莫迪经济学要点、成果和问题有哪些？

莫迪经济学为印度整体带来了高 GDP 增长，但地区发展差异也大。

莫迪经济学的要点：“增长+发展+治理”下的印度制造与基建。2014 年，莫迪凭借个人之前在古吉拉特邦主政所带来的成功和 “最小化政府， 最大化治理”的宣传成功赢得大选并入驻印度中央。他的经济顾问迪哥把莫迪沿用 的古吉拉特邦模式，概括为增长、发展、治理三条并行的故事线，而“古吉拉特模 式”也转变为了“莫迪经济学”。其中“增长”具有极大包容性，其涵盖范围包括工 业化以及配套发展，农业商业化，基础建设提升等多方位经济增长；“发展”则既包 括经济发展，也覆盖社会发展；“治理”则围绕莫迪作为“一个有魄力的领导人”， 为私营投资创造良好的投资环境且提升了政府支出的效率。迪哥认为正是这三条故 事线的汇聚使得古吉拉特邦年均经济增长超过 10%。 随着莫迪的上任，印度正式进入莫迪经济学 1.0，以改善营商环境，吸引外资作 为发展经济的核心。2014 年开始，印度开始推进对外开放，逐步取消外资持股限制， 部分行业如军工，医药由原先的外资占比 49%放松到 100%。莫迪加大外交力度，积 极招商引资，吸引外资。他希望大量资金的流入可以使得众多行业快速发展，打造 完整的制造业产业链和供应链。我国手机厂商也在这一年大力进入印度市场，并开启了一段长达五年的蜜月期，2014 年印度智能手机出货量只有 0.8 亿台，2019 年五 年过后增长至 1.5 亿台，印度成为全球第二大手机市场，小米、华为、OPPO 等也分 别在印度设立组装厂。从 2014 年起，印度的外商直接投资净流入保持着快速上涨的 趋势，但很快又快速回落。其中的原因之一就是印度各邦之间的保护主义并未根除， 对外资的进入设下壁垒；直到 2017 年 GST 新税制（商品和服务税）的实行，印度建 立了一个统一税制的市场，才使外资进一步涌入。

政策方面，莫迪经济学 1.0 以扶持印度本土制造业和解放贫困人口的生产力为 抓手，由两个支柱构成，即“印度制造”增长策略及“JAM 三位一体”扶贫计划 (Jan Dhan Yojana/公众储蓄户口计划，Aadhaar/身份识别码，及 Mobile/手机号)。首先 “印度制造”期望通过国际竞争力的提高和劳动密集型企业来创造就业机会，解决 年轻人就业问题。同时，该计划也希望通过经济和社会发展形成涓滴效应，最终实 现缩小城乡之间距离的目标。其次，相较于传统的扶贫方式，莫迪政府提出了 “JAM 三位一体扶贫计划”,通过使用电子科技，有针对性的为贫困家庭提供福利资 助。该政策对底层的贫困人群带来了一定的生活保障，但无法对于缩短贫富差距起 到积极的效果，赤贫百姓的后续发展依然需要完全依赖个人能力。莫迪“重经济， 促改革”的新政使印度经济保持着较高的增长速度，显现出较强的经济增长内生动 力，使 GDP 总量稳步提升至世界前列。印度的 GDP 总量排名从 2013 的第十名进入 2019 年的第五名。同样，国内迅速发展的制造业也为印度的出口起了一定的支持作 用，在莫迪经济学 1.0 期的前期进一步缓解了贸易差额。从 2014 年到 2016 年间，贸 易差额有所缩小，尽管这种改善并未能持续。 莫迪经济学 1.0 时期政府所倡导的基建计划也是推动经济发展的重要因素。莫 迪政府积极开拓以社会资本与政府资本相结合的 PPP 模式来吸引私营部门和外资的 大量投资。从 2014 至 2018 年间，莫迪政府一边大力修建公路设施，一边打破政府 垄断铁路运输的限制，使得民企及个人可以参与到修建铁路过程中来积极增加铁路 建设。2016 年，印度首班准高速列车，时速 160 公里的加迪曼快车投入运营，联通 德里和阿格拉。2017 年 3 月，印度铁路公司下辖铁路网路轨总长达到 121407 公里， 线路总长 67368 公里。莫迪也希望提升铁路现代化程度，目前印度大部分宽轨铁路已使用长焊轨及预应力混凝土轨枕，48%的铁路轨道实现电气化。同时，政府也积 极支持非生产性的基建项目，如医院、学校等公共设施，加强教育和科研。2014-15 至 2020-21 学年，平均每年新增 59 所高校。国家重要性研究所(INIs)数量翻了一倍， 从 2014-15 年度的 75 个增加到 2020-21 年度的 149 个。

2019 年莫迪再度当选，莫迪经济学正式步入 2.0.时期。莫迪宣称将进一步从经 济，科技，社会的多个维度为印度带来变革。 经济方面，莫迪政府坚持以“Made in India”作为要点，推广印度制造，关注中小微和初创业企业并重点推动科技等行业 发展。提出了生产关联激励 PLI（Production Linked Incentives）竞争政策和“印度自 给自足”（Atmanirbhar Bharat）保护政策来激励制造业的发展。PLI 通过提供一系列 财政激励支持产业发展，其政策涵盖的 13-14 个产业多与现代制造业相关。政府希 望用 PLI 来促进国内制造业进步，吸引更多高科技领域的投资计划，推动本土制造 发展。自给自足计划则以稳定内需、扩充产能为目标，计划通过建设完备的本土供 应链和产业链推动印度成为世界经济强国。自给自足计划主要有四个举措，一是为 中小微企业部门提供政策扶持，二是就业压力之下放宽劳工规定，三是鼓励出口并 限制进口的本国产业保护，四是加快吸引投资。 莫迪经济学 2.0 再度强调基建是经济发展的核心，要推进生产和非生产基础设 施建设。莫迪在 2019 提出 100 万亿卢比基建计划，持续对铁路，交通，运输通道和 其他基础设施进行进一步建设。不仅生产部门会进行升级以提高运作效率，非生产 性领域也有进一步改善，例如建设互联网教育帮助印度农民线上学习。其他方面的 举措还包括建设保障房项目（Pradhan Mantri Awas Yojana-Urban）、推动建设新国家教育框架、通过职业培训计划（Pradhan Mantri Kaushal Vikas Yojana）为国家重点培 育科技人才等等。在科技金融领域，莫迪政府意图打造数字印度，用数字化方式推 动经济效率性，通过“废钞令”迫使群众在银行开户，鼓励线上支付；同时，对于 特定个体（从银行取出超一亿卢比）征收预扣税款的 2%的现金使用税以及为店家免 费安装来推广移动支付，帮助政府加强税收管理。

莫迪经济学的成果和问题：1. 基建有明显进展，但增长仍不及宏伟愿景。基建方面，莫迪政府取得一定进展但并未达成目标，计划部分受制于财政困境。 莫迪在 2019 年宣布将启动 100 万亿卢比（约合 2019 年的 1.4 万亿美元）的基础设施 建设计划，称为“基础设施管道（National Infrastructure Pipeline, NIP）”，包括近 5800 个项目，实际总额 111 万亿卢比。根据标普估算，截至 2023 年，NIP 总共达到了目 标额的 44%，50 万亿卢比左右，尚未达成目标，但预计在 2024-2025 财年继续完成 31%，届时投资总额将达到原计划的 75%左右。分行业来看，政府参与的项目拥有 较高完成度，其中铁路工程完成 61%，公路工程完成率为 55%，但灌溉和城市基础 设施等民间投资参与的项目落后于 NIP 总体完成额。在绿色能源建设上，印度提出 2047 年实现能源自主，2070 年碳中和，并提出 2030 年实现 450 吉瓦的可再生能源 发展目标，截至 2020 年已经完成 135 吉瓦，达到目标的 33%。总的来说，NIP 确实 激励了印度的基建速度，2018-2022 财年比 2013-2017 财年在基础设施上的投资增 加了 61%，但除铁路和公路外，其他基建项目依然未达到预期。 尽管目标未达成，但逐步的资本深化正发挥潜移默化的作用。目前印度物流成 本约占 GDP 的 14%，但政府旨在通过基础设施发展和流程改革将其降至高个位数水 平（约占 GDP 的 8%），与发达国家保持一致。以港口为例，印度的港口周转时间从 2009 年的 4.63 天下降到 2019 年的 2.12 天，虽然与全球平均水平相比仍然偏高。印 度在物流绩效指数的“贸易和运输相关基础设施质量”中获得 3.2 分，略低于中国的 4 分（满分 5 分）。

制约印度大力投资基础设施的根本是资本不足。111 万亿卢比的投资金额比印 度政府过去 10 年的投资规模还要大。2008 至 2017 年，印度政府在基建方面的投资 只有 1.1 万亿美元③。2020 至 2021 财年，疫情冲击下的印度政府公共债务大幅抬升， 财政赤字率由计划的 3.3%大幅扩张至 7.3%，政府部门的公共债务占 GDP 的比重由 此前数年平均 70%的水平大幅抬升至 88.53%。财政方面的困难限制了印度政府扩大 对基础设施投资的空间，只能寻求吸引民间投资和外资，但如前所述，民间投资项 目的完成情况并不及预期。2021 年印度财政支出中，服务于教育、医疗、能源、交 通运输以及农村和城市发展的总支出为 8.8 万亿卢比，占印度目前的财政的 22%，其 中交通运输为 3.3 万亿卢比，这个数字仅达到交通运输部对于公路建设的目标，但距 离包含公路、铁路等广义交通运输的投资计划还有很大距离。同时印度的公路建设 中，占比最大的是农村道路，占比高达 72%。高速公路、国道和省道等承担重要运 输任务的公路仅占 15.6%，总长度为 96 万公里。

2. 制造业扩张不明显，仍受限于基建、保护主义和劳工素质。目前来看，莫迪推动下的制造业进展尚不十分明显，服务业继续扩大规模。 2014 年莫迪提出的“印度制造（Made in India）”计划有三个关键目标：首先，制造 业年均产值增长 12-14%。其次，到 2022 年，新增 1 亿个制造业工作岗位。第三， 到 2020 年，确保制造业对国内生产总值（GDP）的贡献率达到 25%（后推迟至 2025 年）。那么，截至目前莫迪的目标实现到了什么程度？第一，2014 年到 2022 年间， 印度制造业增加值年增长率平均为 6%，只有 2017 年和受低基数影响的 2021 年达到 了 14%和 21%，其他年份均低于 10%。其次，制造业等二产占 GDP 的比重持续下滑， 仅在 2015 年短暂抬升至 15%。从出口货物类别来看，印度出口最多的是油气产品、 采矿和医药产品，制造业的产品出口也未经历大幅扩张。从制造业增长的角度来看， 莫迪在“印度制造”方面的进展远不及预期。

印度制造业发展受挫主要受制于基建不足、本土保护主义以及劳工效率不高。 首先，前文已提到印度在基建方面并没有达到目标，为制造业打造的基础设施环境 仍然不足，也不利于产业集群的形成。根据 World Bank 物流表现指数，印度 2022 年 仅得分 3.2（满分 5，我国评分 4，德国 4.3）。其次，保护主义也是制约印度制造业 难以扩大一个原因，其吸引外资再进行扣押也屡有前科。2007 年印度曾扣押沃达丰 30 亿美元，直到 2020 年海牙仲裁法庭判定沃达丰胜诉才开始退款；中国手机厂商也 在近年遭到围剿。虽然 2014 年莫迪上台后，我国手机厂商与印度开启了五年蜜月期， 但进入莫迪 2.0 时期，情况急转直下：印度一方面提升进口手机零部件关税最高达到 20%，另一方面通过“生产关联激励计划”（PLI）为印度本土化最高的前五家手机 企业提供补贴。2022 年，印度开始对手机厂商进行税收围剿，冻结小米 555 亿卢比， 封锁 VIVO119 个银行账户并冻结 3.9 亿人民币资产，指控 OPPO 逃税 37 亿人民币。 2023 年更是要求智能手机厂商与印度资本合资且印度资本持股达到 51%，CEO、 CFO 和 COO 由印度人担任，并雇佣印度本地分销商。这些保护主义措施都是外资长 期进入前需要评估的风险因素。最后，劳工素质也限制了印度制造业发展，高等教 育覆盖范围和识字率比例偏低，不利于劳动生产率进步。

3. 经济增速保持，但财富分配不均衡。莫迪经济学为印度整体带来了高 GDP 增长，但地区发展差异也大。由于莫迪经 济学是由古吉拉特邦模式演变而来，它存在着地域应用的局限性和福利倾向的不平 等性；其对于印度不同地区，不同人群，不同企业带来的收入提升是不均衡的。 2019 年时排名第一的马哈拉施特拉邦的 GDP 产出为 3999.2 亿美元，但从阿萨姆邦往 下的 16 个地区的 GDP 产出都是少于 500 亿美元，从特里布拉邦往下的 9 个地区的 GDP 产出都低于 80 亿美元。同时身处于不同邦的印度人民的人均 GDP 也存在较大 差异。处于果阿的人均 GDP 高达 7000 美元，而比哈尔邦的人均 GDP 不足 1000 美 元。根据贫富级别的五分位地图显示，大多数印度富人位于西部和南部，贫困家庭 在中北部、东部和东北部地区更加集中和普遍。

在亲商亲资本的策略，以及减少福利开支的政策倾向下，印度的贫富差距愈发 严重。根据 Oxfam 的数据里， 印度前 10%的人口占据整个国家 77%的财富。亿万富 翁的数量从 2000 年的 9 位增加到 2017 年的 101 位。在 2018 年到 2022 年间，更是保 持着每天增加 70 位百万富翁的速度。在莫迪上任后，寡头企业的进一步扩张也是贫 富差距扩大的重要原因。在为印度经济的快速增长带来强力支撑的同时，大企业也 迅速挤压了中小微企业的生存空间。印度的六大财阀控制着印度 25%的港口、45% 的水泥生产、1/3 的钢铁产业、近 60%的电信用户和 45%以上的煤炭进口。在 2022 财年，最大的 20 家企业更创造了全印度企业 80%的利润。它们为国家带来大量 GDP 增长，政府为其大开“方便”之门。其中由阿达尼集团、信实集团、塔塔集团、贝 拉集团和巴蒂电信组成的五大集团对印度经济举足轻重，它们在零售、资源和电信 部门拥有着定价权，使得普通印度人难以享受到国家发展带来的红利。

4. 与东南亚一体化程度改善但依旧较低，贸易不够顺畅。外交和外贸方面，印度的政策在莫迪任期经历了从“东看”政策到“东进”政 策，再到“西倾”政策，其保护主义政策与东盟内部的开放与一体化建设背离。20 世纪 90 年初，苏联的解体导致印度失去了重大经济来源，并因此爆发的“双赤字” 危机使经济面临严重问题。外贸上，印度政府意识到与东盟融合不仅可以使印度融 入亚太经济圈和世界市场，同时还可以缓和与周边亚洲国家以及美国的关系，因此 推出了“东看”政策来加强与东盟国家的联系和推进贸易合作。2012 年 12 月，印度 与东盟关系升级为“战略伙伴关系”。2014 年，莫迪在第 12 届印度—东盟峰会上宣 布升级“东看”为“东进”政策，赋予印度—东盟战略伙伴关系最高优先权。 然而印度经济问题并没有完全因为印度与东盟的靠拢而得到解决，反而围绕贸 易逆差产生新的担忧。印度曾期望通过东盟成功打入全球市场，但是由于内生动力 不足，印度与东盟的合作贸易收益甚微。从规模上看，印度与东盟贸易总量小，增 长缓慢。2011 年印度与东盟货物贸易额为 742.3 亿美元，仅占东盟对外货物贸易总 量的 3%；2019 年时这两个数字为 771 亿美元和 0.27%，占比反而下滑。与此同时， 对东盟的贸易逆差则上升迅速，从 2013-2014 财年的 81.4 亿美元到 2019-2020 财年的238.2亿美元，速度甚至高于贸易增速。逆差使得印度强烈不满，因此其逐渐背离 “以东盟为中心”的原则，开始倒向美国主张的“印太战略”，期望融入西方来销 售自身商品。

印度与东盟发展思路的不契合是导致印度“西倾”的重要原因。东盟是亚洲区 域一体化的代表，主张开放。对外，东盟国家利用大量自然资源和廉价劳动力作为 优势, 实施出口导向型发展战略，来充分融入世界经济；对内，东盟在内部推进市场 开放和一体化建设，改善区内市场环境，增加对外部资源投入的吸引力。印度与之 不同，其独立自主的理念以及民族情绪短期还不易改变。在面对 RCEP 的问题上， 印度更与东盟持相反意见，莫迪政府认为 RCEP 会使国内市场门户大开，国外产品 的涌入会严重影响本国产品，损害本国产业和贸易商的利益，对“印度制造”的国 策带来损害。印度最终退出 RCEP 谈判，主动提高关税对东盟产品设障。