对位芳纶生产流程、需求及产能情况如何？

防护、汽车需求高增长。

1. 纺丝生产过程长，生产门槛较高

对位芳纶生产门槛高，生产涉及聚合、纺丝两个步骤，此外纺丝过程涉 及的浓硫酸回收也是产业化生产的难点。在对苯二甲酰氯（TPC）和对 苯二胺（PPD）的单体聚合成对位芳纶（PPTA）过程涉及单体活性高、 聚合放热量大、聚合过程相变复杂等问题。随后 PPTA 需要在 100%浓度 硫酸以及一定压力下进行纺丝后制成纤维。纺丝过程中硫酸有腐蚀性， 因此设备要求极高，且残存的浓硫酸会使纤维在纺丝过程中导致聚合物 的降解，从而影响纤维的强度和模量。

对位芳纶生产流程长，涉及设备多，不同工艺的调试决定产品性能。目 前对位芳纶主流聚合工艺包括低温聚合和界面聚合，低温聚合不需要提 纯，形成的均相体系可以直接纺丝，因生产效率高、工艺相对简单、溶 剂消耗少、成本更低被国内外广泛采用，成为最广泛的芳纶生产工艺， 对位芳纶生产难度更高的界面缩聚法仅有杜邦掌握。纺丝主要包括干法 纺丝和湿法纺丝，干法纺丝速度更快但国内还在突破中。芳纶生产路线 长，涉及工序，关键设备多，各主流厂家根据自己的“know how”开发出 相应的工艺和产品，因此生产过程中的纺丝速度、稳定性、连续性，以 及生产成本均存在差异。

2. 对位芳纶：光缆增强，防护，汽车需求高增长

防弹防护、光纤增强领域是对位芳纶主要下游应用。对位芳纶下游集中 在防弹防护、光纤增强、橡胶增强以及摩擦密封等领域。根据《芳纶发 展现状及未来趋势》的数据，全球对位芳纶在防弹防护与摩擦材料的应 用占比均为 30%。而因国内对位芳纶发展时间相对晚于国外且受国内产 业结构影响，对位芳纶在国内下游应用多集中于光纤增强，安全防护领 域，应用占比分别为 40%以及 30%，此外汽车胶管也是国内对位芳纶的 主要应用之一。

预计 2025 年全球对位芳纶市场规模 37 亿美元。受下游防护用品需求驱 动，以及新兴应用领域开拓，根据帝人的数据，预计到 2025 年全球芳纶 市场规模在 53 亿美元，约 350 亿人民币，CAGR 为 9.7%。根据 Reseach and market 预测，预计 2025 年全球芳纶中 70%为对位芳纶，则对位芳纶 市场空间达到 37 亿美元。预计 2025 年对位芳纶以及间位芳纶的需求量 分别达到 18 万吨与 10 万吨。当前全球芳纶名义产能约 14 万-15 万吨/ 年，其中对位芳纶需求约在 8 万-9 万吨，根据公司在互动平台回复，对 位芳纶平均 15 万-20 万元/吨，对应市场规模在 170 亿元左右。2018 年 我国对位芳纶需求量约在 1.2 万吨，受地缘冲突对个人防护领域需求驱 动，5G 建设下光缆需求拉动，汽车，橡胶等新应用领域开拓，预计未来 数年国内对位芳纶需求有望增长。

光缆需求增长拉动对位芳纶增量。5G 通讯的发展对光纤光缆的强度、模 量、寿命、质量等性能提出更高要求。芳纶可以使得脆弱的光纤在受到 拉力时得到保护而不致伸长，从而不损害信号的传输性能。对位芳纶纤 维凭借高强度，高模量以及低蠕变的性能，同时兼具优秀的化学稳定性 和低热膨胀效应，成为最理想的光缆非金属增强材料。对位芳纶纤维在 室内外光纤和电力缆，室外 ADSS 光缆、室内光缆及跳线等领域广泛应 用，起到显著抗拉增强作用。

根据工信部数据，截至 2022 年底，全国光缆线路总长度 5958 万公里。 根据国家统计局数据，2022 年中国光缆产量为 34574.5 万芯千米，同比 增加 26.20%，均保持增长态势。未来在“十四五”规划下，新一轮信息革 命与产业变革深度融合。5G 网络作为“新基建”的关键，将推动光缆产量 增加，从而带动对位芳纶用量持续扩大。此外海洋资源的陆续开发，连 接海上平台与海峡作业之间信号传输的光缆需求增长也成为对位芳纶 在光缆中又一新需求点。

汽车领域应用空间大。对位芳纶依靠优异的物理、化学性能在汽车领域 应用广泛。对位芳纶广泛被用于汽车保险杠后梁，刹车片，离合器衬片， 轮胎帘子布等部件增加其耐磨防爆性能。此外，对位芳纶应用于各类汽 车胶管、工业传送带等可增强尺寸稳定性、耐疲劳性和附着性。在新汽 车新能源，轻量化背景下，相较于聚酯、尼龙、人造丝和 PEN 丝等其他 纤维，芳纶在高强度、高模量、高粘结性领域具备优势，芳纶在汽车领 域的应用空间被打开。根据 Tecnon OrbiChem 统计，2019 年全球对位汽 车轮胎橡胶应用占比为 29.02%，而国内该领域则为 15.13%，在该维度 下芳纶未来有巨大的替换空间。

3. 供给端：对位芳纶进口依赖度高，国内产能逐步突破

对位芳纶国内进口依赖严重，进口替代空间广阔。根据华经产业信息， 截至 2023 年底，全球共有对位芳纶产能约 10 万吨，与当前全球需求相 当，其中国内需求约在 3 万吨以上，高度依赖于进口。目前全球产能主 要高度集中于杜邦公司、帝人等行业巨头，杜邦和帝人分别拥有对位芳 纶产能 31500 吨和 32750 吨，合计占据全球产能的 60%以上，韩国 Kolon 在 2023 年完成对位芳纶的扩建，总产能达到 15310 吨。国内对位芳纶 突破较晚，规模化生产企业较少，仅泰和新材、中蓝晨光、中芳特纤等 企业产品能够规模化供应市场。预计随着国内产业的进步、芳纶改性、 测试能力等发展，国内对位芳纶有望逐步实现从低端到高端的渗透，未 来国产对位芳纶进口替代空间广阔。