户和渠道资源，公司共享充电宝业务也有较大发展。

公司全球设备出货量保持稳健，始终位居全球前列。根据公司年报披露数据，公司 2020 年至 2023 年全球支付设备出货量分别为 556、482、475 和 517 万台，整体出货 量保持稳健。根据尼尔森报告数据，公司 2019-2022 年支付设备出货量在全球支付设 备厂商中分别位列第七、第十、第十和第十三，始终保持在全球前列。

坚持支付硬件出海战略，推进海外本地化交付。公司始终将国际市场视为重点战略 市场，推出支付硬件出海战略，并从 2015 年开始，通过美国 Nexgo 布局海外 POS 市 场，至今 POS 机产品已远销全球 90 多个国家和地区。目前公司坚持大力推进支付硬件 出海战略，积极开拓海外新市场，不断完善海外销售网络布局，夯实中东非、拉美等海 外大市场份额，同时进入欧美、日本等高端市场，并在重点市场推动本地化交付。 公司设备市场重心已基本转向海外。在出海战略的催化下，公司海外支付设备出货 量迅猛增长，市场重心逐步从国内转移至海外，目前海外市场已成为公司支付设备最主 要的市场。从公司年报披露的数据来看，2020 年，公司支付设备海外出货量仅为 39.92 万台，占总出货量比重仅为7%，而到2023年，公司支付设备海外出货量便达到了446.39 万台，占比达到 86%，2020 年至 2023 年海外出货量 CAGR 高达 124%。

硬件先行，平台跟进，公司依托支付设备出海基础，加速布局海外收单和跨境支付。 公司采用支付硬件先行出海，支付平台跟进布局的战略进行海外市场拓展，依托这一战 略，公司出海经历了海外支付硬件、海外本地收单、跨境支付三个阶段。我们认为，通 过支付设备出海在海外建立起的营销网络与合作关系，为公司布局海外本地收单和跨境 支付奠定了坚实的基础。 成功获得欧盟、中国香港、美国等地支付牌照，海外本地收单已规模化落地。2022 年，公司全资子公司新国都欧洲成功取得卢森堡金融监管委员会授予的支付机构 (Payment institutions)经营许可证，该许可证可在欧盟地区开展商户收单服务业务，标 志着公司“支付+终端”的战略在海外市场成功落地。同时，公司成功组建了欧洲收单业务 运营团队，并搭建完成面向海外市场的产品服务体系。2023 年，公司在欧盟落地了首 单海外本地交易收单，实现零的突破，并持续扩张，商户覆盖规模及交易流水快速增长， 目前可在欧盟地区为餐饮、零售、旅游等多个行业商户提供扫码、刷卡等多种支付方式 的收单服务。2024 年 4 月，公司成功获得中国香港 MSO 牌照，全球支付牌照版图进 一步完善。截至 2024 年半年报，公司已经拥有卢森堡 PI 牌照、中国香港 MSO 牌照、 美国 MSB 牌照，具备了同时开展海外本地收单业务和跨境支付业务的牌照条件。 推出全新跨境支付品牌 Paykka，成功拓展 B2B 外贸收款等商业场景。2023 年， 公司成立跨境事业群，负责海外市场收单业务和跨境支付业务的开展。围绕跨境电商、 跨境贸易等场景，公司推出跨境支付品牌 Paykka，支持 10+全球主流币种的收款业务以及全球 150+币种的收单业务。2024 年上半年，Paykka 品牌成功推出 B2B 外贸收款 产品，目前已全面商业化落地，能够为外贸 B2B 商户提供跨境支付解决方案，解决商 户资金在收、付、结、汇、管方面的问题。同时公司成功中标某银行跨境回款业务服务 项目，并与多家平台型公司达成业务战略合作，共同为跨境企业提供一站式支付解决方 案。

中国人民银行官方数据显示，截至 2024 年 5 月末，数字人民币累计交易金额达 6.6 万亿元，相较于 2023 年交易金额同比增长 7.3 倍。国内数字人民币试点范围已拓展至 17 个省（市）的 26 个地区，在批发零售、餐饮文旅、教育医疗、公共服务、城市治理 等领域广泛推广应用，并推出基于数字人民币智能合约的各类创新产品。 在国家数字人民币研发试点工作稳步推进的大背景下，公司积极推进与银行机构在 数字人民币运营活动和技术服务领域方面的合作。目前公司已完成部分机构前期的技术 联调和系统测试，并配合银行机构进一步协助商户端的受理终端改造、数字人民币受理 场景落地等推广服务，已经在多个线下消费场景中实现应用。同时，公司支付硬件产品 已经全面支持数字人民币受理功能，并完成数字人民币“硬钱包”产品设计和技术开发。 针对数字人民币的受理场景，公司能够提供多种场景下的数字人民币受理解决方案，例 如聚合支付码牌、数币收款码牌、POS 扫描数币付款码等。

公司积极布局 AIGC 领域投资，子公司拾贰区发布首款 AI Agent“数字员工”产 品。公司关注 AI 技术进步和投资机遇，积极探索人工智能技术赋能公司业务的应用场 景，持续加大 AI 领域的业务布局和资源投入，不断完善业务布局。公司参股子公司 Meta Insight Technology Limited（持有股份 35%)，在海外市场成功推出多款 AIGC 热门应 用，产品矩阵不断完善，功能持续迭代优化，取得了明显的商业化成效，带动公司投资 收益持续增长。公司还与上海卫莎网络科技有限公司共同出资设立上海拾贰区信息技术 有限公司，组建人工智能研究团队，开展通用智能体（General Purpose AI Agent）技 术研发，发展多模态 AI 产品，探索 AI 技术赋能企业及商户高效运营的各类解决方案。 2024 年 3 月，拾贰区正式发布发布首款 AI“数字员工”（AI Agent）产品，产品基 于企业私有化部署的 GPT 模型，通过企业数据的导入和训练，可以根据企业管理各模 块的需求，生成不同功能的“数字员工”，例如人事“数字员工”、数据处理“数字员工”、 客服“数字员工”、设计“数字员工”、AI 短视频剪辑师等，从而大幅解放企业生产力， 有效降低成本。在用户交互上，该产品创新性地采用了 CUI（conversational user interface）交互方式，用户可以像与真人聊天一样，通过不同的聊天窗口，同时与多个 数字员工进行工作的交流和任务的分配。