科林电气发展历程、股权结构及经营状况如何？

老牌电力设备企业，战略布局新能源业务。

1、新型电力系统背景下，发力智能电网、新能源和能源互联网

顺应电网发展趋势，逐步扩大电网业务范围。2000 年，由张成锁等创始人成立科 林有限主要生产变电站的自动化产品微机继电保护和综合自动化系统，前期市初 步局限于河北省。为了拓展更广阔的市场，从 2008 年起公司开始塑造和推广科林 品牌。围绕电网智能化趋势，逐步拓展智能电网配电、变电、用电和高低压开关 及成套设备等产品的研发、生产、销售和技术服务，使业务范围从单一的产品制 造延展至电网行业的各个领域。2011 年，科林有限顺利变更为股份有限公司。2015 年，公司开始进军海外市场，取得水电站自动化系统、智能电表、智能抄表等产 品的海外市场订单。2017 年成功在 A 股上市。凭借稳定可靠的产品质量，公司多 次中标国家电网、南方电网项目，并在 2021 年参与北京冬奥、雄安新区等国家工 程建设，荣获“中国电气工业 100 强”、“国家技术创新示范企业”等奖项。

前瞻布局新能源和能源互联网，打造营收增长新驱动力。2010 年，公司成立团队 进行光伏发电核心部件逆变器的研发。2015 年开始推广分布式光伏发电产品和充 电桩产品，2017 年，在首届中国服务型制造大会科林电气发布“互联网+”分布式 光伏发电监控运维项目，将公司从生产型制造企业转变为服务型制造企业，大幅 提升市场收益，增加了产品附加值和市占率。2020 年公司开始发展储能业务。在 冬奥会奥雪小镇、平山县北庄村等地相继建设多个光储充示范项目。结合新型电 力系统的需求，2019 年成立了科林云能，公司不断将互联网、云计算、大数据、 物联网等技术引入输配电和新能源领域，为终端用户提供托管式配电智能运维、 能效监测与管理、节能优化分析、综合能源缴费与管理、智慧光伏监控运维系统 等能源物联网产品和服务，并积极布局虚拟电厂研发，荣获工信部“互联网与工 业融合创新试点企业”。

2、股权结构稳定，管理层产业背景深厚

股权结构稳定有利于公司长期稳定发展。董事长张成锁始终为公司第一大股东， 持股份额为 11.07%。公司高管张成锁、李砚如、屈国旺、邱士勇、董彩宏，作为 公司前五大股东，合计持股份额为 28.94%，较上期下降 0.11pcts，股权结构相对 稳定，有助于公司长期稳定发展。公司成立 9 家全资子公司和 5 家控股子公司， 布局光伏 EPC 业务、物联网业务、电力设备建设业务等多个领域。控股子公司科 林云能负责能源物联网业务，推出智慧园区能源管控平台、分布式光伏发电监控 运维系统及电动汽车充电桩运营管理系统等产品，并基本完成虚拟电厂管理与交 易系统的研发工作，2022 年科林云能为公司贡献 329.17 万元的净利润。控股子公 司科林物联网提供全方位物联网解决方案，业务范围涵盖电力、新能源、通信、 交通等行业，已形成了物联网“云-管-边-端”全方位的体系架构，2022 年科林物 联网为公司贡献 512.14 万元的净利润。

高管团队经验丰富，技术背景深厚。高管团队电网行业履历丰富，董事长张成锁 和副董事长李砚如有 10 年以上电网工作经验。总经理屈国旺加入公司前就职于中 国电子科技集团公司第五十四研究所，是 JB/T10667《电能表用微型电压互感器》 行业标准主要起草人之一，累计获得 16 项专利；副总经理董彩宏加入公司前就职 于河北省冶金设计研究院。公司高管产业背景丰富，实力雄厚，从科林电气创始 阶段起一直带领公司成长，积极把握新型电力系统的机遇，确保公司紧跟产业趋 势。

3、智能电网板块稳步增长，新能源和能源物联网前景广阔

电网业务稳步增长，新能源和能源物联网成为营收增长新动力。公司把握新型电 力系统建设的快速增长期，依靠自身一二次设备融合技术优势，持续扩大电网业 务范围，稳步扩大电网市场份额。为实现“双碳”目标，国家全方位加快清洁能 源体系构建，公司布局光伏 EPC、储能、充电桩等新能源业务，预计新能源和能 源物联网业务将成为公司营收的新增长点。2018~2022 年，公司营业收入从 12.21 亿稳定增长至 26.23 亿元，年均复合增长率为 21.1%。2023 年第一季度，公司实 现营收 5.27 亿元，同比增长 64.8%。

智能电网贡献主要营收，光伏业务迅速回暖。2022 年公司各项业务均实现同比增 长，智能电网用电设备、变电设备、配电设备、高低压开关及成套设备和新能源 业务营收分别同比增长 48.88%、97.64%、10.01%、13.46%、78.09%。其中，智能 电网贡献主要营收，营收占比达到 88.29%。光伏业务受益于整县推进政策营收迅 速回暖，2022 年营收同比增长 77.78%，超过 2018 年的峰值水平。

4、2021年以来盈利能力持续修复

原材料价格下降，毛利率和归母净利率出现向上拐点。2021 年，受大宗原材料成 本迅速上涨和行业竞争加剧的影响，智能电网毛利率下滑，其中，智能电网变电 设备毛利率同比下滑 8.63pcts，导致公司整体毛利率和归母净利率下滑。受益于原 材料成本有所下降，叠加公司加强供应链管理，2022 年公司整体毛利率为 23.11%， 较 2021 年增加 1.4pcts，2023Q1 公司整体毛利率达到 25.25%，较 2022 年提升 2.14pcts，归母净利率也有所提升。

费用率呈下降趋势，展现了公司卓越的运营能力。2018 至 2022 年，公司有效控 制费用，期间费用率下降 2.2pcts。2023 年第一季度，公司期间费用率为 13.04%， 同比下降 1.36pcts。由于存款利息收入减少以及新增银行贷款利息支出增加， 2021～2022 年，财务费用率小幅上涨。随着公司营收规模提高，公司加强费用管控，预计期间费用率呈下降趋势。

5、研发持续加大投入，加速新产品落地

重视研发投入，持续优化研发团队。公司以“科技领先，林立百年”为经营理念， 始终坚持以客户需求为导向，致力于多元化的产品研发，以技术创新赢得市场、 产品性能赢得客户。2019~2022 年间，公司研发费用由 0.88 亿元上涨至 1.28 亿元， 复合年增长率达到 13.3%；2023 年第一季度，公司研发费用达到 0.24 亿元，同比 增长 9.93%。此外公司注重高质量人才引进和培养，为技术人才建设 100 套人才 公寓，并定期选派员工研学、交流和深造，研发人员平均学历提高和研发人数显 著增加，2022 年公司研发人员中硕士及本科学历人数分别为 84 和 709 人，分别 同比增长 27.27%和 24.82%，同时本科及以上学历的研发人员比例超过 72%。

注重产品技术积累，掌握核心技术知识产权。公司始终保持高水平研发投入，专 注智能电网领域新技术、新产品研发，形成了涵盖智能电网配用电领域以及光伏、 储能、充电桩等新能源领域的自主知识产权体系，掌握多项核心技术。截至目前，科林电气获得国家专利 200 余项、软件著作权 120 项，子公司科林云能自主研发 的“分布式光伏发电监控运维系统”曾荣获河北省科技进步奖一等奖。