京北方发展历程、主营业务、商业模式及业绩分析

银行 IT 新晋领军。

1.由 BPO切入 ITO，银行 IT后起之秀

公司是国内银行 IT 综合服务领军企业。公司总部位于北京，是国内领 先的银行 IT 综合服务领军企业，业务及服务中心遍布全国所有省、自治 区、直辖市。公司以大数据、云计算、人工智能、区块链、隐私计算及 5G 应用为引领，将前沿科技与金融业务场景深度耦合，成为行业发展的 新引擎。经过多年发展，公司已与中国人民银行、政策性银行、国有大 型商业银行、全国性股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行、 农村信用社、外资银行、合资银行、直销银行、港澳银行、民营银行、 保险、金融基础设施、其他金融机构、政府、央企、其他非金融机构等 众多客户建立了稳定的合作关系。

公司从计算机硬件销售起家，逐渐完成由BPO向ITO的业务切入转型。 公司的业务发展大致可分为三个阶段：第一，初创时期（1998-2008）， 该阶段，公司业务以计算机硬件销售为主，由此与多家银行客户建立起 了良好的合作关系，随着银行 BPO 业务需求开始增加，公司获得拓展 BPO 业务的先发优势；第二，BPO 业务体系健全时期（2009-2014）， 2009 年公司将 BPO 业务从以硬件销售为主的京北方科技剥离，并正式 成立本公司。该阶段，公司不断完善 BPO 业务品种，客户数量快速增加， 品牌效应凸显。第三，由 BPO 业务向 ITO 业务切入阶段（2015 至今）， 随着大数据、云计算、人工智能等金融科技的深度应用，银行信息技术 服务需求爆发，公司在 BPO 服务中掌握客户需求的转型，开始向 ITO 业 务切入，升级企业业务机构，提升盈利能力，打开市场空间。

公司业务包括信息技术服务板块和业务流程外包板块。在信息技术服务 领域，公司有软件及数字化转型服务、软件产品及解决方案、IT 基础设 施服务三条产品线。在业务流程外包领域，公司有客户服务及数字化营 销、数据处理及业务处理两条产品线。两大业务板块协同发展、深度融 合，客户高度一致，形成了相对完整的服务供应链。

外包业务是公司经营发展的基本盘。公司外包业务早期以数据处理、客 户服务和数字化营销为代表的业务流程外包为主，主要是以人员派驻等 方式，满足客户前中后台各项业务流程外包的需求，完成客户原有业务 环节的一部分，如数据处理、呼叫服务、现金服务、综合业务等。随着 公司的发展，公司进一步开拓了以软件及数字化转型外包和 IT 基础设施 服务为代表的 IT 外包业务线，主要包括基于客户数字化转型需求实施的 软件开发外包和软件测试外包服务，以及软硬件技术支持、设备安装、 IT 机房监控及桌面运维等服务外包。外包业务具有轻技术研发投入，重 人员利用管理的特点，是公司经营发展的压舱石和基本盘。 银行 IT业务一般可分为业务类、渠道类、管理类等。根据赛迪顾问的分 类方法，银行 IT 解决方案类业务一般可分为基础业务类、渠道服务类、 管理与监管类、互联网金融服务类，以及其他业务。公司由 BPO 业务起 步，凭借对客户需求的深入把握，拓展 IT 解决方案业务，切入银行 IT 赛道。

软件产品与解决方案是公司切入银行 IT 赛道，未来发展突破的箭头。 公司以自主开发的软件产品为基础，结合客户共性和个性的需求，进一 步形成通用解决方案和个性化金融应用解决方案。其中，主要包含对客 户核心业务系统的数字化转型，信创改造，以及支付清算系统，中间业 务（含财富管理，资产管理）系统的数字化更新的基础类业务；主要包 括手机银行，网上银行，渠道运营中台等的渠道服务类项目等。软件产 品与解决方案业务，是公司信息技术业务的箭头，相比传统外包业务具 有更高的盈利空间，随着其在公司业务光谱的权重加大，将成为公司未 来发展的主要动能。 公司解决方案供给能力不断提升，已有代表性客户案例。目前，公司可 为客户提供云测试管理平台、智能 OCR 平台、RPA 机器人流程自动化 平台、数据资产管控及查询平台、企业数字化管理系统、影像及档案管 理平台等通用解决方案，还可为银行、保险、证券、信托、基金、理财 子公司、金融租赁等金融行业客户提供运营管理类系统、资产管理系统、 同业业务管理系统、供应链金融服务平台、授信及额度管理系统、风险 管理系统、数字人民币统一接入与运管系统等金融行业解决方案。

2022 年度公司参与实施了某国有大型商业银行的新一代对公业务 分布式核心系统建设。该项目是中国银行业金融科技关键技术实现 自主可控的重大实践。公司依托在核心系统建设方面多年的创新和 实践，与客户在新核心分布式技术平台、架构、业务领域（包括对 公存款、现金管理、支付结算、计息计提等业务组件）、数据迁移 等多方面开展深入合作，为推动国有大型商业银行国产化、数字化 金融创新提供全面支撑。

公司深入参与某国有大型商业银行的“同业合作平台”的 0-1项目建 设及后期迭代升级工作。该平台基于开放共赢安全的生态建设理念， 基于微服务架构，兼容国家信创要求，致力于打造国内一流的金融 同业一站式综合服务平台。目前平台一期已经上线，主要完成了公 共平台及资金业务、票据业务和基金产品三个业务大厅的搭建，为 该行同业数字化转型、同业生态圈建设夯实基础。

公司紧跟客户需求优化业务结构，商业模式一步步改变。公司基于业务 流程服务中掌握的客户需求，2015 年开始向信息技术服务领域进行拓展。 至 2020 年，公司信息技术服务营收达 12.4 亿元，占公司整体营收比重 首次超过 50%；公司信息技术服务业务受益于数字化转型和金融信创的 蓬勃需求，至 2023 年上半年，信息技术服务营收达 13.1 亿元，占公司 营收比重进一步提升至 64.8%。公司持续进行产品结构转型，大力发展 软件产品及解决方案，取得了显著成效。信息技术服务业务中，软件产 品与解决方案增速相对较快，占信息技术服务的比重也逐年提升。2023 年上半年，软件产品与解决方案营收为 4.3 亿元，同比增长 33.3%，占公 司营收的比重达 21.21%。

业务结构升级带来公司整体毛利率拉升。公司的两大业务板块中，业务 流程外包毛利率相对较低，信息技术服务业务毛利率相对较高，故公司 的整体毛利率变化受到宏观环境以及自身业务结构变化等多方面因素 影响。2020 年，国家出台减税降费等利好政策，因而公司毛利率阶段性 提升。2021 年开始，受到公司大力储备信息技术服务人才、行业需求高 增致使行业员工薪酬增长等因素的影响，公司毛利率呈现略微下滑的趋 势。近年随着信息技术服务占比提升，且据公司公告，至 2022 年第三季 度末，公司基本消化掉人力成本上涨过快等因素带来的不利影响，因而 整体毛利率情况出现回升趋势，2023 年 H1 毛利率略回升至 23.1%。

2.精准锁定大客户，业绩稳步提升

六大国有大型商业银行，股份制商业银行依然是银行 IT 开支的主力。 从各类银行的投资占比来看，2022 年度六大国有大型商业银行（包括工 商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行、中国邮政储蓄银 行）投资占比依然最大，占到银行业总体 IT 投资的 45.58%；股份制商 业银行的 IT 投资比重为银行业整体投资的 26.67%；城商行和省农信、 农商等农村金融机构等的 IT 投资占到银行业总体投资的 23.4%。此外， 政策性银行、民营银行以及外资银行中国公司等其它银行机构投资比例 达到 4.4%。

公司绑定核心客户，抓牢核心市场，在有鱼的地方钓鱼。公司将六家国 有大型商业银行和十二家全国性股份制商业银行定位为公司的核心客 户，2023 年 H1 来自核心客户的收入占公司总收入的 78.26%。其中公司 来自国有六大行的收入占总收入的比重为 59.96%，同比增长 16.55%； 来自十二家股份制商业银行的收入占比为 18.30%，同比增长 25.34%。

公司营业收入稳步增长，利润水平总体上升。近几年，公司凭借绑定核 心客户，深耕核心市场，在外部种种不利因素影响下，仍然实现了收入 和利润双增。2018 年-2022 年间，营业收入从 12.26 亿元增长至 36.73亿 元，复合增速为 31.57%。净利润从 0.78 亿元增长至 2.77 亿元，复合增 速为 37.26%，盈利增速快于收入增速。 消化人力成本上涨不利影响 ，持续加速修复盈利能力。为把握银行业数 字化转型和金融信创带来的发展机遇，公司 2021 年度大力储备中高端 人员，导致人力成本上升较快，但这为公司卡位关键赛道，布局长远发 展奠定了坚实基础。截至 2022 年度第三季度末，公司已经基本消化掉人力成本上涨过快等因素带来的不利影响，实现业绩触底反弹。2023 年上 半年，公司实现营业收入 20.23 亿元，同比增长 17.05%；实现净利润 1.50 亿元，同比增长 43.05%；实现扣非净利润 1.39 亿元，同比增长 49.47%。

人员规模投入提升业务承接能力，为长期稳健发展夯实基础。公司作为 银行 IT 公司，人员规模的投入直接决定公司的业务承接能力。2019-2022 年，公司的员工规模从 18163 人增加至 27404 人，复合年均增长率为 14.69%。公司在信息技术服务等业务板块储备中高端人才，截至 2022 年 末，公司研发和技术人数从年初的 8,472 人增加至 10,041 人，同比增长 18.52%。中高端人才引入的同时，人均薪酬也逐年上升，从 2019 年的 7.27 万元升至 2022 年的 11.70 万元。

注重提高人均能效，精益运营助推盈利质量进一步上升。2022 年度，在 人员规模壮大的同时，公司推出了自研的企业数字化管理系统 3.0 版本 （EDM 系统），提高公司精益运营能力。该系统可对所有项目进行实时 监控和全生命周期管理、对每个项目的各项指标进行分析，根据分析情 况积极采取开源节流措施，重点提高人均能效，进一步提 升盈利能力。 2019 年至 2022 年，公司人均创收从 9.29 万元逐年上升至 13.40 万元， 年均复合增长率为 12.99%；人均创利则逐渐克服人力成本上升等不利影 响，随着净利润的回升，2022 年重回正增长，进一步推动盈利质量提升。