工业阀门概念、产业链、市场规模、竞争格局及应用情况如何？

全球千亿级市场，受益下游油气、海工造船等下游多点开花。

1.阀门行业：工业管道流体控制的核心，下游应用广泛

工业阀门：是工业管路上控制介质流动的重要附件，可用于控制空气、水、蒸汽、各 种腐蚀性介质、泥浆、油品、液态金属和放射性介质等各种类型流体的流动。

工业阀门行业产业链：上游主要包括原材料、铸件、锻件及阀门设计，中游按照不同 阀门结构分为闸阀、压力阀、蝶阀、球阀、旋启阀等，下游广泛应用于石油工业、化学工 业、能源领域、污水处理、冶金行业等多个行业。

2. 市场空间：2023 年全球 722 亿美元规模，国内市场占比 14%。

全球市场：据 Global Information 报告，2023 年全球工业阀门市场规模为 722 亿美 元，同比增长 5.8%，预计 2032 年可达 1346.8 亿美元，2023-2027 年 CAGR=7.17%。

国内市场：据中商产业研究院预测，2023 年我国工业阀门市场规模将增至 102 亿美 元，同比增长 5.6%，占全球市场的 14%，预计至 2027 年将达到 122.5 亿美元，2023-2027 年 CAGR=5.2%。随着我国工业持续稳步发展，对包括工业阀门在内的基础零部件需求也将 持续扩大。

3. 竞争格局：市场集中度较低，国内企业有望逐步走向中高端市场

全球市场竞争格局：欧美日企业为高端领导者。 全球阀门领导者主要集中于北美，日本和德国，全球阀门的知名企业主要有艾默生、 英米集团、吉兹集团、通用电气等，2022 年 CR9=13%。分地区来看，2021 年美国公司市场 份额占比 27%，中国 17%，日本 5%，德国 3%，除德国外其他欧洲国家 21%。 中国主要生产中低端阀门为主，向中高端逐步渗透。由于成本、环保等因素，阀门主 要生产国如意大利、日本、韩国等向发展中国家和地区进行产业转移，2020 年至今，中国 阀门出口总金额基本高于进口金额，但出口均价低于进口均价，中国为中低端阀门的主要 生产国。

国内市场竞争格局：国内企业占领中低端阀门市场，并逐步向高端渗透。 阀门市场可分为低端工业阀门和民用阀门市场、中端工业阀门市场、高端工业阀门市 场。目前，国内大量阀门零件生产商或贴牌生产商多处于低端、民用阀门市场，国内大型 阀门企业，由于进入国际市场较早，生产技术和工艺较为成熟，与很多国际客户建立合作 关系，在中端阀门市场中占有较为重要的地位，并逐渐渗透高端阀门市场。

市场集中度较低，企业较多，竞争较为激烈。我国阀门生产厂家主要集中在浙江、江 苏、上海和山东四大阀门生产基地，其中浙江温州泵、阀产值占全国的三分之一以上。中 国阀门行业企业数量多，但普遍规模较小，市场占比较小，其中，纽威股份市场份额占比 为 1.6%；中核科技市场份额占比为 0.58%；江苏神通市场份额占比为 0.75%。

4. 下游应用：阀门为上游关键零部件，受益下游多领域景气共振

阀门广泛应用于油气、能源、炼化、化工等主要领域。根据市场调研公司 Mcilvaine 的统计，2021 年工业阀门的主要下游油气、能源、炼化、化工，占比分别为 17%、14%、 13%及 11%，合计占比近 55%。

4.1 油气及能源行业：全球油价仍处高位，石油消费量稳步提升

（1）原油：2023 年价格同比下降 17％，产量及消费量同比上涨 26%和 3%。2023 年，布伦特原油期货全年均价为 82.17 美元/桶，较上年下跌 17％，但仍处于近 10 年油价运行上沿。

2023 年全球石油产量同比上涨 26%。主要因非“欧佩克+”产油国主导中期产能扩张 计划，供给增量为 510 万桶/日，增产较为强劲，以美国、巴西和圭亚那为主。“欧佩克 +”的产能增加 80 万桶/日，增长主要来自沙特、阿联酋和伊拉克，俄罗斯的产量因制裁减 少。 2023 年全球石油消费量同比上涨 2.8%，创历史新高。新兴国家蓬勃的石化需求和强 劲的消费增长是全球石油需求增长的关键驱动力。

（2）LNG：价格具备经济性，下游需求稳步抬升。LNG(Liquefied Natural Gas)，即液化天然气。LNG 是通过在常压下气态的天然气， 经过预处理，脱除重烃、硫化物、二氧化碳和水等杂质后，冷却至-162℃，使之凝结成液 体，是由天然气转变的另一种能源形式，是一种清洁、高效的能源。 2023 年全球天然气均价同比下降 26%，在供需缓慢增长的背景下，全球天然气市场趋 于宽松，持续走低的天然气价格使天然气具备更佳的经济优势。

2023 年全球 LNG 产能为 40592 亿立方米/年，同比增速由上年的 5%下降至 0.26%，过 去十年 CAGR=1.9%，全年新增液化产能 400 万吨/年，主要来自莫桑比克（340 万吨/年）和 阿曼（60 万吨/年）。 2023 年中国 LNG 产量为 2342.6 亿立方米，同比增长 5.6%，过去五年 CAGR=7.7%，总 体保持稳定上升趋势。

分国家来看，美国是全球第一大 LNG 生产国，2023 年产能达 10353 亿立方米，占世 界总产量的 25.5%。俄罗斯、伊朗、中国和加拿大分别位居第二至第五，产能分别为 5863.8、2516.8、2342.6、1902.5 亿立方米，中国产能占世界总产量的 5.8%。

2023 年全球天然气消费量达 40101.74 亿立方米，同比增长 0.04%。其中欧盟及英国的 天然气消费量为 3941 亿立方米，同比下降 7.2%；美国天然气需求保持平稳增长，消费量 达到 9241 亿立方米，同比增加 1%；中国经济迎来强劲复苏，全年天然气消费量达到 3900 亿立方米，同比增长 7.5%。

（3）油气管道建设:国内能源供给与需求地域分布脱节，管道建设刺激阀门需求。 我国石油和天然气资源主要集中在东北、华北和西北等地区，塔里木、柴达木、陕甘 宁和四川盆地的天然气资源占全国陆上天然气资源的 80%以上，而能源的需求则主要集中 于东南沿海的经济发达地区。石油和天然气资源的跨区调配的需求，需要完善的油气运输 管网，对相关阀门的市场需求也将实现快速增长。 2023 年全国管道输油（气）里程达 14.76 万公里，同比增长 8%，截至 2024 年 7 月， 我国主干油气管网约 10 万公里，国家管网预计 2024 年新增管道里程超 4000 公里，供应保 障能力持续提升。

我国对油气管网建设有明确规划。2017 年发改委发布《中长期油气管网规划》，预计 到 2025 年我国油气管网里程提升至 24 万公里（2015 年为 11.2 万公里），其中原油、成品 油、天然气管道里程数分别达到 3.7、4、16.3 万公里，2015-2025 年 CAGR 分别为 3.2%、 6.7%、9.8%。

4.2 海工造船：受益更新周期+红海危机，景气度向上

2023 年，全国造船完工量 4232 万载重吨，同比增长 11.8%，新接订单量 7120 万载重 吨，同比增长 56.4%，截至 2023 年底手持订单量 13939 万载重吨，同比增长 32%。同时， 中国作为全球最大的造船市场，2023 年中国造船完工量、新接订单量和手持订单量分别占 全世界总量的 50.2%、66.6%和 55%。

（1）LNG 船：受益能源安全需求，推动 LNG 船需求增长。在俄乌冲突背景下，欧洲为稳定能源供应安全，更多数的天然气运输将会采取海运方 式，进一步催生 LNG 海运贸易量。根据 Affinity 的预测，2027 年全球 LNG 贸易达 5.69 亿 吨，2030 年约 80%的新增 LNG 供应量将来自卡塔尔和美国；2040 年全球 LNG 需求量将 达每年 6.5 亿～7 亿吨；预计未来 5 年内总共需要新增 300～400 艘 LNG 运输船才能支撑期 间 LNG 贸易量的增长，平均复合增速为 6.9%。 截至 2023 年底，全球 LNG 运输船船队达 753 艘，运力合计达 1.13 亿立方米，同比分 别增长 5.3%和 5.6%，过去十年 CAGR 分别为 6.9%和 7.4%。

新签订单情况。2023 年，全球 LNG 运输船新签订单 66 艘，运力合计 1130.7 万立方 米，同比下降 63%。LNG 运输船新船订单主要受 2025—2027 年液化出口项目上线的推 动，包括卡塔尔能源公司“百船计划”二期，该项目于 2022—2023 年下单 83 艘超大型 LNG 运输船，预计 2024 年还有 30～40 艘订单。订单需求充足支撑 LNG 运输船新造船单 价大幅上升，目前已达 2.6 亿美元，远高于 2021 年初 1.87 亿美元水平。 手持订单情况。2023 年全球 LNG 运输船手持订单为 339 艘、5763.7 万立方米，分别 占在营船队总量的 45.0%、51.1%。经过 2022 年手持订单突增后，2023 年手持订单平稳增 长，仍然处于近 10 年以来的历史最高位。

从建造船厂来看，2023 年全球 LNG 运输船新签订单中，韩国的现代重工斩获 30 艘、 535 万立方米，位居第一；同属于 HD 现代集团的子公司现代三湖紧随其后，共 9 艘、 156.6 万立方米；中国的大连造船以 7 艘、122.5 万立方米排名第三。

（2）FPSO：2022-2027 年全球新增建设 56 艘。FPSO 是 Floating Production Storage and Offloading 的缩写，即浮式储油卸油装置，是 对开采的石油进行油气分离、处理含油污水、动力发电、供热、原油产品的储存和运输， 集人员居住与生产指挥系统于一体的综合性的大型海上石油生产基地。

与其他形式石油生产平台相比，FPSO 具有抗风浪能力强、适应水深范围广、储/卸油 能力大，以及可转移、重复使用的优点，广泛适合于远离海岸的深海、浅海海域及边际油 田的开发，已成为海上油气田开发的主流生产方式。 GlobalData 公司发布最新报告《2022-2027 年全球 FPSO 行业展望》预计在 2022-2027 年期间，全球共有 56 艘 FPSO 将开始运营。其中，25 艘是已经确定开发计划的 FPSO，31 艘是已宣布处于初期阶段的 FPSO 项目，目前正在进行概念研究，预计将获得许可进行开 发。 在 2022-2027 年的展望期间，南美仍以 27 艘的 FPSO 新增项目位居榜首。其次是非 洲、亚洲和欧洲，分别有 11 艘、7 艘和 5 艘 FPSO。在各个国家中，巴西依然处于全球领 先地位，在展望期间将有 22 艘 FPSO，其次是圭亚那和英国，各有 4 艘 FPSO。

4.3 化工行业：国民经济基础，产成品金额稳步增长

化工行业作为国民经济的基础产业之一，涉及领域广泛，包括基础化工原料、精细化 工产品、高分子材料等，广泛应用于农业、工业、能源、医药、环保等多个领域。 国家统计局数据显示，2023 年，化学原料和化学制品制造业投资比上年增长 13.4%， 增速比 2022 年回落 5.4 个百分点。同时过去 20 年化工产成品金额稳步增加，2024 年上半 年累计 21819.4 亿元，同比增长 1.4%，这主要得益于全球经济复苏、技术进步以及新兴市 场需求的增长。尤其是亚洲地区，以中国、印度等为代表的新兴经济体，化工行业增长势 头强劲，成为全球化工行业增长的主要动力。

预计 2024-2027 年中国主要化工品将延续产能增长势头。根据广厦环能招股说明书， 2025 至 2027 年，依然存在许多规划中的大型炼化项目，对于行业扩产起到较强的推动作 用。

4.4 多晶硅：光伏装机量推动需求增长，多晶硅价减量增

2023 年全国新增装机容量 216.88GW，同比增长 148%，为过去四年之和。2024 年上 半年新增装机容量 102.48GW，同比增长 30.7%。未来持续受益新能源发展趋势。

2020 年 12 月 12 日，我国在气候雄心峰会上宣布，到 2030 年，中国非化石能源占一次 能源消费比重将达到 25%左右，2029 年我国光伏发电行业累计装机量达到 1250-1380GW 之间。 多晶硅为光伏上游的核心原材料，价格维持较低水平。多晶硅致密料均价自 2020 年底 开始迅速上升，2022 年下半年达到最高水平 303 元/千克，而后迅速下降，2024 年 8 月 14 日价格为 39.5 元/千克，达到历史最低水平。  多晶硅产量维持稳步增长。中国是全球最大的多晶硅生产国，多晶硅产能和产量均占 据全球主导地位。2023 年多晶硅产量达到 147 万吨，同比增长 72%，中商产业研究院 预测，2024 年随着多晶硅企业技改及新建产能的释放，产量预计将超过 210 万吨，预 计 2019-2024 年 CAGR=43.7%。