神州数码主营业务、股权结构及收入情况如何？

深耕企业数字化转型，致力于成为领先的数字化转型合作伙伴。

1.IT 分销企业龙头，“云+信创”双轮驱动

公司是国内领先的 IT领域分销及增值服务商、云和数字化转型服务商，以及信创领 域的领军企业。公司主营业务包括 IT 分销及增值服务业务、云计算和数字化转型业务和 信创业务。 从 2000 年成立伊始，公司以“数字中国”为使命，锐意变革，砥砺前行，始终坚持以 全球领先科技和自主创新核心技术赋能产业数字化转型和数字经济发展。公司致力于成 为领先的数字化转型合作伙伴，围绕企业数字化转型的关键要素，开创性的提出“数云融 合”战略和技术体系框架，着力在云原生、数字原生、数云融合关键技术和信创产业上架 构产品和服务能力，为处在不同数字化转型阶段的快消零售、汽车、金融、医疗、政企、 教育、运营商等行业客户提供泛在的敏捷 IT 能力和融合的数据驱动能力，构建跨界融合 创新的数字业务场景和新业务模式，助力企业级客户建立面向未来的核心能力和竞争优 势，全面推动社会的数字化、智能化转型升级。

在 IT 分销及增值服务业务方面，公司是中国最大的、涉及领域最广的 IT 领域分销 和增值服务商。经过二十多年的积累，公司建立了遍布国内 1000 余座城市，涵盖 30000 余家渠道合作伙伴的营销渠道网络。公司 IT分销及增值服务业务涵盖包括移动办公设备、 计算机配件、智能硬件、物联网设备、笔记本电脑、显示设备、服务器、存储设备、网 络设备应用软件等上万种 IT 产品。 在云计算和数字化转型业务方面，为企业客户提供云转售（AGG）、云管理服务（MSP） 及数字化转型解决方案（ISV）。公司的云管理服务能力已经覆盖全球五大公有云（AWS、 Azure、Aliyun、谷歌云、腾讯云）及华为云、中国移动云、京东智联云等国内主流公有 云厂商，拥有从云到端的技术研发、方案服务能力。同时，公司持续为包括零售、快消、 汽车、文旅、金融等行业世界五百强企业在内的广大客户提供以物联网、大数据、人工 智能等技术为基础且可复制性高的行业数字化解决方案。 在信创业务方面，坚持自主创新、生态聚合，围绕国产 IT 核心技术架构打造端到端 全产业链产品及解决方案。公司积极参与信创产业生态建设，推出了自有品牌神州鲲泰 系列产品，包括服务器、PC、路由器等，并迅速在政企、金融、运营商、互联网、交通、 能源等多个行业取得突破落地。同时公司持续在信创领域投入，围绕云原生、数字原生 进一步完善公司的信创产品体系。

公司在聚焦“数云融合+信创”战略的同时，积极寻求外延式发展机会，通过资本运作 的手段，持续推进产业生态布局和优质资源整合，提高行业影响力，实现健康的快速发 展，为公司股东创造更大的价值。公司的全资子公司神州云科已在中登公司办理完成山 石网科 11.95%股份的过户登记手续。与此同时，双方积极打通交流渠道，探讨在产品、 营销、产业生态构建等方面的业务协同机会，以充分利用各自优势，推动双向赋能。

2.股权较为集中，前十大股东持股比例达 42.44%

公司股权较为集中，实际控制人为郭为。截至 2023 年 9 月 30 日，郭为直接持有公 司 23.12%的股份，前十大股东持股比例达 42.44%，股权相对集中。

公司高管经验丰富，深耕行业多年。公司董事长、首席执行官郭为先生毕业于中国 科学技术大学，具有丰富的公司战略发展和业务管理经验，连续三次入选《财富》（中文 版）“中国最具影响力的 50 位商界领袖”榜单，并曾荣获中国未来经济领袖、“中国软件 产业十年功勋人物”、“中关村科技园区 20 周年突出贡献奖”、首届中国青年企业家管理 创新金奖等重要奖项。

3. 归母净利润逐步回升，“云+信创”收入占比不断增加

公 司 近三 年收 入复 合增 长率为 8%， 归 母净 利润 逐步 回升 。 根据 Wind ， 2020-2023Q1-3，公司的营业总收入分别为 920.60 亿元、1223.85 亿元、1158.80 亿元和 841.55 亿元，21 年同比增长 32.94%，22 年同比下降 5.32%，23 年 Q1-Q3 同比下降 0.41%； 2020-2023Q1-3，公司的归母净利润分别为 6.24 亿元、2.38 亿元、10.04 亿元和 8.51 亿元， 21 年同比下降 61.85%，22 年大幅增长，同比增长 303.11%，23 年 Q1-Q3 同比增长 24.91%。 2020-2022 年，公司收入复合增速为 8%，归母净利润复合增速为 17%。

公司综合毛利率较为稳定，云服务和自主品牌业务毛利率高于 IT 分销业务。根据 Wind，2020-2022 年，公司毛利率分别为 3.90%、3.35%和 3.92%，净利率分别为 0.68%、 0.20%和 0.89%。分业务来看，云服务和自主品牌业务毛利率高于 IT 分销业务，2020 年 以来云服务业务的毛利率基本稳定，维持在 13%左右。2021 和 2022 年自主品牌的毛利 率有所下降。2022 年，公司云计算及数字化转型业务毛利率最高，为 13.38%；其次是自 主品牌业务，毛利率为 10.37%；IT 分销业务毛利率为 3.32%。

销售和管理费用率呈下降趋势，研发投入持续增加。根据 Wind，2023Q1-Q3 公司销 售费用率和管理费用率分别为 1.63%和 0.50%，较 2022 年相比均有下降；公司持续加大 研发投入，研发费用率从 2018 年的 0.12%上升至 2022 年的 0.25%，2023Q1-Q3 研发费用 率也已经达到 0.25%，研发投入持续增加。 IT 分销、云服务、自主品牌是公司主要业务构成。根据 Wind，IT 分销业务是公司 第一大收入来源，2018-2022 年，公司 IT 分销业务在总收入的占比分别为 98.66%、97.58%、 96.30%、95.47%和 93.44%；云服务业务在总收入的占比分别为 0.71%、1.76%、2.90%、 3.17%和 4.33%；自主品牌业务在总收入的占比分别为 0.62%、0.64%、0.79%、1.35%和 2.22%。可以看到，IT 分销业务是公司主要业务构成，同时“云+信创”的收入占比不断增 加。