ITO靶材应用情况如何？

ITO 靶材的两大主流应用场景为平板显示和薄膜光伏电池领域。

1. 平板显示领域：显示面板国产化进程加速，消费电子行业逐步回暖

平板显示器主要在显示面板和触控屏面板两个产品生产环节使用溅射靶材， 主要包括钼靶、铝靶、铝合金靶、铬靶、铜靶、铜合金靶、硅靶、钛靶、铌靶和 ITO 靶材。显示面板市场主要分为 LCD 和 OLED 面板市场。显示面板国产替代 化进程加快，国内显示面板市场规模快速扩大，将带动上游靶材行业的发展。

1）LCD 面板在显示面板市场中占主导地位，主要应用在电视、笔记本电 脑等大尺寸屏幕显示领域。近年来，国内厂商京东方、TCL 华星等产能不断释放， 逐渐在 LCD 行业占据主导地位，显示面板国产化替代趋势明显。2020 年国内 LCD面板出货量89.9百万平方米，预计2025年将达到115.1百万平方米，2020- 2025 年出货量 CAGR 为 5.07%。

2）OLED 面板的柔性特质能够满足曲面和折叠屏的需求，被广泛应用于智 能手机和智能穿戴等消费电子领域，其市场渗透率正处于快速提升的阶段。 2020 年国内 OLED 面板出货量为 1.2 百万平方米，预计到 2025 年将达到 6.1 百 万平方米， 2020-2025 年出货量 CAGR 为 38.43%。

自 2018 起，我国智能手机市场趋于饱和，出货量出现连续三年的下滑。随 着宏观经济环境好转，智能手机行业有望回暖。2022 年，凭借其创新性形态和 沉浸式大屏体验，折叠屏手机实现了 154.40%的高增长率，随着国内厂商的陆续 入局和产品迭代，预计未来将会持续保持较高的增长率。消费电子行业回暖有利 于上游显示面板和靶材行业的业务增长。OLED 面板因其柔性特质能够满足折叠 屏电子产品的生产需求，随着折叠屏手机出货量的上升，OLED 面板市场渗透率 预计会快速上升，拓展平板显示用靶材的市场空间。

2. 光伏领域：光伏行业景气度持续提升，靶材行业迎来新成长

在“碳达峰/碳中和”目标、清洁能源转型等因素的推动下，光伏发电将逐 渐取代传统化石能源，未来发展潜力巨大。2019 年至 2021 年，中国光伏发电量 由 2243 亿千瓦时增加至 3259 亿千瓦时，CAGR 为 20.54%，预计 2023 年将达 4206 亿千瓦时；光伏产业的发展带动光伏电池产量增长，2019 年-2021 年国内 光伏电池产量分别为 12862.1、15728.6和 23405.4万千瓦时，CAGR为 34.90%， 预计 2023 年将上升至 44484.1 万千瓦时。

光伏电池可分为晶体硅光伏电池和薄膜光伏电池两大类。其中，晶体硅光 伏电池占据光伏电池市场主导地位，较少使用溅射靶材；薄膜光伏电池常用的靶 材包括铝靶、铜靶、钼靶、铬靶、ITO 靶 和 AZO 靶等。目前，HJT 电池和钙钛 矿电池都是第三代光伏电池具有潜力的竞争者。

HJT（Hereto-junction with Intrinsic Thin-layer）电池全称为晶体硅异质结 太阳电池，由晶硅材料和非晶材料形成，在晶体硅上形成非晶体薄膜，并通过特 殊技术让 P 型和 N 型半导体构成特殊的 PN 结，属于 N 型电池的一种。异质结电 池是一种高效晶硅太阳能电池结构，利用晶体硅基板和非晶硅薄膜制成的混合型 太阳能电池，即在 P 型氢化非晶硅和 N 型氢化非晶硅与 N 型硅衬底之间增加一 层非掺杂（本征）氢化非晶硅薄膜。

ITO 靶材是目前 HJT 光伏电池生产的主流靶材。HJT 电池行业上游原材料包 括硅、银浆、靶材等;中游主要为电池片的生产制造，主要流程包括清洗制绒、 正反面沉积非晶硅薄膜、正反面沉积 TCO 薄膜、丝网印刷、低温固化等;下游为 光伏组件行业。HJT 技术路线因导电性问题，引入了透明导电薄膜（TCO）， TCO 膜通常使用 ITO（氧化铟锡）进行制备，原材料为稀有金属铟，但由于铟是 伴生矿，产量弹性小且价格高，因此，制作 HJT 电池的靶材成本占比相对较高， 约为 1%。 钙钛矿型太阳能电池（perovskite solar cells），是利用钙钛矿型的有机金 属卤化物半导体作为吸光材料的太阳能电池，属于第三代太阳能，主要结构包含 透明导电基底、电子传输层、钙钛矿活性层、空穴传输层和顶电极 5 部分，可以 广泛应用于光伏发电、LED 等领域。钙钛矿(CaTiO3)是于 1839 年发现的一种新 矿石,为了纪念地质学家 L A Perovskite,将其命名为 Perovskite,中文名称为钙钛矿。 随后，与 CaTiO3 晶体结构类似的化合物都统称为钙钛矿,以 ABX3 形式表示。

钙钛矿光伏成本中靶材成本占比较大。根据协鑫光电的数据，钙钛矿组件中 靶材、玻璃等成本占比达 30%以上，而在 2022 年 HJT 电池成本构成中，靶材成 本占比约为 1%。相比于晶硅技术路线，钙钛矿技术中的靶材价值量进一步提升。钙钛矿电池中 ITO 导电玻璃、空穴传输层、电子传输层、金属背电极的制作均会 用到各类靶材。

由于钙钛矿电池具备制备成本低、光电转换效率高等优势，被认为是未来 最具产业化前景的新型薄膜太阳能电池。随着钙钛矿电池技术不断优化以及相关 企业加大产能布局，CPIA 预计 2023 年钙钛矿电池新增产能将达 0.5GW，2030 年将快速增长至 161GW；同时，钙钛矿电池的市场渗透率也将迅速提升，预计 2023 年钙钛矿电池渗透率将达到 0.2%，2030 年将增长至 30%。