基康仪器核心看点在哪？

自主研发能力强，水利能源在手订 单充足。

1.下游客户优质，自主研发能力强

主要产品为智能监测终端和安全监测物联网解决方案。智能监测终端为精密传感器 和智能数据采集设备。公司精密传感器包括振弦式传感器、光纤光栅传感器及其他 传感器。智能数据采集设备包括物联网智能采集仪及其他设备。募投项目完成新增 精密传感器扩产比例为 27.96%，新增智能数据采集设备扩产比例为 113.19%。达产 后精密传感器产能为 84255 支/年，智能数据采集设备为 12305 台/年。

下游客户优质。公司客户主要包括国有大中型企业、设计研究院、科研院所、施工局、高校等。2023 年公司前五大客户为中国电子科技集团所属企业、中国电建集团 所属企业、国家电网所属企业、青海省水利水电工程局有限责任公司、水利部水利 水电规划设计总院所属企业。 自主研发能力强。公司自主研发并创建了振弦传感技术、光纤光栅传感技术、光电 传感技术、物联网集成应用技术、云服务平台应用技术等多个技术领域的核心技术。 经过二十余年的技术迭代升级和市场应用数据反馈，公司生产的振弦式传感器已拥 有较强的竞争优势和领先的市场地位。公司在机芯生产加工、封装工艺和质检工艺 等方面，独创了钢弦冷锚技术、钢弦独立封装技术、共振抑制技术、频谱检验技术， 能够确保产品的可靠性及稳定性。截至 2024 年 6 月 30 日，公司拥有专利 50 项 （其中发明专利 24 项，外观专利 1 项，实用新型专利 25 项）、软件著作权 75 项， 获得了国家技术发明二等奖 1 项，省部级奖项 3 项，行业学会/协会奖项 7 项， 参与编写标准共 16 项。

2.水利增速稳定，在手订单充足

我国水利、能源行业安全监测市场自上个世纪八十年代起步，目前已形成完善的行 业标准、规范体系，行业对传感器的长期稳定性、环境适应性要求更高。2021 年公 司在水利和能源领域市占率分别达到 12.1%和 15.9%。这两个行业是公司自成立以来， 主要布局的市场，具有更强的竞争优势，主要竞争对手为少数国有装备制造单位的大坝安全监测业务部门。 公司 2024 年初在手订单达 3.6 亿，主要为抽水蓄能电站、引调水工程等能源、水利 项目。国家水网建设完成后，水网运营维护阶段也会存在持续而广阔的市场空间， 公司在水利行业的业绩也将稳步增长。公司 2021 年水利业务营收 1.1 亿元，占比 42.7%，2023 年营收同比增加 16.9%。 公司在水利行业的增长点主要集中在小型水库雨水情测报和大坝安全监测项目、中 大型水库除险加固工程、引调水工程（优化水资源配置）以及数字孪生灌区项目等 领域。小型水库方面，水利部要求在“十四五”期间基本实现小型水库雨水情测报 和大坝安全监测设施全覆盖，保障水库安全运行。公司积极响应，推出了相应的产 品和解决方案，截至 2024 年一月份已向全国 1 万多座小型水库供应了产品。

水库除险加固方面，2023 年完成了病险水库（水闸）除险加固 3500 多座。全国一共 有 10 万余座水库，其中大中型水库约 4700 座，小型水库 9.8 万座左右。一座小型 病险水库除险加固安全监测设备合同额约在 30 万以内，大中型病险水库除险加固合 同额通常在 100 万以上。据水利部《水库大坝安全鉴定办法》，首次安全鉴定应在水 库大坝竣工验收后 5 年内进行，以后应每隔 6～10 年进行一次安全鉴定。 引调水方面，南水北调中线引江补汉工程总投资额达 582.35 亿元，催生安全监测设 备需求。其中采用了公司六万多支传感器、一千多台自动化数据采集设备。 数字孪生灌区方面，2022 年 12 月水利部印发了《关于开展数字孪生灌区先行先试工 作的通知》，启动 48 处大中型灌区开展数字孪生灌区先行先试建设，市场需求逐步 释放。

3.传感器应用于 13 大水电基地、核电市占率达到 90%

公司传感器广泛应用于中国 13 大水电基地,公司主要聚焦金沙江、雅砻江、澜沧江 中上游，以及雅鲁藏布江下游水电站建设情况，雅鲁藏布江下游水电站的发电量预 计相当于 3 个三峡，投资万亿。今年获得了金沙江旭龙水电站、雅砻江卡拉水电站、 西藏扎拉水电站、巴基斯坦巴沙水电站等项目订单。公司 2021 年能源收入 7294 万。 2023 年智能监测终端业务营收占比 82.9%，收入 2.7 亿元，同比增长 23.7%，水利、 能源方面业绩稳步增长带来智能监测终端产品营业收入的大幅增长。

过去二十年在“华龙一号” 核反应堆安全壳结构监测领域市占率达到 90%。公司应 用在核电工程结构安全监测的产品主要有垂线坐标仪、LVDT 位移传感器、MEMS 倾角 计、振弦式静力水准仪、振弦式土压力计、振弦式渗压计、自动化数据采集仪等。 一座核电站从开始建设到机组正式投入运营的时间通常在 5-8 年左右。客户安装传 感器的时点，基本分布在机组建设期及调试和试运行阶段。近年来，公司持续活跃 在核电安全壳结构安全监测领域，陆续为徐大堡核电站、田湾核电站、太平岭核电 站、石岛湾核电站以及河北省安全壳模型结构位移响应监测子系统供货。截至 2023 年底，公司向三澳核心电站、陆丰核电站、漳州核电站、海阳核电站、太平岭核电 站、防城港核电站、福清核电站、巴勒斯坦 C3/C4 核电项目等近 20 个核电项目供应 了产品。