海绵钛行业供需格局分析

钛材需求前景广阔，上游海绵钛或将充分受益。

1、 供给：国内海绵钛产量稳步增长，但仍有部分高端产品依赖进口

1.1、 中国为全球海绵钛最大生产国，2021 年产量占比约六成

2021 年全球海绵钛产量 22.73 万吨，中国占比约六成。根据《2021 年中国钛工 业发展报告》数据，2021 年全球海绵钛产量合计 22.73 万吨，同比增长 0.5%，其中 中国、日本、俄罗斯作为前三大生产国，产量分别为 13.99 万吨、3.5 万吨、2.7 万吨， 分别占比 61.6%、15.4%、11.9%。

1.2、 国内海绵钛行业集中度较高，2015 年至今产量持续增长

2015 年至 2021 年国内海绵钛产量 CAGR 达到 14.53%。根据中国有色金属报数 据，2015 年至 2021 年间国内海绵钛产量由 6.2 万吨持续增长至 13.99 万吨，年均复 合增速达到 14.53%。与此同时，截至 2021 年国内 9 家海绵钛生产企业总产能达到 18.1 万吨，当年行业产能利用率达到 77.29%。 2021 年国内海绵钛产量 CR3 达到 50.23%。生产企业方面，根据《2021 年中国 钛工业发展报告》，2021 年国内海绵钛产量前三名分别为新疆湘润新材料科技有限公 司、攀钢集团矿业有限公司海绵钛分公司与洛阳双瑞万基钛业有限公司，产量分别 为 2.60 万吨、2.43 万吨、2.00 万吨，产量合计占比 50.23%。

1.3、 国内海绵钛仍有部分高端产品依赖进口，2021 年净进口量 1.30 万吨

尽管国内海绵钛产量稳步增长，但海绵钛品质尚有所欠缺，产品结构偏中低端，仍有部分高端海绵钛依赖进口。根据 Wind 数据，2021 年国内海绵钛进口 13835 吨、 出口 841 吨，净进口 12994 吨。同时，从进出口单价来看，2014 年至今国内海绵钛 进口单价多高于出口单价，截至 2021 年进出口单价分别为 7568 美元/吨、5138 美元 /吨。

2、 需求：钛材需求加速释放，化工、航空航天等领域贡献主要增量

2.1、 国内钛材消费量高速增长，化工行业为钛材最大应用领域

钛材性能优越，应用领域十分广泛。钛金属具有密度小、比强度高、导热系数 低、耐高温低温性能好、耐腐蚀能力强、生物相容性好等诸多优点，被誉为“太空 金属”、“海洋金属”、“现代金属”和“战略金属”，最终广泛应用于航空航天、 舰 船制造、 化工石化、 交通运输、 兵器、 海洋、 电力、 建筑、 冶金、 医疗、 运 动器械、 生活用品和轻工业等众多领域。

2015年至今国内钛材消费量持续增长，2021年同比增长 32.98%。根据 2015-2021 年《中国钛工业发展报告》，2015 年至 2021 年间国内钛材消费量由 4.37 万吨持续增 长至 12.45 万吨，年均复合增速达到 19.05%。其中，2020-2021 年国内钛材消费量分 别达到 9.36、12.45 万吨，分别同比增长 35.94%、32.98%。 从国内钛材消费结构来看，化工行业为最大需求来源，2021 年占比达到 47.08%。 根据《2021 年中国钛工业发展报告》数据，2021 年国内钛材消费结构中，化工与航 空航天作为前两大应用领域，消费量分别达到 5.86 万吨、2.45 万吨，分别占比 47.08%、 18.04%。

2.2、 化工与航空航天行业蓬勃发展，为国内钛材需求贡献主要增量

分领域来看，化工与航空航天领域为国内钛材需求贡献主要增量。根据 2015-2021 年《中国钛工业发展报告》，2015 年至 2021 年间国内化工与航空航天领域 钛材消费量分别由 1.95 万吨、0.69 万吨逐步提升至 5.96、2.45 万吨，年均复合增速 分别达到 20.14%、21.84%，二者为国内钛材需求贡献主要增量。

在化工方面，钛材已成为化工装备中主要的防腐蚀材料之一。在化工生产中， 用钛材代替不锈钢、镍基合金和其它金属作为耐腐蚀材料对于提高产品质量、延长 设备使用寿命、降低能耗物耗、提高劳动生产率等方面具有重要意义。目前在化工 领域，钛材设备的应用已经从最初的纯碱、烧碱工业逐步扩展到氯酸盐、氯化铵、 有机合成、染料、无机盐、农药、化肥及精细化工等众多行业。根据 Wind 数据， 2021 年以来国内化学原料及化学制品制造业固定资产投资完成额快速提升，截至 2022 年 1-11 月已经累计同比增长 19.7%。

在航空方面，钛材是飞机结构和发动机的主要材料之一。其中，钛材在发动机 上主要用于风扇叶片、压气机叶片、盘、轴和机匣，在飞机结构中主要用于骨架、 蒙皮、机身隔框、起落架、防火壁、机翼、尾翼、纵梁、舱盖、倍加器、龙骨、速 动制动闸、停机装置、紧固件、前机轮、拱形架、襟翼滑轨、复板、路标灯和信号 板等。在航空领域，钛材的应用具有诸多优势：（1）减轻结构重量、提高结构效率； （2）耐高温性能优越；（3）符合与复合材料相匹配的要求；（4）符合高抗蚀性和长 寿命的要求。 军用及民用航空领域用钛需求前景广阔。海外方面，根据刘世锋等（2020 年）发表的《钛合金及钛基复合材料在航空航天的应用和发展》，20 世纪 50 年代以来， 无论是军用或者民用飞机，其用钛量占比整体上均呈上升趋势。现阶段，空客、波 音等公司推出的最新民用飞机机型的钛材含量已经超过 10%，同时 F-22、F-35 等军 机钛材含量也已经达到 30%左右。国内方面，中国科学院院士曹春晓在《院士开讲》 节目中提到，国内军用歼击机的钛用量在不断提升，歼 8 的用钛量只有 2%，而歼 31 的用钛量已经达到 25%，同时国内运 20 的钛含量也跟美国的 C-17 相近，用钛量都 是 10%左右。此外，国内民用飞机用钛需求也在不断增长，如国产大型飞机 C919 的钛含量达到 9.3%、单机钛含量达到 3.92 吨，未来随着其大规模批量生产，钛材需 求有望得到充分拉动。

在航天方面，钛材主要应用于火箭发动机壳体、火箭喷嘴导管、导弹的外壳及 宇宙飞船的船舱或者燃料和氧化剂储存箱及其他高压容器。对于航天飞行器而言， 除满足航空用钛合金使用性能要求外，还必须具备耐高温、耐低温、抗辐射等优异 性能。现阶段，钛材已成为航天领域不可或缺的关键材料。根据刘世锋等（2020 年） 发表的《钛合金及钛基复合材料在航空航天的应用和发展》，美国“阿波罗”飞船的 50 个压力容器约 85%采用钛材制成；日本第一颗实验卫星“大角”号采用了 Ti-2Al-2Mn 钛合金；俄罗斯在“能源-暴风雪”号、“和平-1”号、“进步”号、“金星” 号、“月球”号航天器上也广泛使用了钛合金材料。得益于钛材诸多优异的性能，未 来其需求增长也有望充分受益于航天事业的蓬勃发展。