传媒行业及各板块收入情况如何？

23H1 收入整体稳健复苏，盈利能力提升。

23Q2延续Q1修复趋势。23H1共有108家公司实现盈利，其中93家公司连续两年盈 利，15家公司由亏转盈。23H1共有32家公司亏损，其中连续两年亏损的公司有20家， 盈转亏公司12家。23Q2单季度来看，107家公司实现盈利，33家公司亏损。

（一）23Q2 营收同环比增长，非经常项影响利润端。23H1传媒行业实现营业收入2787.85亿元，同比增长2.32%。23Q2单季度实现营业 收入1454.36亿元，同比增长10.51%，环比增长9.06%。 归母净利润层面，23H1传媒行业实现归母净利润238.19亿元，同比增长18.03%。 23Q2单季度归母净利润125.01亿元，同比增长9.69%，环比增长10.45%。 扣非归母净利润看，23H1传媒行业扣非归母净利润162.01亿元，同比增长1.82%。 传媒行业23Q2单季度扣非归母净利润73.88亿元，同比下滑4.74%，环比下滑16.17%。

我们对样本池公司19H1-23H1的盈利状况进行统计，23H1净利润增速在10%~50% 的稳健增长区间的公司数量为25家，与22H1相比增加11家。23H1净利润增速高于 100%的公司有26家，与22H1相比增加9家。

（二）23H1 盈利能力同比提升，费用率基本平稳。23H1传媒行业总体实现毛利润824.88亿元（YOY+7.09%），毛利率为29.59%，同 比提升1.32pct；净利率8.54%，同比提升1.14pct。 从三大期间费用来看，23H1行业总体产生销售费用293.45亿元（YOY+4.21%），销 售费用率10.53%，同比增长0.19pct；产生管理费用278.76亿元（YOY+0.31%）， 管理费用率10.00%，同比降低0.20pct；产生财务费用0.24亿元（YOY-97.58%）， 财务费用率0.01%，同比降低0.35pct。

单季度来看，2023Q2单季度实现毛利润438.31亿元（QoQ+13.39%，YoY+15.29%）， 毛利率30.14%，同比提升1.25pct，环比提升1.15pct；归母净利率8.60%，同比降低 0.06pct，环比提升0.11pct。 2023Q2行业总体产生销售费用157.94亿元（QoQ+16.55%，YoY+14.55%），销售 费用率10.86%，同比提升0.38pct，环比提升0.70pct；产生管理费用100.06亿元 （QoQ+7.17%，YoY+5.27%），管理费用率6.88%，同比降低0.34pct，环比降低 0.12pct；产生研发费用43.42亿元（QoQ+3.64%，YoY-5.26%），研发费用率2.99%， 同比降低0.50pct；产生财务费用-2.80亿元，财务费用率-0.19%，同比降低0.45pct。

23H1传媒行业经营性现金流净额为228.37亿元，同比增长14.17%。单季度看，23Q2 经营性现金流170.77亿元，同比减少4.68%，环比提升196.45%。

（三）分行业：23H1 各板块收入稳健复苏，多数行业实现盈利。分行业总览：2022年营收同比正增长的子板块包括影视院线、体育、新闻出版发行、 广告营销、有线电视、游戏和其他，其中影视院线板块实现营收210.06亿元 （YOY+14.87%），体育板块实现营收18.54亿元（YOY+12.74%），新闻出版发行 板块实现营收603.09亿元（YOY+7.33%），广告营销板块实现营收744.53亿元 （YoY+6.21%），有线电视板块实现营收213.07亿元（YoY+3.01%），游戏板块实 现营收407.43亿元（YoY+ 0.15%），其他板块实现营收59.76亿元（YoY+ 28.80%）。 2023Q2单季来看，营收实现同比正增长的子板块包括新闻出版发行、广告营销、游 戏行业、有线电视、互联网、影视院线、体育和其他，其中影视院线（YOY+42.28%） 和广告营销（YOY+15.76%）营收同比增速领先。

净利润端，23H1多数子行业实现盈利，亏损子行业呈现亏损收窄。23H1除了影视院 线与体育板块外，其余子行业均实现盈利。盈利的子行业中，除了游戏行业盈利同 比下滑外（23H1盈利63.29亿元，YOY-13.72%），其余子行业均实现盈利增长，具 体为：新闻出版发行实现净利润83.76亿元（YOY+ 11.70%），广告营销实现净利润 51.23亿元（YOY+ 47.67%），互联网行业实现净利润22.08亿元（YOY+ 7.71%）， 有线电视实现净利润8.63亿元（YOY+ 5.00%），教育行业实现净利润7.95亿元 （YOY+ 1205.85%），动漫行业实现净利润0.96亿元（YOY+ 187.57%），其他实 现净利润2.45亿元（YOY+231.84%）。23H1亏损的行业为：影视院线行业亏损1.94 亿元（同比缩减73.17%%），体育行业亏损0.22亿元（同比缩减52.23%）。 从23Q2单季度来看，除了影视院线行业外（亏损10.37亿元，同比收窄22.47%）， 其余行业均实现盈利。其中，实现盈利的行业具体为：新闻出版发行（盈利52.91亿 元，YOY+8.25%）、广告营销（盈利30.78亿元，YOY+7.96%）、游戏（盈利27.57 亿元，YOY-19.05%）、有线电视（盈利4.08亿元，YOY+38.44%）、互联网行业（盈 利12.68亿元，YOY+0.90%）、教育（盈利5.04亿元，YOY+1145.67%）、体育（盈 利0.02亿元，YOY-66.85%）、动漫（盈利0.64亿元，YOY-2.59%）、其他（盈利1.67 亿元，YOY-330.17%）。