汽车出海行业发展前景如何？

行业蓬勃发展，中国车企销量、利润均可受益。

1.中国汽车出海迎来“高光期”，成长空间仍广阔

2021 年是中国汽车行业出海“高光期”的元年，2022 年增长势头不减。2017-2020 年，我国汽车出口销量保持在 100 万辆左右的水平，2021 年出口销量达 201.5 万辆，同 比增长达 103%，首次突破 200 万辆大关。2022 年 1 至 9 月我国汽车出口销量达 211.7 万辆，同比增长 55.5%，延续了快速增长的势头。

中国汽车竞争力逐渐凸显，成长空间仍广阔。中国汽车出海销量在全球各个市场市占 率均有提升，竞争力逐渐凸显。2018-2021 年，中国汽车出海销量在南美洲、大洋洲及非 洲的市占率提升显著，在亚洲、欧洲及北美洲的市占率亦有增长。中国汽车出海销量在非 洲外的其他地区市占率仍相对较低，有较大提升空间。2021 年，中国汽车出海销量在亚 洲、欧洲及北美洲市占率仍较低，分别为 5.8%、3.3%及 1.1%；在南美洲及大洋洲市占率 略高于 10%。

中国车企积极布局出海，叠加自主新能源车竞争优势，共同促进汽车产业出海蓬勃发 展。我们认为中国汽车产业出海在近两年得到突飞猛进主要有两点原因：其一，面临国内 汽车市场需求疲软的情况，中国车企积极布局出海，同时海外车企纷纷收缩业务版图，为 中国车企出海提供了市场空间；其二，中国较早地对新能源车进行财政补贴，车企纷纷布 局新能源车，在新能源车方面具有较长时间的耕耘，积累了技术能力及产品经验，因而中 国新能源汽车产业具有比较优势。

2.中短期燃油车助力出海蓬勃发展，长期看新能源车前景广阔

基于汽车技术发展的时间、当地本土品牌的实力，我们把欧洲、北美、日韩区域定义 为高势能市场，把其他包括东盟、南美、中东、非洲等在内的地区定义为低势能市场。， 燃油车方面，我们更加看好中国燃油车进入本土品牌实力较弱、竞争松缓的低势能地区； 电动车方面，由于中国企业在研发上起步较早，自我迭代效率高，凭借当前产品、技术实 力领先，有望对高势能地区实现突破。 自主品牌燃油车在低势能地区已获得一定市场空间。当前，以非洲、南美洲为代表的 低势能地区仍以燃油车为绝对主导，中国车企在低势能地区已获得一定市占率，2021 年， 我国出口汽车在非洲、南美洲市占率分别达 21.5%、12.9%。我们认为自主品牌汽车除了 外形、空间等具有较好表现外，智能化也是重要的差异化标签，助力中国品牌占领市场。

高势能地区电动化进程领先或已开始着手推进电动化转型。处在高势能地区的国家对 新能源汽车领域重视程度较高，多数国家电动化进程已经较为领先。如挪威是目前全球电 动化渗透率最高的国家，2022H1 新能源车渗透率已经达到 88%，另外如德国、英国等众 多欧洲国家 2022H1 新能源车渗透率均超 20%。日本新能源车渗透率当前虽然较低，但日 本政府已经在 2022 年加强新能源车补贴力度，有望助推日本新能源车进一步普及。

自主品牌积极布局高势能地区新能源车市场。中国车企已经逐步将版图扩张到高势能 地区，积极涌入如德国、挪威及日本等国家的新能源车市场。如比亚迪在进入挪威市场后， 继续尝试将元 PLUS、汉等车型卖到欧洲其他各国以及日本等汽车工业强势地区。另外如 蔚来、小鹏等新势力品牌也在挪威市场取得消费者初步认可后，逐步将车型继续输送到德 国、荷兰、比利时等国家。

作为新能源车出海始发站，中国车企已在挪威获取消费者认可。作为中国车企出口新 能源车的共同首选目的地，挪威具有电动化进程完善、无强势本土品牌和对进口新能源车 税收优惠等特点。目前国内已有比亚迪、蔚来、小鹏、名爵等多家品牌将电动车出口挪威 市场，车型覆盖轿车、SUV、MPV 多种类别及价格带，在智能化配置、空间及性价比均 有可观优势。中国品牌在挪威市占率迅速提升，在 2022Q2 已达 11%，其中名爵及比亚迪已站稳脚跟，蔚来注册量增长迅速。

自主品牌新能源车在德国等国家已经取得市占率的提升，有望复刻在挪威的成功经验。 基于在挪威的成功经验，中国车企逐步扩张到其他高势能地区，且已取得可观成绩。如在 德国市场中，虽然其本土品牌强势，但已经进入德国市场的吉利领克以及上汽名爵实现注 册量及市占率双提升，2022 年 1-9 月，中国品牌新能源车在德国注册量达到 9836 辆，其 中 2022Q2 注册量达到 4351 辆，环比提升 17%。另外在日本市场中，因本土品牌在新能 源车领域的落后，比亚迪强势介入，也有望取得领先地位，助推日本电动化转型。

中短期燃油车助力出海蓬勃发展，长期看新能源车前景广阔。在低势能地区，中国车 企依靠在外形、空间、智能化等维度的优势已获得一定市场空间。在高势能地区，中国车 企亦开始布局，在挪威已占据一席之地，在德国已开始取得一定成绩，后续亦有望深度参 与日本电动化进程。我们认为中国汽车出海中短期仍将以燃油车作为主要驱动力，预计 2025 年中国品牌燃油车海外销量可达 223 万辆；中长期将靠新能源车进一步占据市场， 预计 2030 年中国品牌新能源车海外销量可达 307 万辆。

3.自主品牌新能源车涨价出海，整车出口利润可观

新能源车出海运输成本约 1-2 万元，税收成本受目的地国家税收政策影响而差异较大。 面向出海，在中国工厂生产的整车物料、人工、折旧等成本与在国内销售的整车没有变化， 所以出海额外成本主要分为国内海关税收、海运成本及目的地国家税收成本。整体来看， 目前中国车企出海的运输成本约 1-2 万元，而税收方面的额外成本视不同目的地国家而差 异较大。具体三个部分的费用如下： 1．中国海关关税：中国出口的汽车在海关享有较为优惠的退税政策。中国车企需要 交纳的税种主要分为 6 种：增值税、营业税、企业所得税、城建税、环保税及土地使用税。 增值税需要交付离岸价的 13%左右，退税额度达到 9%；企业所得税及营业税均为全额减 免；城建税、环保税、土地使用税等地方税不给予退税。 2．运输费用：海运费用上涨，单车运输成本为 10000-12000 元。目前中国车企整车 出海基本采用海运，较少部分采取铁路运输。2021 年整车出口量激增，运力出现紧缺， 海运费用大幅上涨，以欧洲为例，2022 年 9 月出口欧洲新能源车单车滚装船海运成本在 10000-12000 元左右。随着中国车企出口量的稳步提升，但出口运力短期紧缺，我们认为 单车运输成本将逐步上升。此外，部分车企已开始着手组建自己的“舰队”，为未来降低 运输成本带来可能。 3．目的地国家税收：国家间税收差异较大，新能源车税收利好。目前中国新能源车 出口目的地主要为欧洲及亚洲。在欧洲市场中，挪威是对外来新能源车最为友好的国家， 该国免征 10%的进口汽车关税及 25%的增值税；德国、英国等其他欧洲国家目前没有对 新能源车进口的税收优惠政策，相应国家新能源车进口汽车关税约为 10-20%，增值税水 平为 15-25%，增值税水平高于国内。在亚洲市场中，泰国计划在 2026 年之前实施新能源 车进口关税豁免政策，日本在 2022 年年初与中国签署双边自由贸易协定后对汽车等商品 采取关税减免政策。

4.跨境电商：新通路、新势力、新格局

电商消费逐步成为全球消费市场疫情后的新常态，高潜新兴市场是中国跨境电商出海 的主战地。根据德勤和 TikTok for Business《2022 出海营销白皮书》显示，2020 年疫情 爆发助推全球电商渗透率快速提升，从 2019 年的 12.5%快速提升至 2021 年的 18.3%； 未来五年，全球电商零售额预计约 57230 亿美元，复合增长率为 12%，渗透率仍会持续 攀升，预计在 2026 年达到约 24.5%。与此同时，全球电商发展的水平参差不齐，根据零 售规模、渗透率和未来五年复合增速预期，可以定位出规模体量大、渗透率高但增速放缓 的重点成熟电商市场（以北美、欧洲、日韩澳为核心）和规模小、渗透率低于全球平均但 未来增速快的高潜新兴市场（以东南亚、中东、拉丁美洲为核心）两类市场，其中高潜新 兴市场是中国跨境电商出海的主战地。

跨境电商助力全球贸易链向降本增效的方向前进。传统的品牌出海通常有 6-7 个环节， 利润主要分布在拥有渠道和资源的链条中下游，前端国内工厂及品牌方均受制于国外的代 理商。而跨境电商的出现，极大的缩短了中间环节，将出海贸易链条缩短为 2-3 个环节， 提升了交易效率、降低了交易成本。与此同时，新冠疫情对于跨境电商的发展也起到了巨 大且长期的作用，全球贸易链正被深刻重构。

近年来中国跨境电商的崛起主要分为内因和外因。内因主要是现阶段中国互联网市场 趋于饱和，增长发力；同时反垄断的大背景下，国内电商龙头正在积极挖掘增量、拥抱出 海，包括游戏、社交娱乐、金融科技等在内中国互联网产业也顺势而上，向全球市场输出 经验。

外因主要是服务商生态的培养发育逐步完善出海基建，提升了国内跨境电商的效率和 成功率。中国跨境电商经历了早期的单打独斗、野蛮生长的时期，衔接点已迈入与快递物 流、支付机构等基础设施企业和运营营销、IT 云服务等进阶需求的企业共创生态的新时代。

高潜力的新兴市场具备显著的低渗透率和高增长趋势特征。根据德勤和 TikTok for Business《2022 出海营销白皮书》，预计东南亚地区电商渗透率将从 2021 年的 14.7%提 升至2026年的22.9%，未来五年的复合增长率为21%；预计中东市场电商渗透率将从2021 年的 9.3%提升至 2026 年的 16.0%，未来五年的复合增长率为 22%。其中，由于东南亚 与中国的人文更相近，中国跨进电商已提前布局、有所成就，中东地区则值得加大投入， 抓住其电商市场快速成长的窗口期。

从国内主流电商出海的步伐来看，阿里巴巴和京东早在 2016 前后就开始布局东南亚 地区，阿里巴巴通过收购 Lazada 在东南亚电商市场站稳脚跟，随后又收购新加坡生鲜零 售 RedMart、投资印尼本土电商 Tokopedia；京东则领投泰国电商 Pomelo 和东南亚电商 Tiki，并随后加注 Tiki 占领东南亚市场，2022 年以来则打造 B2B 平台“京东全球贸”。拼 多多在今年 9 月大力出海北美市场，并推出主打下沉市场的 Temu，与亚马逊、Ebay 等巨 头形成差异化竞争。

从现阶段跨境电商的竞争格局来看，2018 年以来阿里旗下的 Lazada 和 Tokopedia 的 市场份额位居东南亚第二和第三位，在东南亚整体保持稳健发展；京东旗下 JD.ID、Tiki 在东南亚电商市场份额有所回落；值得注意的是，2022 年 SHEIN 进军东南亚市场并在 2022 年购物类 APP 下载量中排名第 4 位。拼多多旗下 Temu 在 9 月进军竞争激烈的北美 市场后，已获得 136 万次下载，有望复制其在中国的成功经验，刷新北美市场电商格局。

展望未来，在中国电商市场趋于饱和且反垄断严监管的背景下，国内电商巨头积极向 外寻找增量；与此同时，出海上下游基建逐步完善，推动中国跨境电商出海迈向发展新阶 段。随着国内制造业的高质量转型和文化产业的蓬勃发展，优质中国品牌和文娱内容为出 海产业提供了日渐充盈的弹药库，中国产业出海从“供应链出海”到“品牌出海”到“文 化出海”不断升级的趋势未来可期；跨境电商作为其中不可或缺的载体，是凝结多年科技 研发和管理经验的数字新基建，是中国出海趋势大浪潮中的卖铲人。