山东黄金股权结构、主营产品及发展历程回顾

专注黄金主业的老牌行业龙头。

1、公司股权结构清晰稳定

山东省属国企，控股旗下所有矿山企业。公司控股股东为山东黄金集团，实控人 为山东省国资委。据 2022 年中报，集团直接持有公司 37.87%股权。还通过全资子 公司山东黄金资源开发有限公司、山东黄金有色矿业集团有限公司与山东黄金集团青 岛黄金有限公司分别间接持有公司 4.36%、2.58%、0.7%股权。公司现有主要全资及 参控股企业 20 家，其中有 13 家从事黄金采掘业务，均已实现控股。

2、矿产金是公司主营产品

矿产金是公司主营产品，贡献主要盈利。公司以黄金矿产开采和选冶为主业，采 用分散采选、集中冶炼的生产运营模式，主要生产标准金锭和各种规格投资金条，还 包括伴生的有色金属副产品等。黄金业务几乎贡献所有营收，是一家质地纯正的黄金 生产企业。从细分产品看，主要包括矿产金、外购金和小金条等。其中：矿产金业务 毛利构成占比与毛利率水平远超其它产品，贡献了公司主要盈利。

3、公司稳居行业第一梯队

公司渡过政策性减产低迷期，龙头地位依然稳固。2021 年初，受山东省内两起 金矿（均非公司所属企业）安全事故影响，山东省内黄金矿山企业根据政府主管部门 要求，自 2021 年 2 月开始进行安全检查，当年矿产金产量同比下降超过 30%。公司 成立工作专班，推动复工复产。2022 年前三季度营业收入与归母净利润等指标同比 大幅回升，重回增长轨道。2022 年前三季度矿产金产量突破 30 吨，已超出正常年份 同期水平，尚不包括部分矿山因涉及生态红线和矿权到期停产影响（目前正在办理矿 权延续）。与国内其它主要黄金生产企业相比，根据各公司 2022 年三季报，山东黄金 矿产金产量仅次于紫金矿业，居行业第二。

4、公司发展历程大事记

2000 年 1 月，公司由山东黄金集团、山东招金集团、山东莱州黄金（集团）有 限公司、济南玉泉发展中心和山东金洲矿业集团共同发起设立。 2003 年 8 月，公司在上海证券交易所挂牌上市（代码：600547）。 2008 年 1 月，公司收购玲珑金矿、三山岛金矿、沂南金矿及青岛金矿鑫汇矿区 勘探及采矿权与焦家金矿寺庄矿区及望儿山矿区采矿权，奠定了公司在山东省内黄金 矿山战略布局；12 月，公司收购赤峰柴金矿约 73.52%股权。这是公司首个位于山东 省外的矿山，实现了公司在内蒙古自治区的黄金矿山战略布局。 2010 年 11 月，公司收购山东金石矿业有限公司 100%股权。 2012 年 3 月，公司收购甘肃西和中宝金矿 70%股权，实现了公司在甘肃的黄金 矿山战略布局；10 月，公司收购福建源鑫金矿 80%股权，实现了公司在福建的黄金 矿山战略布局。

2016 年 10 月，公司收购玲珑金矿—东风矿区勘探及采矿权、三山岛金矿—新立 矿区勘探权、蓬莱金矿全部权益以及归来庄金矿 70.65%股权，进一步加强公司在山 东省内的黄金矿山战略布局。 2017 年 6 月，山东黄金境外全资子公司山东黄金矿业（香港）有限公司收购加 拿大巴里克黄金公司位于阿根廷圣胡安省境内的贝拉德罗金矿 50%股权。这是公司 首个海外矿山，实现了公司在南美洲黄金矿山战略布局。 2018 年 9 月，公司在香港联合交易所主板成功挂牌上市（代码：1787）。

2020 年 6 月，公司境外全资子公司山东黄金矿业（香港）有限公司与澳大利亚 卡帝诺资源有限公司1签订《要约实施协议》，以场外要约收购方式收购卡帝诺资源公 司至少 50.1%股权，实现了公司在非洲黄金矿山战略布局；9 月，公司以协议安排方 式将恒兴黄金控股有限公司2私有化，收购其 100%股份。 2021 年 2 月，公司控股子公司山东黄金矿业（莱州）有限公司（以下简称“莱 州公司”）收购莱州章鉴投资有限公司3100%股权；8 月，莱州公司收购山东天承矿业 100%股权、山东莱州鲁地金矿 100%股权、山东地矿来金 100%股权和莱州鸿昇矿 业 45%股权，实现对集团公司所属焦家、新城成矿带部分矿权资产的收购。

2022 年 12 月 9 日，公司与中国银泰投资有限公司及实际控制人沈国军先生（以 下简称“转让人”）签署了《股份转让协议》，公司拟受让转让人合计持有的银泰黄金 股份有限公司（以下简称“银泰黄金”）20.93%的股份。