光伏胶膜行业分类及集中度如何？

光伏封装胶膜主要包含四大类，其中 POE 胶膜具备高阻水和高抗 PID 性能。

目前市场上主流的封装胶膜包括透明 EVA 胶膜、白色 EVA 胶膜、 POE 胶膜和 EPE 胶膜： 目前透明 EVA 胶膜使用较广。透明 EVA 胶膜发展最早，技术工艺已 成熟，是目前市场上使用较广泛的材料，主要用于光伏组件双面封装或者 正面封装。透明 EVA 胶膜与玻璃和背板的粘结性好，具有高透光率、高抗 紫外湿热黄变性、抗蜗牛纹等特性。

白色 EVA 胶膜可提高组件发电效率。白色 EVA 胶膜通过在透明 EVA 胶膜的基础上添加白色调料进行预处理制备而成，能够有效地提升太阳光 线的反射率，减少光线折损率，使得太阳能电池可利用被反射的光线进行 发电，进而提升了光伏组件的发电效率。根据海优新材招股说明书数据， 在普通的 60 片电池单玻组件中，使用白色增效 EVA 胶膜可增益功率 1-3W； 在双玻组件的下层封装中，采用白色增效 EVA 胶膜替换透明 EVA 胶膜，可 使每块光伏组件的功率增益 7-10W。目前白色 EVA 胶膜主要用于光伏组件 背面封装。

POE 胶膜兼具高水汽阻隔和高抗 PID 性能。相较于 EVA 胶膜，POE 胶膜在耐老化性、低水汽透过率以及抗 PID 方面地表现更优异，根据孙泽 洋等在《EVA 与 POE 在双玻组件的使用探讨》一文中分析，POE 胶膜的水 汽透过率仅为 EVA 胶膜的 1/8 左右，且 POE 胶膜具有稳定的分子结构，在 老化的过程中不会分解以及产生酸性物质，因此其具备优异的抗老化性能， 适用于双玻组件或 N 型组件封装。但目前 POE 胶膜具有抗滑性、组件生产 效率较低等缺点。 EPE 胶膜兼顾了 POE 胶膜和 EVA 胶膜的优良性能。EPE 胶膜又称共 挤型 POE 胶膜，是采用共挤工艺将 POE 树脂和 EVA 树脂挤出制备而成。 EPE 胶膜既具有 POE 胶膜的高水汽阻隔性能和高抗 PID 性能，又具有 EVA 材料良好的工艺匹配性，主要用于双玻组件或 N 型组件封装。

光伏组件升级迭代带动胶膜需求结构转换。光伏平价上网带动光伏组 件降本增效的趋势日益显著，市场对高效产品的需求越来越旺盛，推动光 伏电池片更新迭代。相较于单面组件，双玻组件具备生命周期更长、发电 效率高、火灾隐患较低等优势。近年来，我国双面组件的市占率从 2019 年 的 14%提升至 2021 年的 37.4%，提升 23.4pct。CPIA 预计到 2030 年我国单 面组件与双面组件市占率基本相当。电池片技术升级迭代对光伏封装胶膜 提出了更高的要求，推动光伏胶膜需求结构转换。2018-2020 年我国 POE 胶膜和共挤型 POE 胶膜合计市占率从 9.3%上升至 25.5%，提升 16.2pct。未 来随着双玻组件市场占比的提升，POE 胶膜和共挤型 POE 胶膜合计市占率 有望进一步上行。

我国光伏胶膜行业集中度较高。2021 年我国光伏胶膜行业市占率排名 前四的企业分别为福斯特、斯威克、海优新材和赛伍技术，市占率合计达 86%。其中福斯特市占率最高，达 50%，其次为斯威克和海优新材，市占 率分别为 18%和 13%

EVA 胶膜和 POE 胶膜生产工艺流程相似，主要在于配方的不同。EVA 胶膜和 POE 胶膜生产工艺流程均包括造粒、搅拌混和、挤出、切边收卷等。 光伏胶膜的制造属于配方型工艺，既通过调整配方以及部分生产流程可以 推动胶膜产品升级，因此光伏胶膜行业属于轻资产行业，EVA 胶膜企业在 拥有 POE 胶膜配方后能够较为快速的切入 POE 胶膜行业

“双碳”背景下，我国光伏组件产量持续提升。根据 iFinD 数据，在 “双碳”背景下，我国光伏新增装机容量快速增长，从 2019 年的 26.52GW 增长至 2021 年的 54.93GW，年均复合增长率达 43.92%；2022 年 1-11 月我 国光伏新增装机容量创历史新高，达 65.71GW，同比增长 88.66%。光伏新 增装机容量持续提升带动光伏组件产量稳步增长。我国光伏组件产量从 2017 年的 75GW 增长至 2021 年的 182GW，年均复合增长率达 24.81%光伏组件产量持续增长带动光伏胶膜需求上行。根据斯福特公司公告 数据，1GW 光伏组件约对应 1000 万平方米的光伏胶膜。根据上述 CPIA 公 布的光伏组件数据进行测算，得出 2017-2021 年我国光伏胶膜需求量。 2017-2021 年我国光伏胶膜需求量从 7.5 亿平方米增长至 2021 年的 18.20 亿 平方米。未来随着光伏组件产量持续提升，光伏封装胶膜需求有望进一步 上行。