IAM门店市场份额、增长驱动及竞争格局如何？

IAM 市场参与者集中度分散，途虎份额最高。

1.IAM 门店市场份额持续增长

按 GMV 计，2022 年中国约有 3.4 万家获授权经销 商及 86.2 万家 IAM 门店，分别占中国汽车服务市场的 53.6%及 46.4%。OEM 提供 的保修期一般为新乘用车出售后三年，而后车主更有可能选择 IAM 门店。根据 灼识咨询，截至 2022 年年底中国保修期满的乘用车占总汽车保有量的 73.6%， 预计到 2027 年年底将达到 79.1%。因此，IAM 门店的 GMV 预计将以高于获授权 经销商的速度增长，到 2027 年预计将占汽车服务市场的 58.1%。

从细分市场来看，轮胎及机油市场规模分别约占汽车后市场的 17%及 10%。1） 轮胎：据 Researchand Markets 数据，2022 年国内轮胎市场规模约 2117 亿元， 2023 年预计为 2272 亿元，约占整体汽车服务市场规模的 17%；2）机油：据 F6 大数据研究院，2021 年乘用车机油市场规模约为 1100 亿元，约占整体汽车服务 市场的 10%。

2.IAM 市场增长驱动：乘用车保有量及车龄增长，新能源 车发展带来新机遇

1）乘用车保有量稳定增长，二线及以下城市市场潜力巨大。按乘用车保有量计， 中国已成为世界第一大汽车市场，截至 2022 年 12 月 31 日，中国乘用车保有量 已达 273.6 百万辆，且预计将继续保持增长势头，到 2027 年达到 373.8 百万辆， 2023-2027 年 CAGR 为 6.3%。二线及以下城市乘用车保有量渗透率为每千人 179 辆，一线及新一线城市每千人分别为 217 辆及 279 辆，而中国大部分乘用车位 于二线及以下城市。

2）存量乘用车车龄增长，对汽车服务需求提升。中国乘用车的平均车龄由 2018 年的 4.9 年增至 2022 年的 6.2 年，到 2027 年预计将达到 8.0 年。汽车是 否处于保修期是影响车主选择获授权经销商或 IAM 门店的关键因素之一，OEM 提 供的保修期一般为新乘用车出售后三年，此后车主为获得位置便捷且经济实惠 的服务更有可能选择 IAM 门店。预计中国车主在 IAM 门店购买汽车服务的单车 年度开支将由 2022 年的 2,102.3 元增至 2027 年的 3,001.0 元，复合年增长率 为 7.4%。

3）消费者对平价非原厂件需求提升。获授权经销商自汽车 OEM 售后部门采购的 汽车零配件有着更高的出厂价，且就汽车零配件及相关安装服务收取较高价格。 IAM 分销链路更短，能够以更具吸引力的价格提供正品及高质量的汽车产品及服 务。在当前消费环境下消费者更倾向于寻求更有性价比的汽车服务，对平价非 原厂件需求提升，IAM 符合当前市场需求。

4）新能源汽车的发展带来新机遇。据灼识咨询，2022 年中国新能源乘用车保 有量达到 1260 万辆，占乘用车总保有量的 4.6%；到 2027 年新能源乘用车保有 量渗透率预计将达到 20.5%。新能源汽车可分为纯电动汽车(BEV)及插电式混合 动力汽车(PHEV)，插电式混合动力汽车因需要额外的电池动力系统保养服务， 定期保养及维修的年度开支较燃油汽车大约高 13%；纯电动汽车由于电池组占物 料清单成本的 30-40%，预计也将产生额外的服务开支。同时，由于获授权经销 商模式不足以满足新能源汽车服务市场的需求，新能源汽车品牌的传统 OEM 倾 向与拥有全国性网络及高水平服务标准的领先 IAM 门店合作，新兴新能源汽车 品牌也可能与领先的 IAM 门店合作。

参考欧美发达国家，中国汽车服务市场规模及门店渗透水平存在较大提升空间。 2022 年，中国每千人乘用车保有量仅为 194 辆，低于美国（每千人 769 辆）及 欧盟成员国（每千人 563 辆）等发达国家；同时，中国车主在汽车服务上的年 平均开支约为每辆车 650.6 美元，低于美国及欧盟成员国的 1,349.1 美元和 875.1 美元，中国的汽车服务市场未来发展潜力巨大。从汽车服务门店渗透水平 来看，2021 年中国的汽车服务门店平均每家仅服务 336 辆乘用车，远低于美国 及欧盟成员国同行的 1,205 辆和 726 辆乘用，IAM 门店渗透率存在较大提升空间。

3.竞争格局：格局分散、途虎份额领先，未来集中度有望 提升

IAM 市场参与者集中度分散，途虎份额最高。尽管我国 IAM 门店众多，但由于 产品 sku 繁杂、分销链路多级低效、从业人员统一管理难度大等原因，仅 4.8% 为连锁门店，行业集中度较为分散。截至 2022 年 12 月 31 日，在中国的 IAM 门 店中，途虎门店数量及汽车服务收入方面均排名第一。 从细分市场来看，途虎核心业务轮胎和机油市占率更高，稳居行业第一。截至 2023Q1，途虎的轮胎业务在汽车产品及服务收入中占比约 47%，机油业务占比约 22%，两大核心业务的市场份额分别约为 2.5%和 2%，成为我国最大的轮胎和机 油零售商。

格局展望：头部服务商加大低线城市门店铺设，有望持续扩张市场份额。头部 连锁服务商产品正品保障更强、规模效应下议价空间更大，相比 4S 店及个人汽 车修理门店优势明显。当前低线城市对标准化及优质的汽车服务的需求不断增 加，同时由于获授权经销商门店在低线城市分布比较分散，以及当地小型 IAM 面临某些厂商提供假冒产品和劣质服务的情况，低线城市的优质汽车服务供应 明显不足，头部 IAM 服务商存在较大市场渗透率空间。参考美国市场 2022 年汽 车服务市场 CR4（营收口径）为 18%，我国集中度仍有较大提升空间，头部公司 有望持续获取市场份额。