保利物业主营业务及经营表现如何？

大股东实力强劲，股权激励充分。

保利物业服务股份有限公司于 1996 年 在广州成立，是保利发展控股集团旗下控股子公司。公司业务范围涵盖了从社区居 住物业到城市地标性写字楼、政府公建、城镇景区、特色产业、院校、医院等多种 物业类型。截至 2023 年末，公司已进入全国 29 个省、直辖市与自治区的 209 个城 市，成为物业行业规模和品质的领军者及标杆示范企业。

公司大股东是保利发展控股集团，上市后大股东直接持股稀释至 71.25%，通过 西藏赢悦间接持股 3.75%，此后自 2020 年 6 月末以来，直接持股比例维持 68.67%不 变，截至 2023 年末，保利发展通过西藏和泰对公司间接持股比例 3.61%，总持股比 例 72.28%，大股东股权占比较高且稳定，有利于公司经营的持续性和稳定性。

公司股权激励充分，有利于公司业绩提升和长期稳定发展。于 2021 年发布公告 建议采纳限制性股票激励计划及首次授予方案，计划对 197 名员工授予不超公司股 本总额 10%的股份。2024 年 5 月，公司公告根据第一期限制性股票激励计划，首次 授予的 159 名激励对象已满足第一批解锁条件，共计 136.3 万股 H 股股票于当日解 锁。

公司积极推进“大物业”战略布局，管理的业态覆盖住宅小区、商业及写字楼 以及公共及其他物业。公司服务内容包括物业服务、物业项目前期咨询服务、物业 项目交付后评估分析服务，以及会所经营、资产管理、专业设备设施维护保养服务、 家政服务、社区健康管理、社区教育、社区智慧平台建设与运维等，收入来源主要 分成三大板块：物业管理服务、非业主增值服务、社区增值服务。

公司营业收入连续五年保持双位数增长，2023 年实现营业收入 150.7 亿元，同 比增长 10.1%，其中物业管理服务、社区增值服务、非业主增值服务收入分别占比 67.4%、18.7%、13.9%，物业管理仍为公司主要收入来源。

公司业绩稳健，归母净利润自 2019 年以来增速超 20%，2023 年公司实现归母净 利润 13.8 亿元，同比增长 24.0%，公司利润增速高于营收主要由于：（1）销售毛利 率和净利率分别提升 0.8 和 1.0 个百分点至 19.6%和 9.3%，其中物业管理、社区增值 和非业主增值毛利率分别提升 0.4、6.4、0.4 个百分点；（2）管理费率同比下降 0.7 个百分点至 8.1%。公司在降本增效行动下管理费用明显压降，在头部物企中属于中 游水平，后续仍有压降空间。

公司坚持有现金流保障的收入和利润，2019 年来现金及现金等价物保持稳健增 长，截至 2023 年末，公司在手现金 110.1 亿元，同比增长 22.9%。2023 年公司实现 经营性净现金流 24.16 亿元，同比增长 63.9%；可覆盖 2023 年除税前净利润 1.73 倍， 近三年均超过 1 倍。

公司自 2021 年以来现金分红总额及派息比例稳步提升，现金分红总额由 1.70 提升至 5.51 亿元，派息比例由 20%提升至 40%，持续加强股东回报。