硅宝科技发展历程、主要产品及营收分析

有机硅密封胶龙头企业。

公司是一家主要从事有机硅密封胶等新材料研发、生产、销售的国家高新技术企业， 是中国首批创业板上市公司、中国新材料行业第一家创业板上市公司。公司在技术、 品牌、规模、平台、人才、业绩等方面均处于行业领先地位，是中国有机硅密封材 料行业龙头企业。

公司是亚洲最大的高端有机硅密封胶材料生产基地。公司深耕有机硅行业 24 年， 旗下拥有 9 家全资子公司、7 个分公司、在全国建成 6 大生产基地、拥有 5 家高新 技术企业，是亚洲最大的有机硅密封胶生产企业。公司拥有行业首个国家企业技术 中心、国家实验室认可（CNAS）的检验中心、首批国家装配式建筑产业基地，建立 了国际一流的研发体系和国际先进的生产工艺，成功解决多项“卡脖子”技术难题， 减少高端产品对国外进口品牌的依赖。公司已建成 18 万吨/年高端有机硅材料生产 能力，是亚洲最大的高端有机硅密封胶材料生产基地，在建工程完成后，公司产能 将超过 26 万吨。

公司主要从事有机硅密封胶等新材料的研发、生产及销售，所属行业为有机硅行业， 主要产品包括有机硅密封胶、硅烷偶联剂。公司产品应用领域广泛，主要应用于建筑幕墙、中空玻璃、节能门窗、装配式建筑、光伏新能源、动力电池、电子电器、 电力、汽车制造、机场道桥、轨道交通、5G 通讯等领域，整体周期性特征不明显。

公司股权结构较为分散，无控股股东及实控人。公司最大股东为四川省国资委全资 子公司四川发展引领资本管理有限公司，持股比例 14.31%；公司董事长王有治先生、 郭弟民先生、郭斌女士 2017 年签署协议为一直行动人，合计持有公司股份 18.79%。

公司品牌众多，品牌力较强。公司旗下拥有硅宝、TALY、好巴适、正基、海特曼、 硅瑞特等品牌，“硅宝”是国家工商总局认定的“中国驰名商标”。经过 24 年的发 展，公司深受市场、客户、行业、政府的广泛认可。

建筑胶、工业胶及硅烷偶联剂为公司主营产品。建筑胶是公司营收占比最高的产品， 除 22 年以外收入占比均超过 69%；22 年得益于工业胶增幅较快及建筑胶下游市场 景气度降低，建筑胶营收占比减少至62%。硅烷偶联剂则保持相对平稳的营收占比。

公司营收持续增长，22 年归母净利润有所降低。22 年营收达 26.94 亿元，同比增长 5%；17 年以来公司营收持续增长，17-22 年复合增长率 30%；受原材料涨价影响， 22 年归母净利润达 2.5 亿元，同比减少 6%，但 17-22 年复合增长率仍高于营收达 37%。23Q1 受原材料大幅降价影响，公司营收下滑 21%至 5.31 亿元，但归母净利 润增长 29%达 0.55 亿元。

公司费用管控能力不断增强。公司财务费用率一直保持较低水平，研发费用相对稳 定。而管理费用率及销售费用率自 2017 年以来呈不断降低的趋势。2022 年销售、 管理费用率分别为 3.07%、2.33%，较 2017 年降低 5.22pct/6.16pct。