动力电池回收趋势、市场空间、产业链及企业核心要素分析

电池回收千亿市场开启。

1、动力电池回收势在必行

动力电池使用寿命一般为 5~8 年，报废后不经专业处理易污染环境。动力电池使用周期 一般以电池容量的 80%为分界线，电池容量低于 80%时进入报废和回收处理阶段，据统 计目前使用寿命一般为 5~8 年。废旧动力电池处理方式包括梯次利用和再生利用两种， 磷酸铁锂电池由于循环寿命长、安全性较高，适合先梯次利用后回收再生，三元电池由 于循环寿命短，有价金属含量高，适合直接再生利用。动力电池正极、负极、电解液等 组成部分都有较多污染物，若不进行专业处理会对环境造成极大污染。

废旧动力电池金属含量较原矿更高，具有较高经济效益。废旧动力电池中含有大量可回 收的高价值金属，如锂、钴、镍、锰等，与对应的矿山原矿相比其金属含量更高，集中 起来作为资源开发其成本更低，具有较高的经济效益。其中三元系动力电池中平均金属 含量为镍 12%、钴 5%、锰 7%、锂 1.2%，回收价值在电池中最高。

我国镍钴锂等战略资源短缺，动力电池回收成关键途径。新能源汽车的快速发展以及全 球范围资源的供需错配导致镍钴锂资源的价格持续上涨，中国锂、钴、镍等资源储量严 重不足，分别仅占全球储量的 7.1%/1%/3.1%，严重阻碍新能源汽车行业的发展。废旧 动力电池中含有大量可回收的高价值金属，且与对应的矿山相比金属含量更高，开发成 本更低，叠加金属价格上涨使得电池回收行业经济效益提升，回收动力电池成为化解我 国锂、钴、镍等资源供需偏紧格局的有效途径。其中，三元动力电池中主要为锂、钴、 镍、锰，回收价值较高，磷酸铁锂电池中主要为铁和锂且锂含量偏低，回收价值相对较 低。

2、电池回收市场空间广阔，政策利好加速行业发展

动力电池即将进入报废高峰期，电池回收市场空间广阔。随着新能源汽车渗透率不断提 升，动力电池即将迎来第一波报废高峰，目前新能源汽车使用的三元电池和磷酸铁锂电 池平均循环次数分别约 1500 次和 2000 次，按照三元锂电池使用寿命 6 年、磷酸铁锂电 池使用寿命 7 年预测，明年左右将迎来第一波废旧电池报废高峰，预计 2023 年动力电池 报废量超过 30GWh，到 2025 年将增长至 66.4GWh，2030 年或超过 490GWh，2021- 2030 年国内动力电池报废量年均增速达 51%，按照 0.3 元/wh 价格估算，2030 年市场空 间有望达 1470 亿元。

国内动力电池回收政策不断完善，推动行业快速发展。2012 年起工信部、发改委、国务 院、环保部、商务部等部门以及各地方政府就出台了多项动力电池回收法律法规和标准， 构建了较为完善的电池回收法律法规体系，极大推动了锂电池的回收利用。地方政府如 深圳市在 2019 年率先设立动力蓄电池回收处理资金财政补贴，随后我国多地纷纷出台试 点工作的实施方案，推动动力电池回收产业进入高速增长阶段。今年 8 月 3 日，工信部 召开新能源汽车动力电池综合利用工作座谈会，未来将研究制定《新能源汽车动力蓄电 池回收利用管理办法》和行业急需标准，持续实施行业规范管理，提高动力电池回收利 用水平。近期工信部就拟公告的符合废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件企业名单(第四批)公开征求意见，纳入节奏加快，头部集中趋势明显。

3、电池回收商业主体众多，渠道与技术是核心竞争力

电池回收产业链涉及多种市场主体，产业链长且复杂。基于生产者责任延伸制我国现已 初步建成报废动力电池回收再利用网络，该网络包括消费者、回收网点、正规企业/小作 坊、再生利用企业/梯次利用企业、电池生产企业和新能源车企等多家市场主体，其中有 较多中间贸易商参与，产业链长且较为复杂。产业链内各市场主体优势不同，其中整车 厂拥有大量 4S 店和汽车维修厂家资源，在回收网点上优势明显，再生利用企业回收技术 成熟，但需与电池厂或整车厂合作来获得废旧电池供应。

梯次利用难度较高，再生利用工艺成熟。梯次利用指对废旧动力蓄电池进行必要的检测、 分类、拆分、电池修复或重组，使其可应用至对电池性能要求相对较低的场景，适合贵 金属含量较低且循环寿命长的磷酸铁锂电池，但工艺流程较多，技术壁垒和成本均较高， 目前仍存在较多问题，短期难以大面积推广。再生利用指对废旧动力蓄电池进行拆解、 破碎、分选等，通过湿法、干法等工艺将电池中的锂、钴、镍等金属资源化回收利用， 适合贵金属含量较高的三元电池，目前国内主要以湿法工艺为主，工艺较为成熟。

电池回收企业规划产能较多，渠道与技术是行业竞争关键。由于动力电池回收市场仍处 于发展初期，市场实际运行较为混乱，据高工锂电统计目前仅约 20%的废旧电池流入正 规企业，80%的废旧电池流入没有资质的小作坊，行业监管力度亟待加强，且目前退役 电池数量仍较少，而回收产能及规划产能较多，据各公司公告不完全统计，国内现有废 旧动力电池再生利用产能超过 60 万吨，根据各公司规划 2025 年将达到 142 万吨，废旧 动力电池“狼多肉少”，另外由于镍钴锂等金属价格处于高位，企业回收率不同将导致较 大的成本差异，因此渠道与技术是企业核心竞争力。