含氟聚合物性能、细分品类及产业发展痛点在哪？

PFA、ETFE、全氟醚橡胶代表了含氟聚合物制高点。

1. 含氟聚合物性能优异、用途广泛

含氟聚合物是指高分子聚合物中与 C-C 键相连接的氢原子全部或部分被氟原子 所取代的一类聚合物，其是由含氟单体通过均聚或者共聚所得。 含氟聚合物可分为氟树脂、氟橡胶和氟涂料，其中，氟树脂是用量最大的一类含 氟聚合物。常见的氟树脂有聚四氟乙烯（PTFE）、聚全氟乙丙烯（FEP）、聚偏氟乙烯 （PVDF）、四氟乙烯-全氟烷基乙烯基醚共聚物（PFA）和乙烯-四氟乙烯共聚物（ETFE）。 由于氟原子具有较低的极化率、最强的负电性，较小的范德华半径，因而与其他 常规聚合物相比，含 C-F 基团的氟聚物常具有多方面的优异性，如优异的耐热性、耐 化学腐蚀性、耐候性、耐溶剂性、低可燃性、高透光性、低磨擦性、低折射率、低表 面能、低吸湿性和超强的耐氧化性等，被广泛应用于化学、电子/电气、建筑和汽车 工业。

PFA、ETFE、全氟醚橡胶是重点发展品种

无论从全球还是我国来看，PTFE 都是用量最大的含氟聚合物，而 PVDF 受益于新 能源产业的快速发展，未来用量有望超过 PTFE。

1）PTFE：最具代表性的一类含氟聚合物，但存在加工性能不好的缺陷。发明时间最早的含氟聚合物，由四氟乙烯（TFE）聚合所得，是使用范围最广的 一类含氟聚合物，主要缺点是加工性能不好，无法在熔融状态下加工。

2）FEP/PFA/ETFE：引入其他单体与 TFE 共聚，为改善 PTFE 加工性能而发明。FEP 由 TFE 和六氟丙烯（HFP）共聚而成，PFA 是 TFE 和全氟丙基乙烯醚（PPVE） 的共聚物，ETFE 则是 TFE 与乙烯共聚所得，三者都是为了解决 PTFE 加工困难而发明 的，既具有与 PTFE 相似的特性，又具有热塑性塑料的良好加工性能。 由于优异的阻燃性能，FEP 常作为电线电缆包覆材料；与 FEP 相比，PFA 在高温 下的性能更优异，且由于具备高洁净度，更适用于半导体领域；与 FEP 和 PFA 相比， ETFE 的力学性能和耐辐照性更突出，可作为玻璃的替代品，适用于建筑和光伏领域。

3）PVDF：需求受益于新能源而快速增长的第二大含氟聚合物。是偏氟乙烯（VDF）均聚物或者 VDF 与其他少量含氟乙烯基单体的共聚物，不仅 耐老化、易加工，且与其他含氟聚合物相比，PVDF 对气体和液体的渗透率非常低， PVDF 早期主要作为氟碳涂料使用，现在亦广泛用于锂电粘结剂和光伏背板等领域， 是近年来需求增速最快的一类含氟聚合物。

4）氟橡胶：根据单体组合不同可分为多个种类，被用做苛刻条件下的密封材料。氟橡胶（主要是 FKM）是指含氟的高分子弹性体，在各领域被用做苛刻条件下的 密封材料。根据合成单体的组合不同，氟橡胶可分为常规二元氟胶（HFP+VDF）、三元 氟胶（HFP+VDF+TFE）、全氟醚橡胶（TFE+PMVE+第三单体，简称 FFKM）、羧基亚硝基 氟橡胶、氟化磷腈橡胶、耐低温氟橡胶及氟硅橡胶等。 与 PTFE 和 PVDF 相比，PFA、ETFE 以及全氟醚橡胶的技术壁垒更高，且长期为外 国垄断，下游国产替代需求迫切，虽然目前市场还较小，但代表着未来含氟聚合物的高端化发展方向，亦是我国在该领域需要着力突破的重点材料。

2.高端化是国内产业破局之道

我国已成为 PTFE 和 PVDF 等主流含氟聚合物的生产和消费大国，但当前我国该 产业发展的痛点在于，多数产能偏向中低端，与国外相比，高端化差异化产能不足。

 产能扩张较快，低端竞争激烈，缺乏产品溢价

根据氟务在线的数据，近年来我国含氟聚合物产能扩张较快，且 24-25 年仍有较 多产能释放。

在产能快速扩张背后，是我国含氟聚合物价格不断走低，开工率持续低位的局面。 我国含氟聚合物价格自 2022 年中旬以来持续下跌，并已在阶段性底部维持超过 7 个月。与之相应的，近年来我国含氟聚合物的开工率也仅维持在 60%左右。

从进出口平均单价的差值情况来看，我国 PTFE 出口平均单价较低，且差值维持 在 5000 元/吨左右。可见，含氟聚合物的高端化转型突破是目前产业的破局之道。

重点关注含氟聚合物的高端化突破

目前全球高端含氟聚合物被科慕、大金、3M、阿科玛、索尔维和旭哨子等外企所 掌握，我国企业虽然具备一定规模的产能和市场消费能力，但仅在低端领域实现了自 主可控，高端领域却少有企业涉足，仍然大部分依赖进口。 总体而言，PTFE/FEP/FKM 需要关注高端化领域突破进展；PVDF 关注企业成本优 势；而 PFA/ETFE 由于本身应用即偏高端，关注率先量产并实现规模化应用的企业。