上市证券公司业绩有何表现？

我将从以下几个方面来分析2023年上半年上市证券公司的业绩情况。

1.盈利能力及业务收入

盈利能力

归属于母公司股东的净利润

2023年上半年，14家A+H股上市证券公司实现归 属于母公司股东的净利润总额合计538.14亿元，归 属于母公司股东的净利润超过20亿元的证券公司 达11家。中信证券、华泰证券、国泰君安的归属 于母公司股东净利润位列前三甲，分别为113.06 亿元、65.56亿元及57.42亿元。在14家A+H股上 市证券公司中，仅有4家归属于母公司股东的净利 润同比下降，其余10家证券公司均实现增长，增 幅排名前三的A+H股上市证券公司分别为中原证 券(233.35%）、东方证券(193.72%)及国联证券 (37.3%)。中原证券扭转上年同期亏损局面，实现 1.67亿元的归母净利润。中原证券、国联证券、东 方证券等资产总规模相对较小的证券公司由于基数 较低，业绩弹性更大，归母净利润增幅尤为显著。 资产总规模相对较大的证券公司归母净利润整体表 现优异，但增长率表现出现分化，华泰证券增长达 21.96%，而海通证券、国泰君安、中金公司较上 年同期有所下降。

2023年上半年，1 4家A+H股上市证券公司实 现归属于母公司股东的净利润总额总体增幅为 5.72%，其中，手续费及佣金净收入、利息净 收入以及投资收益 （ 含公允价值变动损益 ） 变化比例分别为-7.73%、-19.67%和47%，自 营业务驱动归母净利润增长，而经纪业务、投 行业务及资管业务承压。在市场交易量整体弱 修复的背景下，自营投资业务收入增长是驱动 归母净利润增长的最主要因素，实现投资收益 （含公允价值变动损益）增长的A+H股上市证 券公司达1 3家，增长合计为195.13亿元，增 长额占2023年上半年归母净利润的36.26%。 此外，美元持续加息对归母净利润也产生重要影 响，一方面导致海外融资成本增长，利息支出增 加；另一方面导致美元兑人民币的汇率持续上升， 公司持有外币资产的汇兑收益大幅增加。以全面注 册制为核心牵引的资本市场改革开放措施的持续推 进，为业务发展提供了更广阔的空间，同时也带来 更多挑战，对证券公司归属于母公司股东的净利润 产生了广泛且持续的影响。

每股收益

2023年上半年，14家A+H股上市证券公司每股收益 平均值为0.44元/股，较上年同期增长0.03元/股， 增长7%。中信证券、华泰证券、中金公司分别以 0.75元/股、0.70元/股及0.67元/股的每股收益排名 前三。国泰君安、广发证券及招商证券紧随其后， 每股收益均高于0.5元/股。14家A+H股上市证券公 司中，9家上市证券公司每股收益上升，其中4家 增幅超过20%，分别为中原证券（233.33%）、东 方证券（200%）、国联证券（40%）及华泰证券 （20.69%）；其余5家A+H股上市证券公司每股收 益下降，其中2家降幅超过10%，分别为海通证券 （-19.44%）和国泰君安（-11.59%）。

利润率

2023年上半年，14家A+H股上市证券公司利润 率（利润率=净利润/营业收入）整体呈现上涨趋 势，平均利润率为31.85%，较上年同期28.22% 增长3.63%，增幅为12.86%。利润率排名前三的 证券公司分别为招商证券（43.82%）、光大证券 （39.88%）以及广发证券（38.45%）。 2023年上半年，14家A+H股上市证券公司中，有 10家利润率同比增长，4家有所下降。受益于资本 市场回暖，交易及机构业务是拉动利润率增长的 主要业务。总资产规模相对较小的证券公司利润率 表现突出，光大证券和国联证券利润率领先于A+H 股行业平均，东方证券和中原证券虽然利润率不及 平均利润率，但是涨幅明显。总资产规模排名相对 靠前的证券公司的利润率总体稳中有升，但海通证 券、中国银河及中金公司落后于A+H股行业均值。 整体而言，14家A+H股上市证券公司利润率整体水 平持续提升，盈利能力不断增强。

加权平均净资产收益率（"ROE"）

2023年上半年，14家A+H股上市证券公司加权平 均净资产收益率（“ROE”）均值为3.71%，同比 增长0.29%，增幅为8.48%，其中8家ROE上升，6 家ROE有所下降。受到一般杠杆率（总资产/净资 产）下降的影响，中信证券、国泰君安、广发证券 等实现了利润率的正增长，但ROE出现下滑。 中信建投、中国银河及招商证券分别以5.41%、 5.10%及4.33%位列ROE前三名。在8家ROE实现增长 的证券公司中，中原证券、东方证券和国联证券增 长幅度排名前三，分别增长了231.52%、183.72%以 及32.32%。交易投资活跃背景下，投资收益（含 公允价值变动损益）大幅增长是各家ROE增长的最 主要推动力。

营业收入

2023年上半年，14家A+H股上市证券公司营业收 入合计1,824.69亿元，其中，营业收入超过100亿 元的证券公司有10家。中信证券营业收入较上年同 期略有下降，但仍以315亿元的规模领跑同业，华 泰证券、国泰君安分别以183.69亿元、183.34亿元 分列第二、三位。 2023年上半年，14家A+H股上市证券公司营业收 入的平均值为130.33亿元，较上年同期增加2.94亿 元，证券公司营收水平提升不明显。2023年上半 年市场回暖，证券公司自营业务投资收益的大幅增 长，带动了证券公司整体业绩复苏。有6家证券公 司2023年上半年的营业收入较上年同期实现两位 数的增长，其中，华泰证券与海通证券在较高营收 水平下保持了稳定增长；东方证券、光大证券、国 联证券和中原证券的营收虽距离头部证券公司存在 一定差距，但均有显著提升。有5家证券公司2023 年上半年的营业收入增速为负值，其中营业收入降 幅最为显著的是中信证券，降幅为9.70%。整体而 言，头部证券公司依旧处于领先地位，小体量证 券公司在努力追赶，竞争更加激烈。

2023年上半年，14家A+H股上市证券公司手续费 及佣金净收入和投资收益（包括公允价值变动损 益）占营业收入的比例达到了40.17%和33.44%， 上年同期的占比分别为44.54%及23.28%，该两类 收入合计占总营业收入比例约为7成，是营业收入 最重要组成部分。2023年上半年的利息净收入占 营业收入的比例较上年同期占比下降2.10%，主要 与证券公司融资需求加大，利息支出增加有关。投 资收益（含公允价值变动损益）合计610.21亿元， 同比增加195.13亿元，增幅高达47.01%。

手续费及佣金净收入

2023年上半年，经纪业务与投行业务整体承压， 资管业务规模收缩。14家A+H股上市证券公司 手续费及佣金净收入合计732.97亿元，同比减 少61.44亿元，降幅7.73%。中信证券、广发证 券、华泰证券的手续费及佣金净收入位居前三， 分别为145.40亿元、76.90亿元及75.48亿元， 分别同比减少5.71%、5.79%及增加0.25%。 2023年上半年，14家A+H股上市证券公司中仅有 3家实现了手续费及佣金净收入同比上升，分别为 华泰证券、国泰君安和国联证券。其中，华泰证券 手续费及佣金净收入增长主要得益于资产管理业务 净收入增长；国泰君安手续费及佣金净收入增长主 要系本期将华安基金作为子公司纳入合并范围导致 基金管理业务净收入增长；国联证券手续费及佣金 净收入增长主要系债券融资业务承销规模增长导致 投资银行业务手续费净收入增加。海通证券、招商 证券、光大证券及中原证券降幅超过15%，均主 要系经纪业务净收入及投资银行业务净收入大幅 减少所致。

从手续费及佣金净收入构成来看，2023年上半年， 14家A+H股上市证券公司手续费及佣金净收入中， 证券经纪业务净收入、投资银行业务净收入、基 金管理业务净收入和资产管理业务净收入分别为 338.77亿元、169.64亿元、125.20亿元和73.69 亿元，分别占手续费及佣金净收入的46.22%、 23.14%、17.08%及10.05%。经纪业务净收入、 投资银行业务手续费净收入和资产管理业务净收 入较上年同期均略有下降，降幅分别为10.67%、 12.20%及12.48%。14家A+H股上市证券公司除基 金管理业务净收入外，各业务条线收入均有不同程 度的回落，各类别的手续费及佣金净收入占总体的 比例于两期间未发生明显变动，经纪业务依然为证 券公司主要收入来源。

投资银行业务

证券承销收入与承销规模分析

2023年上半年全球IPO融资活动的放缓，使得证券 公司投资银行业务收入短期内承压，面临一定挑 战。根据中国证券业协会发布的证券公司2023年上 半年度经营数据，141家证券公司2023年上半年实 现证券承销与保荐业务净收入255.37亿元，同比下 降4.61%。 证券承销收入方面，2023年上半年，14家A+H股上 市证券公司证券承销收入合计157.03亿元，同比下 降10.45%。其中，中信证券以36.28亿元的证券承 销收入位居第一，同比上升19.30%，中信建投、 海通证券、中金公司和华泰证券分别以25.15亿 元、17.99亿元、17.12亿元和14.65亿元的证券承 销收入排名第2至5名，但证券承销收入较上年同期 有不同幅度的下滑。

Wind数据显示，2023年上半年，证券公司境内市场的 承销规模合计66,894亿元，同比上升7.61%。其中， 股权承销规模为5,570亿元，同比下降17.08%；债 券承销规模为61,324亿元，同比上升10.60%，境 内债券发行稳步增长，整体资金面较为宽松，市场 存量规模进一步扩大。2023年上半年，14家A+H 股上市证券公司内地市场的承销规模合计46,210亿 元，其中，中信证券以超过9,000亿元的承销规模 位居榜首，中信建投、华泰证券、中金公司和国泰 君安均以超过4,000亿元的承销规模排名其后。

2023年上半年，证券公司境内市场股权承销规模 为5,570亿元，14家A+H股上市证券公司境内市场 股权承销规模为3,945亿元，占境内市场股权承销 整体规模的70.83%，市场集中度较高，头部效应 显著。从融资方式来看，14家A+H股上市证券公 司IPO承销规模1,481亿元，增发承销规模1,788亿 元，可转债承销规模485亿元。从承销规模来看， 中信证券和中信建投分别以1,121亿元和761亿元的 内地市场股权承销规模位居行业前二，华泰证券和 中金公司均以500亿元以上的境内市场股权承销规 模紧跟其后。 在境内市场IPO融资规模和发行数量方面，2023年 上半年A股市场新股数量略有增长。其中，创业板 IPO数量领先，科创板IPO融资金额领先，上海主板、 深圳主板和北交所数量较上年同期均有所增加。

2023年上半年国内经济全面恢复常态化运行，货 币政策保持前瞻性、有效性、可持续性，整体处于 稳增长和防风险的动态均衡，稳固支持实体经济恢 复发展。2023年上半年证券公司债券承销规模为 61,324亿元，14家A+H股上市证券公司债券承销规 模为42,266亿元，同比上升6.73%。从承销规模来 看，中信证券优势明显，以领先中信建投1,689亿 元的优势排名同业第一，华泰证券、中金公司和国 泰君安位居证券公司债券承销规模第3至5名，承销 规模均超过4,000亿元。

2023年上半年，香港新股市场持续受到外围市场因 素影响而放缓，新股数量较上年同期稍有增加，港 股IPO发行规模178亿港元，同比下降9.64%；再融 资发行规模566亿港元，同比下降39.98%。从融资 方式来看，2023年上半年，港股IPO融资金额占比 达23.92%，同比增加6.64个百分点。根据Wind数 据，2023年上半年，中金公司作为保荐人主承销港 股IPO项目8单，承销规模39.81亿港元，排名中资证 券公司第一。 此外，2023年3月24日，香港联合交易所有限公司 （联交所）宣布推出新特专科技公司上市机制，成 为香港股票市场发展的另一新里程，新上市机制有 助创新领域的新一代公司接通资本市场。

2023年上半年美股股权融资规模为562亿美元，其 中IPO融资规模为118亿美元，同比下降46.85%， 再融资规模为444亿美元，同比下降13.79%。从 融资方式来看，2023年上半年美股IPO融资金额占 比较上年同期有所下降，新股发行市场整体表现不 佳，再融资规模占比持续增长。2023年上半年，中 国企业赴美上市数量较上年同期有较大增长，发行 新股20只，融资6.26亿美元，而上年同期中国企业 赴美发行新股4只，融资1亿美元。2023年上半年， 中国企业赴美上市新股发行集中于消费服务行业， 而TMT行业的融资额最大，融资额前五大的新股分 别是禾赛科技、硕迪生物、量子之歌、小i机器人及 Ispire Technology。 从全球资本市场股权融资规模整体来看，2023年 上半年全球IPO融资额前三大交易所分别为上海证 券交易所、深圳证券交易所和纽约证券交易所。 全球股权融资结构继续调整，IPO融资规模占比下 降，受定增市场活跃带来的再融资市场的回暖，再 融资规模占比上升。

证券保荐业务收入

2023年上半年，14家A+H股上市证券公司共实现证券保荐业务收入7.13亿元，同比下降7.64%。根据14 家A+H股上市证券公司2023年上半年的证券保荐业务收入排名，中信证券、中金公司和华泰证券分别以 2.02亿元、1.62亿元和0.80亿元的证券保荐业务收入位列前三。

财务顾问业务收入

2023年上半年全球金融市场整体呈现回暖趋势， 但并购市场恢复较为缓慢，中国并购市场也受到一 定影响。根据Dealogic数据，2023年上半年全球已 公告并购交易规模1.37万亿美元，交易数量1.85万 单，交易规模与同期相比大幅下降，而交易数量有 所上升；中国并购市场共公告并购交易1,453单， 合计交易规模约1,500亿美元，交易规模与同期相 比有所下降，而交易数量基本持平。 根据Wind数据，2023年上半年中国并购市场（包含 与中国企业相关的跨境并购交易）公布了3,808起并 购事件，规模约7,710亿元，同比下降25.80%。以 并购事件首次公告日为2023年上半年为统计口径 来看，中金公司凭借以财务顾问身份参与并购事件 金额达806亿元位居榜首，中信证券和华泰证券分 别以463亿元和154亿元位列第二和第三名，前三 名合计市场份额占比约77%，头部效应显著。 2023年上半年，14家A+H股上市证券公司实现财务 顾问业务收入合计13.08亿元，同比下降21.58%。 其中，中信证券以3.22亿元的财务顾问业务收入位 居第一，同比下降21.65%；中金公司和中信建投分 别以2.38亿元和1.52亿元的财务顾问业务收入排名 第二和第三位，同比分别下降47.35%和5.00%。

2.资产情况分析

资产规模分析

2023年证券行业持续提升资产质量、夯实资本实力。截至2023年6月30日，14家A+H股上市证券公司的 资产总额为86,034亿元，较上年末增长5.61%。其中，中信证券资产规模达到14,259亿元，是全行业唯一 一家资产规模超过万亿的证券公司，大部分证券公司也均实现资产规模的增长。从整个证券行业来看，证 券公司资产规模保持健康有序发展，充足的资本也为证券公司业务转型升级和持续提升实体经济服务能力 夯实了基础。

资产构成

截至2023年6月30日，14家A+H股上市证券公司的 资产总额为86,034亿元，自营类资产在资产总额中 占比最高，达到52%；现金类资产占29%；信用 类资产占14%；其他类资产占5%。2023年6月30 日的各类资产构成占比较上年末发生重大变化，以 持有自营类资产为主，保有一定量现金类资产以满 足业务开展、经营周转等流动性需求，资产结构稳 定，确保整体资产的保值增值。

金融资产投资构成分析

随着证券行业的发展，证券公司的金融资产投资规模整体呈增长态势，交易性金融资产仍为证券公司资 金的主要投向。 截至2023年6月30日，14家A+H股上市证券公司的金融资产投资总额为43,836亿元，较上年末增加 9.42%，在整体投资组合中，交易性金融资产占比达到74%，其他债权投资约占20%，各类自营金融资 产的配置比例与年初基本一致。

作为主要投向的交易性金融资产，本期与金融资产 投资总额保持同幅度增长，该类资产一般包括二级 市场的股票、债券和基金，具有风险和收益率高、 灵活性强和品类多样的特点，证券公司更倾向于 持有交易性金融资产以捕捉市场机遇，获取投资收 益；其次，其他债权投资也占有重要的比例，该 类投资一般包括国债、政府债券、公司债券和银行 票据等，该类投资既能为证券公司带来稳定的现金 流入，又具有交易的灵活性，满足流动性需求。 同时，证券公司持有交易性金融资产和其他债权投 资，还可以进一步将其中的证券类资产（如股票和 债券）用于卖出回购业务、债券借贷业务和融券业 务，进一步提升金融资产的利用率和融资效率，同 时持有金融资产投资亦可以降低部分对客衍生交易 标的变量/资产的市场风险敞口。 截至2023年6月30日，14家A+H股上市证券公司的 其他权益工具投资规模为1,105亿元，较上年末 增加496亿元，增幅较大，与融券业务规模变动同 向。这类投资一般包括证券公司持有的非交易性股 权及股票，这些权益工具通常没有固定的到期日， 可以长期持有以获取资本增值和分红收益。14家 A+H股上市证券公司中，申万宏源持有该投资的增 幅最高，与本期融券规模的大幅增加正向相关。

3.负债情况分析

负债规模分析

截至2023年6月30日，14家A+H股上市证券公司负 债总额为69,488亿元，较上年末增长6.04%；扣除 代理客户负债后14家A+H股上市证券公司负债总额 为53,701亿元，较上年末增长7.43%。中信证券总 负债及扣除代理客户负债后总负债分别为11,631 亿元和8,550亿元，总负债规模位居同业第一；国 泰君安、华泰证券、海通证券和中国银河以超过 5,000亿元的总负债规模排名第2至5名。14家A+H 股上市证券公司中，除中金公司和东方证券负债总 额与上年末相比略有下降外，其他证券公司负债总 额与上年末相比均保持增长趋势。

资产负债率

截至2023年6月30日，14家A+H股上市证券公司的资产负债率总体维持稳定，与上年末相比，呈现小幅 上升趋势，平均资产负债率为75.10%，较上年末上升0.94个百分点。

经营杠杆率

截至2023年6月30日，14家A+H股上市证券公司经营杠杆率呈小幅上升趋势。14家A+H股上市证券公司 平均经营杠杆率为4.28倍，较上年末的平均经营杠杆率4.15倍增加0.13倍。

负债构成

截至2023年6月30日，14家A+H股上市证券公司的 负债总额为69,488亿元，负债构成与期初相比未发 生重大变化，其中，计息类负债在负债总额中占比 达53.81%；代理客户类负债占比为22.72%；公允 价值计量的负债占比为7.75%；其他类负债占比为 15.72%。占比最高的计息类负债包含证券公司采用 同业拆借、借款、卖出回购、发行债券和收益凭证等 不同方式筹措资金形成的负债。综合考虑偿还债务需 求、开展业务及日常营运需求、维持净稳定资金率及 流动性覆盖率监管要求等，证券公司在满足监管及营 运和发展需求的同时，匹配期限管理，尽可能控制资 金成本，采用不同的方式和期限进行融资。

计息类负债

截至2023年6月30日，14家A+H股上市证券公司 的计息类负债总额为37,391亿元，较上年末增长 5.56%，同时2023年上半年利息支出合计631.67亿 元，同比上升13.09%。计息类负债的增长主要来 源于卖出回购金融资产款的增加，本期末与上期末 相比，卖出回购金融资产款规模增长超过1,500亿 元，涨幅超过10%，其增长趋势与全国银行间同业 拆借中心公布的回购成交规模变动趋势一致，主要 是受央行降准和LPR利率下调等货币政策影响综合 所致。 除卖出回购金融资产款外，应付债券也是计息类负 债的重要构成。截至2023年6月30日，14家A+H股 上市证券公司的应付债券总额为14,603亿元，较上 年末增长0.64%，整体规模相对稳定。其中，海通 证券和国泰君安本期应付债券净增加额超过100亿 元，新发行的债务工具类型主要包括公司债、资产 支持专项计划和资产支持票据等；中信建投和广发 证券本期应付债券净减少额超过100亿元。

代理客户类负债和其他类负债

截至2023年6月30日，14家A+H股上市证券公司的 代理客户类负债总额为15,788亿元，较上年末增长 1.61%。其中，代理买卖证券款增加376亿元，较上 年末增长2.45%；代理承销证券款减少127亿元，较 上年末下降78.40%。2023年1-4月，沪深日均交易 量持续上升，5-6月有所回落，上半年A股市场股票 基金日均交易量同比下降3.41%，港股市场日均交 易额同比下降16.40%。 截至2023年6月30日，14家A+H股上市证券公司 的其他类负债总额为10,923亿元，较上年末增长 13.29%。其他类负债主要构成为应付款项，截至 2023年6月30日，其他类负债中应付款项占比超过 60%，14家A+H股上市证券公司应付款项较上年末 增长915亿元，增幅达12.99%，增加主要来自国泰 君安和中信证券，该两家证券公司本期末应付款项 增加额合计为418亿元。

4.母公司资本情况及风险控制指标

为推动证券行业持续稳健发展，充分反映和有效防 范证券公司风险，证监会发布《证券公司风险控制 指标管理办法》(以下简称“风控办法”)及配套的 《证券公司风险控制指标计算标准规定》。多年 来，随着市场情况的变化以及行业的不断发展，证 监会不断完善证券公司风控指标体系，以覆盖证券 公司日益多样的业务类型及风险特征显著的个别业 务。相应地，证券公司根据要求，结合自身资产负 债状况和业务发展情况，建立动态的风险控制指标 监控和资本补足机制，确保净资本等各项风险控制 指标符合规定标准。 近年来，证券公司在监管机构的鼓励及指导下，充 分发挥在价格发现、资源配置等方面的重要功能， 不断提升服务实体经济和投资者的能力。伴随着市 场及业务的发展，证券公司表内外资产总额及风险 资本准备金额稳步增长。为满足监管要求及提升风 险防御能力，证券公司需持续夯实资本实力，增强 风险管控能力。 根据中国证券业协会发布的证券公司经营数据， 截至2023年6月30日，141家证券公司的净资产为 2.86万亿元、净资本为2.13万亿元，较上年末分别 增长2.51%和1.91%，行业整体风控指标满足监管 标准，合规风控水平健康稳定。

净资产

证券公司核心净资本主要来源于净资产的积累，根 据风险控制指标的计算要求，计算核心净资本时， 应在净资产的基础上对部分资产和负债项目及其他 项目进行调整。证券公司可以从外源性资本补充和 内生性资本积累两个方面提升核心净资本。外源性 资本补充包括公开发行股份、定向增发等方式，内 生性资本积累主要靠利润增长实现。 截至2023年6月30日，14家A+H股上市证券公司母 公司净资产规模合计为14,390亿元，较上年末增 加469亿元，增幅为3.37%，整体趋势基本稳定。 其中，中信证券、海通证券及华泰证券在母公司单 体层面的净资产规模排名位列前三，净资产规模分 别为2,131亿元、1,499亿元及1,450亿元。除中信 证券、海通证券及华泰证券外，截至2023年6月30 日，另有5家证券公司在母公司单体层面净资产规 模超过1,000亿元，分别是国泰君安、广发证券、 中国银河、申万宏源和招商证券，该5家证券公司 中有2家增幅超过10%，分别为增幅达14.52%的中 国银河和增幅达12.69%的广发证券。

净资本

在以净资本和流动性为核心的监管体系下，充足的 资本不仅可以提升证券公司竞争实力，还可以为其 可持续发展持续提供动力。近年来，证券公司还通 过发行永续债券等方式补充附属净资本，以支持其 业务发展。证券行业整体净资本水平呈现稳中趋升 态势，各证券公司合理把控资本补充力度，并通过 调整业务结构，提升资本运用效率。 截至2023年6月30日，14家A+H股上市证券公司净 资本合计为9,888亿元，较上年末增长3.19%。其 中，中信证券以1,355亿元的净资本规模位列14家 A+H股上市证券公司榜首，国泰君安、华泰证券、 广发证券以及中国银河净资本规模排名第2至5名。 从净资本增长金额来看，广发证券、中国银河和招 商证券在2023年上半年度净资本增加额均超过50亿 元；从净资本增长幅度来看，广发证券增幅最高， 达16.02%，中国银河和招商证券增幅均超过7%。

风险覆盖率及各项风险资本准备之和

根据风控办法的要求，证券公司风险覆盖率不得 低于100%，预警线为120%。截至2023年6月30 日，14家A+H股上市证券公司的风险覆盖率距离监 管要求的最低水平留有较宽的缓冲垫，其中共有11 家证券公司的风险覆盖率在200%以上。 在风险资本准备方面，截至2023年6月30日，14家 A+H股上市证券公司中可查询到相关数据的10家证 券公司各项风险资本准备余额合计2,979亿元，较 上年末增加109亿元，增幅为3.81%。其中，中信 证券以701亿元的风险资本准备之和位居第一，与 其业务规模排名相一致；广发证券、华泰证券、申 万宏源和中信建投排名第2至5名。

资本杠杆率及表内外资产总额

根据风控办法的要求，证券公司资本杠杆率不得低 于8%，预警线为9.6%。截至2023年6月30日，14家 A+H股上市证券公司的资本杠杆率均符合监管要求。 其中，光大证券、海通证券、国泰君安、中信证 券、国联证券和中原证券的资本杠杆率在15%以上。 在表内外资产总额方面，截至2023年6月30日，14 家A+H股上市证券公司中可查询到相关数据的8家证 券公司的表内外资产总额整体呈现稳中趋升态势， 其中，国联证券、中原证券和广发证券的表内外资 产总额较上年末增幅均在10%以上。

流动性覆盖率及净稳定资金率

流动性为证券公司风险控制指标体系的核心之 一。2023年以来，个别境外银行流动性风险事件 的发生再次体现出流动性风险管理的重要性。根据 风控办法的要求，证券公司的流动性覆盖率及净稳 定资金率均不得低于100%，预警线为120%。近年 来，证券公司不断完善流动性补足机制，加强流动 性风险控制指标监控。 流动性覆盖率方面，截至2023年6月30日，14家 A+H股上市证券公司中共有13家公司的流动性覆盖 率在150%以上。其中，海通证券以352.58%的流 动性覆盖率位列14家A+H股上市证券公司首位，国 泰君安和中国银河位列第二和第三名，流动性覆盖 率均在250%以上。 净稳定资金率方面，截至2023年6月30日，14家 A+H股上市证券公司的净稳定资金率均在120%以 上，与上年末相比整体呈现小幅下降态势。其中， 海通证券以161.68%的净稳定资金率排名第一位， 广发证券和中原证券位列第二和第三名，净稳定资 金率均在150%以上。