人造草坪产品分类、优势、市场规模及集中度如何？

性价比优势显著，人造草坪市场快速增长。

人造草坪产品主要分为运动草和休闲草两类。人造草坪是将 PE（聚乙烯）、PP（聚丙烯）等 合成树脂制成仿制草丝，再通过专业设备将其编织在底布上，并在背面涂上起固定作用的涂 层使其具有天然草性能的化工制品。其中，1）运动草用于运动场地的铺装，目前运用最广泛 的为足球场，此外还包括橄榄球场、曲棍球场、网球场及多功能运动场等。运动草坪系统包 括草丝、底物以及填充物（包括橡胶颗粒、填砂等）、弹性垫等部分。2）休闲草用于休闲景 观场地的铺装，主要运用于住宅景观，此外还包括商业办公、市政绿化、展会等不同场景。 与运动草坪系统不同，休闲草坪系统一般填充物仅包括填砂（保证草丝直立），且并无弹性 垫部分。

人造草坪相比天然草坪具备明显性能、成本优势。人造草坪诞生于 1960 年代的美国，最初 是为了解决天然草无法在具有顶棚的公共场所下生长的问题。随着材料科学和制造工艺的进 步，人造草坪在颜色、外观、接触舒适度等方面已接近天然草，部分性能已远远超越天然草， 尤其是常绿性、耐用性、抗老化性、节约用水和安装维护方便等特性，使得人造草坪能够解 决全年全天侯高频率使用、全球寒热区域使用等问题，并具有使用寿命长、低成本维护等优 势。在成本方面，根据 Synthetic Grass Warehouse，以 1200 平方英尺的面积及 12 年使用寿命作为案例进行成本分析，人造草坪单位面积成本相较天然草坪节省 65%。此外，假设运 动草、休闲草的使用场景分为 11 人制足球场及 50 平方米的家庭庭院，使用年限分别为 12、 6 年，相对于天然草坪的总节约成本分别为 153、0.42 万美元。

2021-2025 年人造草坪市场规模有望以 8.43%的 CAGR 增长至 293 亿元。根据 AMI Consulting 统计数据，2015 年至 2021 年，全球人造草坪市场规模以 10.33%的 CAGR 增长至 212.48 亿元 人民币（按当年平均汇率 1 欧元兑 7.63 元人民币计算），需求量以 12.59%的 CAGR 增长至 3.48 亿平方米。根据 AMI Consulting 预测，2021-2025 年人造草坪市场规模及需求量将分别以 8.43%、8.37%的 CAGR 达到 293.42 亿元、4.80 亿平方米。从区域结构看，1）EMEA 地区 （欧洲、中东及非洲地区）：EMEA 市场为全球人造草坪第一大市场，根据 AMI Consulting， 2021 年需求量占比约 44.59%，2015-2021 年需求量增长较快，CAGR 为 14.17%，预计 2021- 2025 年将以 8.02%的 CAGR 增长至 2.11 亿平方米，占比略降至 43.96%。2）亚太地区：2021 年亚太地区需求量占比为 32.97%，2015-2021 年需求量 CAGR 为 11.15%，预计 2021-2025 年 将以 8.09%的 CAGR 增长至 1.57 亿平方米，占比略降至 32.71%。3）美洲地区：2021 年需求 量占比 22.44%，由于休闲草渗透率较低目前占比较低，但为全球平均销售单价最高的市场， 2021 年北美地区人造草坪产品的平均单价达到了 12.2 欧元/平方米。美国庭院文化较为流 行，伴随休闲草渗透率持续提升，美洲有望加速增长，预计 2021-2025 年将以 9.47%的 CAGR 增长至 1.12 亿平方米，占比提升至 23.33%。且均价较高的美洲占比提升有望带动全球人造 草坪价格维持稳定。

休闲草渗透率持续提升增速较快，2021 年占比已高于运动草。休闲草 2000 年才出现，目前 仍处于快速增长的发展初期，2015-2021 年休闲草需求量 CAGR 为 22.15%。根据共创草坪预 估，2022 年休闲草在主要市场美国的渗透率仅 5%。目前大众认知仍低，伴随大众消费者对人 造草坪认知度提高、家居场所个性化装饰需求的增长、消费者对节水和降低维护成本的认知逐渐加深、产品性能提升使得消费者个性化装饰需求得到满足、应用范围扩大，以及大型家 居连锁超市、园艺公司、DIY 等销售方式从北美等成熟市场向其他地区扩散，休闲草渗透率 持续提升，AMI Consulting 预计 2021-2025 年全球休闲草需求量将以 10.47%的 CAGR 增长至 2.77 亿平方米，占比将达 57.74%。

预计运动草保持稳增，2025 年发展中国家加大投入运动场地和发达国家存量更新需求将接 近各半。运动草相对人造草坪成本节降显著，为传统优势产品，但增速有所放缓，2015-2021 年运动草需求量 CAGR 为 6.02%，预计将保持稳增趋势，根据 AMI Consulting 预计，2021- 2025 年以 5.61%的 CAGR 增至 2.03 亿平方米。2021 年全球运动草需求量中，约 39%的运动草 被用于替换旧产品，这一比例在 2025 年预计将达到 44%。国内市场方面，在加快体育强国. 规划下，体育产业扶持政策不断出台，新增场馆需求有望持续旺盛，国内运动草市场有望持 续增长，但短期景气度节奏受到国家财政支出波动影响。

休闲草景气度短期跟随地产需求波动。由于休闲草目前的主要应用场景为家庭庭院，因此景 气度受地产需求波动影响较大，也受到高通胀的一定压制。降息对于美国地产需求提升影响 较显著，目前美国利率处在历史相对高位，美国地产需求处于历史中位，2024 年 4 月美国成 屋销量同比下降 1.9%,伴随通胀压力缓解、宏观表现走弱，24 年下半年有望进入降息周期， 利好人造草皮景气度持续回升。

人造草坪竞争格局持续优化，全球 CR5 已提升至 41%。人造草坪厂商较多，2021 年仅国内厂 商数量达 300 余家，可大致分为几个等级厂商，一般一线厂商能够取得 FIFI 优选供应商认 证，包括共创草坪及其他海外厂商，二线厂商能够取得 FIFI 合格供应商认证，包括国内青岛 青禾等，三线厂商常年能够取得 FIFA 认证，四线以中小厂家为主，难以取得认证。人造草坪 具有一定行业壁垒。1）资质认证及质量壁垒：运动草在权威体育机构的认证上具有较高的壁 垒，全球极少龙头能够通过优选供应商资格认证。而休闲草虽然没有认证体系，但在欧美等 发达国家对产品的品质和服务要求比较高，仅靠价格竞争很难进入。2）渠道壁垒：通常休闲 草渠道客户都非常稳定，具有一定渠道壁垒。3）技术壁垒：人造草坪属于细分行业，设备供 应商规模较小，厂商在市场上采购设备后需要进行内部改造，才能提升质量和性能上，龙头 能够长期积累 know-how，新进入者难在短期内掌握技术诀窍。得益于人造草坪行业壁垒及龙 头规模效应，2019-2021 年人造草坪行业集中度持续提升，按产量口径 CR5 提升 4pct 达 41%， CR10 提升 4pct 达 55%。

国内龙头企业加速布局海外产能，进一步提高市占率。国内龙头企业纷纷布局海外产能，以 利用越南、墨西哥等欠发达地区劳动力、土地和能源的成本优势，以及当地优惠政策条件， 享受关税减让、非关税壁垒减少等优惠政策。截至目前龙一共创草坪、龙二青岛青禾已有成 熟海外产能基地，龙头傲胜股份正在筹建，海外产能使得龙头产能、成本优势更将加显著， 稳固议价权。

全球人造草坪的主要生产地为以我国为代表的亚太地区。根据共创草坪招股书，从产量来看， 根据共创草坪招股书，2021 年亚太地区产量约 2.19 亿平方米产自，占全球人造草坪产量的 62.73%。从出口量来看，2021 年亚太地区对外出口量为 1.11 亿平方米，占全球出口量的 93.25%。中国草坪厂商具备成本、产能、技术等多重优势，是全球人造草坪的主要生产地， 产能约占全球产能的 60%以上，占全球出口总量的 47.04%。2021 年，全球前十大供应商中， 5 家来自中国，4 家来自欧洲，还有 1 家来自加拿大。2023 年我国人造草坪出口额为 78.73 亿元，同比增长 5.32%；出口数量达到 2.49 亿平方米，同比增长 10.26%。