普利特发展历程及经营状况如何？

国内改性塑料龙头，收购海四达布局锂电储能.

深耕车用新材料二十余年，率先进行全球化布局。上海普利特复合材料股份有限公司 前身是同济大学普利特化学研究所，于 1999 年以汽车用改性材料起家，在上海青浦、上海 金山、浙江嘉兴、重庆铜梁、美国南卡州共有 5 家工厂，已全面建成投产。此外，普利特 于 2015年收购了美国 WPR Holdings LLC及其下属公司全部股权，率先进行全球化的布局。 目前，公司在世界汽车工业重镇美国底特律、德国达姆施塔特市和墨西哥圣路易斯波托西 州分别设立了 3 个海外技术与营销中心，致力于打造全球优秀的新材料平台型公司。2021 年公司通过收购南通海迪，补齐技术短板，成为国内唯一一家拥有稳定生产 I、II 型 LCP 的 技术实力的公司。 把握新能源产业机遇，收购海四达切入锂电池赛道。2022 年 8 月公司完成对江苏海四 达电源的资产重组，以现金方式收购其 79.79%股权。海四达产品主要包括三元圆柱锂电池 和磷酸铁锂电池，下游应用领域包括电动工具、通信后备电源和储能。由此，公司形成“新 材料+新能源”双主业运行的经营模式，实现主营业务向新材料和新能源的战略转型升级。

公司传统主营业务受原油价格波动影响呈周期性。2019、2020、2021 年公司分别实现 营业收入 36.00、44.48、48.71 亿元，同比增速分别为-1.79%、23.54%、9.52%，实现归母净 利润 1.65、3.96、0.24 亿元，同比增速分别为 128%、140%、-94%。业绩波动性较大，主要 系公司产品的主要原料合成树脂的价格与国际原油价格有较高关联性，原油价格波动大对 成本端压力较大。2022 年 6 月以来国际油价开始下跌，一度跌至 1 月下旬的价格水平，公 司原料成本端压力预计有所缓解。2022Q1-Q3 公司实现营业收入 42.81 亿元，同比增长 26.13%；实现归母净利润 1.53 亿元，同比增长 81.06%。

改性塑料为传统主业，锂电池业务有望在未来贡献增量。2019 年前公司业务按行业分 为汽车类与非汽车类，自 2020 年起划分为改性塑料与特种化学品两类。2020、2021 年公司 改性塑料类业务收入为分别为 43.58、47.87 亿元，占公司整体营收 97.99%、96.06%。按照 产品特性区分，改性塑料产品包括改性聚烯烃类、改性聚苯乙烯类、改性工程塑料类、受 阻胺类和其他类，其中改性聚烯烃类占大头，2019、2020、2021 年营收占比分别为 43.27%、 48.74%、42.98%。

原材料价格波动影响盈利，近期原油价格下跌毛利率有所回升。2019、2020、2021 年 公司毛利率分别为 19.14%、21.34%、10.84%，毛利率波动较大主要因为公司改性塑料产品 的原材料价格受国际原油价格影响较大，近两年由于地缘政治风险和 OPEC 减产导致原油 价格波动较大。2021 年原油价格快速上涨使得公司成本端承压，而售价水平较为稳定，导 致 2021 年毛利率较 2020 年下降 10.5 个百分点至 10.84%。2022 年以来原油上涨有所缓解， 公司毛利率有所恢复，至 2022 年三季度公司毛利率回升至 13.92%。

公司实际控制人为周文先生，持股比例约 44.08%。周文先生为公司第一大股东和实际 控制人，截至 2022 年三季度，其持股占比 44.08%。周文先生也是公司核心技术人员，在车 用复合材料领域有超过 30 年经验，曾就职于上海大众汽车有限公司，现担任公司董事长兼 任总经理。恒信华业通过平潭华业持有公司 3.01%的股权，与公司在智能汽车、5G 通信设 备、新型消费终端、半导体等上游材料领域建立全面深入的战略合作关系，并支持公司成 功投资锐腾制造（苏州）有限公司，进军导热、电磁屏蔽材料产业。近期，公司联合恒信 华业重组海四达电源，布局锂离子电池产业，把握储能等新能源产业的战略性机遇。

收购海四达电源，开启“新材料+新能源”双主业。2022 年 8 月，公司以现金收购海四 达电源 79.79%的股权。海四达电源成立于 1994 年，是专业从事三元、磷酸铁锂锂离子电池 及系统的研发、生产和销售的新能源企业。公司的主要产品包括锂离子电池、镍系电池和 电池管理系统（BMS）等。2021 年三元圆柱锂电池、磷酸铁锂电池和镍系电池收入占比分 别为 66.39%、29.63%、2.35%。锂离子电池在海四达电源产品占比最大，主要应用于电动 工具、智能家电、通信后备电源及储能等领域。 现金增资主要用于产能扩充和设备升级。且本次股权转让完成后，上市公司有权向海 四达电源增资不超过 8 亿元，用于海四达电源“年产 2GWh 高比能高安全动力锂离子电池 及电源系统二期项目”、“年产 12GWh方型锂离子电池一期项目（年产 6GWh）”两个项目投 入。此后公司将形成“新材料+新能源”双主业运营格局，产业协同效应将进一步增强。

发布股权激励，彰显公司长远发展的经营信心。2022 年 10 月公司发布股权激励方 案，拟授予公司 125 名高管及核心技术人员合计 448 万股限制性股票，约占公司总股本的 0.44%，授予价格为每股 8.45 元。作出解除限售期的业绩考核目标：2022 年营业收入不低 于 62 亿元，2022-2023 年累计营业收入不低于 177 亿元，2022-2024 年累计营业收入不低于 347 亿元。