乖宝宠物如何打开成长空间？

国货崛起先行者，多元营销推动品牌流量转化。

1.全球领先研发生产实力，优秀产品力建立自有品牌内生优势

坚实的研发实力赋予公司自主品牌稳定的产品品质与持续的产品创新能力。公 司于2007年在聊城总部建立研发中心，后在泰国、上海分别设立研发分中心，致力 根据不同宠物的不同营养需求持续改进配方。公司提出犬猫营养需求的全方位创新 研究体系，针对猫狗的适口性、消化性、被毛养护、肠道保健等方面开展11项基础 研究，为产品质量控制及稳步提升提供理论和数据支持。截止23年末，公司获境内 授权专利317项，其中发明专利14项、实用新型专利31项、外观设计专利272项。 生产方面，公司引入国内外先进智能产线，如引进美国进口温格尔双螺杆膨化设 备，利用鲜肉瞬时高温乳化添加技术生产高肉干粮。 自有品牌构筑全品类产品矩阵，持续创新及产品迭代顺应市场需求。基于公司 在产品研发、生产工艺、质量管控三方面的丰富经验，2013年公司转型发展自有品 牌，创建“麦富迪Myfoodie”，主打“国际化、天然、专业、时尚、创新”的品牌 形象，根据用户需求的变化升级，相继开发双拼粮系列、益生军团系列、BARF霸 弗等多个产品系列；2019年公司推出的猫粮品牌“弗列加特”以“鲜肉替代肉粉” 的创新喂养观念为核心，成功推出“大红桶冻干”与“高机能烘焙粮”两大明星系 列。2023年公司自有品牌销售收入合计达27.45亿元，2021-2023年自有品牌销售 收入年均复合增长率达43.66%。

2.泛娱乐化营销推升品牌流量转化，独特价值主张占领消费者心智

泛娱乐化品牌营销打开年轻消费群体市场，持续推升品牌影响力。经过多年积 淀，公司已培养出具备丰富宠物食品品牌营销经验的团队，借助泛娱乐化的品牌营 销、多样化的线上平台推广和打造联名产品等多元化方式进行品牌营销。面向日益 庞大的年轻宠物主群体，公司通过聘请明星代言人、在纪录片、综艺及影视作品中 植入品牌宣传、赞助动物公益活动等方式持续提升自有品牌的知名度，具体来看： （1） 邀请高流量明星代言，迅速提升品牌影响力：麦富迪邀请歌手、演员 谢霆锋、男子演唱组合INTO1成员尹浩宇、韩国摇滚乐队Royal Pirates成员李铢衔等作为品牌形象代言人。（2） 进驻综艺、拍摄纪录片等，将品牌健康天然形象根植人心：公司先后 合作植入CCTV-3《你好生活》、湖南卫视《向往的生活》等综艺节目 以及《三十而已》等影视剧集。2020年麦富迪携手美国探索频道 （Discovery Channel），通过食材溯源进一步打造国际化、天然、高 端的品牌形象；2021年，公司将美国版《家有恶猫》真人秀引入国 内，以猫咪行为纠正为主题，将公司产品介绍给潜在消费者。 （3） 打造联名款爆品，将文娱IP的流量优势转化为品牌的高认知度：公司 与《上新了·故宫》《朋友请听好》等综艺节目，《一条狗的使命》 电影及《小森生活》手机游戏等多个文娱IP合作打造联名款产品，通 过联名款产品辐射更多元的消费群体。 （4） 加大线上平台推广拉新力度，提升广告直接转化率：公司在天猫、京 东等电商平台，微信公众号、微博、小红书、Bilibili、抖音、快手等内 容平台，以及VIVO、OPPO等手机平台，以推荐区展示、开屏广告、 信息流广告、KOL达人内容推广等多种方式触达潜在用户，并通过对 用户行为进行分析，不断优化广告投放策略，加速广告的电商转化和 用户沉淀。

综上，公司通过泛娱乐化的品牌营销，在丰富自身产品线的同时增加产品曝光 度和话题传播性，传达品牌独特的价值主张，“有猫有狗，就有麦富迪”的宣传语 在观众群体中持续曝光，将品牌标签深入人心，并通过运用新媒体平台多种方式进 行效果广告的推广，在进行品牌宣传的同时提升广告直接转化率，最终实现品牌流 量增长和公司经济效益的提升。2021-2023年，公司品牌业务宣传费持续增长，占 自有品牌营业收入比例分别为13.03%、12.63%和13.35%。

3.线上流量转化成果显著，品牌业务有望持续高增

线上流量转化成果显著，直销渠道收入占比提升。自2013年公司转型发展自有 品牌以来，公司通过多年深耕线下渠道建立消费者品牌认知、推动场景转化，积极 开拓线上渠道，凭借精准营销与内容驱动实现线上业务快速增长，流量转化成果显 著。公司自有品牌目前已形成直销、经销和商超三种销售模式，直销为重点拓展模 式，主要渠道为在电商平台开设品牌旗舰店，2020-22年，公司线上直销收入分别 为3.22亿元、4.28亿元和7.50亿元，年复合增长率达52.54%；据公司半年报，24 年上半年公司在第三方平台（阿里系、抖音、京东、拼多多等）直销收入为8.66亿 元，同比增长61.24%，占主营业务收入比重达35.85%，同比提升9.74pct。

在产品力、全渠道布局及高转化力营销加持下，公司品牌影响力持续提升，对 中高端品牌及产品定位形成有力支撑，盈利水平有望稳步攀升。2020-22年，公司 自有品牌毛利率分别为39.79%、40.82%和43.84%，处于行业领先水平，未来随着 品牌力进一步提升，公司自有品牌盈利能力有望维持增长。据公司年报，麦富迪获 2023年新国货大会宠物新国货天猫、抖音平台最具影响力宠物食品品牌；据公司官 方微信公众号发布的618战报，麦富迪自2021至2024年连续四年蝉联天猫、抖音品 牌618综合排名第1，位列天猫平台全价狗主粮、猫零食、狗零食三榜第1；麦富迪 和弗列加特分别位列2024年天猫618宠物品牌销售榜第1名和第8名。

4.积极推进产能扩张，有力支撑未来品牌业务发展

公司募投项目有望大幅提升主粮产能，支持品牌业务快速扩张。近年公司产能 利用率持续攀升，截止2022年底，公司拥有主粮年产能12.62万吨、零食产能3.96 万吨，主粮和零食产能利用率分别为82.5%和92.5%，总体产能利用率较高，部分 品类产能趋于饱和。为进一步扩大公司产能规模，优化产品结构，公司使用IPO募 集资金3.67亿元建设“宠物食品生产基地扩产建设项目”，新建主粮、高端零食及 保健品生产线，包括年产5.85万吨主粮、3133吨零食及1230吨高端保健品项目， 预计于今年投产；此外，据《乖宝宠物食品集团股份有限公司关于使用超募资金投 资建设新项目的公告》，公司使用超募资金5.6亿元用于全资子公司山东海创工贸 有限公司“年产10万吨高端宠物食品项目”，包括3.5万吨湿粮、5000吨冻干产 品、4万吨烘焙粮、2万吨液态奶等项目，预计于2025年投产。待全部项目建设完 成后，公司整体主粮产能将超过20万吨。