保险科技产业未来展望分析

保险科技行业仍处初期发展阶段，未来市场空间广阔。

1、需求端：行业需求加速扩张

保险科技产业发展是庞大低效市场向高质量转型过程中多方面需求共振的结 果： 1） 负债端。传统渠道运营下保险负债端扩张乏力，客户投保体验不佳，保险科 技主要从产品端、渠道端、承保端、理赔端、客户运营服务端五个环节入手 优化负债端产品销售的运营形态。相对应地，保险公司对更精准的产品定价 风控体系以及创新智能化的保险分销渠道管理模式的需求正在持续扩大。 2） 资产端。在新偿付能力体系下，保险公司需要考虑大类资产配置的最低资本 占用水平，加强资产穿透与跟踪资金运用的能力。相对应地，智能化保险资 产管理平台，尤其是打通保险公司各部门数据，能与负债端资金情况联动匹 配的资管平台是目前保险公司所希望尽快建立起来的。

3） 综合服务运营端。长久以来跨行业数据联通是保险公司数字化转型的关键痛 点之一。在开放的数字生态下，保险公司一方面可以结合更全面的数据对用 户进行风险评估，另一方面也可以以更低成本为保户提供更优质的综合服 务，如健康管理增值服务、汽车维护服务等，增强客户粘性，寻求业务新增 长。 4） 会计计量。保险新会计准则 IFRS9、IFRS17 要求精算师必须参与处理更精细 的数据且与会计信息进行联动，保险公司亟需建立起能在多个业务系统和财 务总账系统之间承担集中会计计量记账的数字化子账平台，对金融工具和保 险合同进行会计计量和估值。

2、空间测算：2030 年我国保险科技市场预计达千亿级别

目前我国保险行业科技渗透远低于银行、券商等其余金融机构。银行领域内， 工商银行以近 260 亿元的科技投入位列上市银行第一，各家科技投入占营收比重 多数保持在 5%以下，科技投入前 25 名的银行加权平均占比约 3.2%左右，行业 差异较小。券商领域内，2021 年行业信息技术投入金额总计 338.2 亿元/同比 +28.7%，华泰证券以 23.38 亿元科技投入位列上市券商第一，科技投入前 25 名 券商信息技术支出占营收比重加权平均约为 4.1%，个别中小券商可达 25%以 上，行业内差异较大。

保险科技行业仍处初期发展阶段，未来市场空间广阔。银保监会披露数据显示， 2020 年我国保险行业信息科技总投入 351 亿元，占总营业收入的 0.63%。其中， 直保公司信息科技投入平均占比为 0.65%，大中型保险公司平均占比为 0.56%， 小微型保险公司平均占比为 1.59%。中国保险行业协会发布的《保险科技“十四 五”发展规划》指出，要推动实现行业平均保险信息技术投入占营业收入比率超 过 1%，其中大中型保险公司保险信息技术投入占比超过 1%，小微型保险公司 占比超过 1.8%。因此，以保费收入作为衡量基数，囊括保险中介产业科技化投 入，预计中长期保险科技化产业收入大概占行业保费收入比的 1.5%-2%左右。 考虑到我国保费收入增长进入平台期，以 5%复合增速计算，预计 2030 年行业保 费总收入将达到 6.97 万亿元，对应我国保险科技市场规模约达 1045-1393 亿元。

3、供给端：产业赛道间边界或愈发清晰，资源向龙头企业集中

产业中商业模式将更加多元化、专业化。传统保险行业功能单元较为单一，保险 公司承担集产品平台开发、运营、维护于一体的业务功能。鉴于保险行业本身具 有长期性、服务滞后性、强监管性的特点，行业转型难度较大，很难快速开放对 接新渠道、新技术，随着保险科技赋能的深入，政策法规不断完善，保险集团与 公司单兵作战模式逐渐转向各司其职的多元共生模式转变，第三方中介、技术供 应商以及监管主导的行业数字化基础设施建设公司都将参与进来，各个赛道的边 界也将更加明晰。

赛道内资源将继续向头部企业集中。保险科技产业链收入来源最终指向与投保人 直接发生保费交易的保险公司，无论是渠道端亦或是技术供应商，头部企业均拥 有更丰富的保险公司客源，在技术基础具备相对优势的情况下，未来赛道头部企 业的技术服务有能力从一个或多个环节深度嵌入保险公司，使得保险公司与技术 服务第三方建立合作关系后的切换成本较高。因此，头部企业的客源基础很难在 短期内被新入局者打破，产业的技术和渠道资源将持续向头部集中。对于保险公 司本身而言，马太效应依旧存在，头部上市险企自身强大的数据与渠道资源支持 以及对布局的灵活把控能力将成为其在科技化转型过程中的重大助力。