航空行业业绩有何表现？

6 航司合计亏损 263 亿 1）收入端：6 家公司合计收入 708 亿，同比下降 1.3%。

1.2022年前三季度分析：疫情、油价、汇率多因素影响，行业同比大幅增亏

1、6 航司合计亏损 800 亿，同比增亏 收入端：前三季度，六家航司合计实现营业收入 1632 亿元，同比下降 22.1%，较 19 年 下降 52.2%： 三大航:合计营收 1481 亿元，同比-21.4%，较 19 年下降 52.7%。 春秋:营收 66.0 亿，同比-23.5%，较 19 年-42.9%。 吉祥:营收 64.9 亿，同比-28.9%，较 19 年-50.1%。 华夏:营收 20.3 亿，同比-38.1%，较 19 年-49.7%。利润端：6 航司合计亏损 800 亿，21 年同期为亏损 246 亿，整体亏损扩大 其中： 三大航：合计亏损 738 亿，21 年同期亏损 246 亿； 春秋：亏损 17.4 亿，21 年同期盈利 1.6 亿； 吉祥：亏损 29.7 亿，21 年同期亏损 0.5 亿； 华夏：亏损 15.1 亿，21 年同期亏损 1.3 亿。

2、经营数据：疫情持续影响，各航司业务量明显下滑，春秋客座率保持领先 。1）前三季度各航司运力投放、旅客周转量下滑明显 国航：ASK、RPK 同比分别下降 36.8%、43.0%；较 19 年分别下降 64.7%、72.8%。 南航：ASK、RPK 同比分别下降 25.3%、31.8%；较 19 年分别下降 51.3%、61.1%。 东航：ASK、RPK 同比分别下降 38.6%、44.0%；较 19 年分别下降 62.2%、70.9%。 春秋：ASK、RPK 同比分别下降 24.4%、32.7%；较 19 年分别下降 24.5%、38.6%。 吉祥：ASK、RPK 同比分别下降 35.0%、42.6%；较 19 年分别下降 41.6%、53.7%。 华夏：ASK、RPK 同比分别下降 34.1%、39.7%；较 19 年分别下降 40.6%、50.8%。

2）客座率：各航司均同比下滑，春秋保持领先 。22Q1-Q3: 春秋（74.7%，同比-9.2%，较 19 年-17.1%）>吉祥（68.2%，同比-9.0%，较 19 年-17.7%）>华夏（66.7%，同比-6.2%，较 19 年-13.9%）>南航（66.3%，同比-6.3%， 较 19 年-16.7%）>东航（63.5%，同比-6.2%，较 19 年-19.1%）>国航（62.8%，同比-6.8%， 较 19 年-18.6%）。

3、收益水平：燃油附加费推动客收上升，客座率拉低座收。 1） 燃油附加费影响，前三季度各航司客公里收益同比提升： 测算华夏（0.60 元，同比+3.3%，较 19 年-0.6%）>国航（0.58 元，同比+4.3%，较 19 年 +8.1%）>南航（0.56 元，同比+13.2%，较 19 年+14.4%）>东航（0.55 元，同比+9.4%， 较 19 年+6.8%）>吉祥（0.48 元，同比+16.8%，较 19 年-1.0%）>春秋（0.35 元，同比+13.3%， 较 19 年-7.2%）。 2） 座公里收益： 测算华夏（0.40 元，同比-5.4%，较 19 年-17.7%）>南航（0.37 元，同比+3.5%，较 19 年 -8.7%）>国航（0.37 元，同比-5.9%，较 19 年-16.7%）>东航（0.35 元，同比-0.3%，较 19 年-17.9%）>吉祥（0.33 元，同比+3.2%，较 19 年-21.4%）>春秋（0.26 元，同比+1.0%， 较 19 年-24.5%）。

4、成本：油价大幅上涨，利用率下滑，单位成本增加明显。 1）前三季度综采油价同比上涨 82.1%，且航司利用率下滑，各航司单位成本上涨明显 座公里成本：春秋（0.36 元，同比+33.1%）<吉祥（0.47 元，同比+47.7%）<华夏（0.61 元，同比+49.2%）<南航（0.64 元，同比+38.2%）<东航（0.74 元，同比+54.3%）<国航 （0.81 元，同比+53.8%）； 座公里扣油成本：春秋（0.23 元，同比+20.1%）<吉祥（0.32 元，同比+38.7%）<南航（0.42 元，同比+21.4%）<东航（0.51 元，同比+43.2%）<国航（0.57 元，同比+42.5%）。

5、其他。汇兑损益：前三季度汇率贬值 11.4%，航司汇兑损失增加，测算国航-47.0 亿，南航-43.9 亿，东航-30.6 亿，春秋-1.4 亿，吉祥-12.3 亿，华夏-3.2 亿。 扣汇三费：国航、南航、东航、春秋、吉祥、华夏分别为 106.1 亿、95.3 亿、94.9亿、6.3 亿、13.0 亿、7.0 亿，同比分别 0.6%、-11.8%、6.0%、6.8%、0.9%、0.2%。 （注：此处不包括研发费用） 其他收益：国航、南航、东航、春秋、吉祥、华夏分别为 21.5 亿、24.8 亿、23.3 亿、 6.9 亿、4.8 亿、1.6 亿，同比分别-26.2%、-7.6%、-35.7%、-24.0%、-16.8%、-36.2%。

2.2022Q3分析：各航司环比减亏

1、财务数据： 1）收入端：Q3 六家航司合计收入 708 亿，同比下降 1.3%，较 19 年下降 44.3%，其中： 三大航：合计营收 640 亿元，同比-0.8%，较 19 年下降 44.9%； 春秋：营收 29.5 亿，同比-7.3%，较 19 年-33.2%， 吉祥：营收 30.8 亿，同比-0.1%，较 19 年-37.7%； 华夏：营收 7.8 亿，同比-18.4%，较 19 年-50.1%。 2）利润端：Q3 六家航司合计亏损 263 亿，Q2 合计亏损 312 亿，21 年同期为亏损 81 亿。 三大航：合计亏损 241 亿，21 年同期亏损 79 亿； 春秋：亏损 4.9 亿，21 年同期盈利 1.5 亿； 吉祥：亏损 10.8 亿，21 年同期亏损 1.5 亿； 华夏：亏损 5.6 亿，21 年同期亏损 1.4 亿。

2、经营数据：疫情影响，Q3 经营数据同比下降 。国航：ASK、RPK 同比分别下降 15.9%、17.6%；较 19 年分别下降 57.2%、65.6%。 南航：ASK、RPK 同比分别下降 6.1%、7.5%；较 19 年分别下降 45.0%、54.5%。 东航：ASK、RPK 同比分别下降 17.0%、16.5%；较 19 年分别下降 54.7%、63.0%。 春秋：ASK、RPK 同比分别下降 9.5%、17.1%；较 19 年分别下降 16.0%、28.8%。 吉祥：ASK、RPK 同比分别下降 7.7%、13.5%；较 19 年分别下降 25.9%、39.7%。 华夏：ASK、RPK 同比分别下降 22.0%、27.6%；较 19 年分别下降 46.4%、55.4%。

客座率：春秋维持领先 。春秋（77.9%，同比-7.2%，较 19 年-14.0%）>吉祥（70.7%，同比-4.8%，较 19 年-16.2%）> 南航（69.2%，同比-1.0%，较 19 年-14.5%）>华夏（69.0%，同比-5.4%，较 19 年-13.9%）> 东航（67.4%，同比+0.5%，较 19 年-15.0%）>国航（66.0%，同比-1.3%，较 19 年-16.1%）。

3、收益水平。1）客公里收益：测算华夏（0.68 元，同比+13.5%，较 19 年+9.9%）>国航（0.61 元，同 比-2.7%，较 19 年+6.6%）>东航（0.59 元，同比+1.7%，较 19 年+6.8%）>南航（0.57 元， 同比+4.0%，较 19 年+11.5%）>吉祥（0.50 元，同比+11.7%，较 19 年-3.1%）>春秋（0.38 元，同比+11.6%，较 19 年-6.1%）。 2）座公里收益：测算华夏（0.47 元，同比+5.3%，较 19 年-8.5%）>国航（0.40 元，同比 -4.7%，较 19 年-14.3%）>东航（0.40 元，同比+2.4%，较 19 年-12.7%）>南航（0.40 元， 同比+2.5%，较 19 年-7.8%）>吉祥（0.35 元，同比+ 4.7%，较 19 年-21.2%）>春秋（0.30 元，同比+2.2%，较 19 年-20.4%）。

4、成本：Q3 综采油价同比上涨 93.3%，各航司单位成本大幅增加 。1）座公里成本：春秋（0.37 元，同比+31.2%）<吉祥（0.45 元，同比+29.1%）<南 航（0.61 元，同比+26.6%）<华夏（0.66 元，同比+44.0%）<东航（0.70 元，同比+36.3%） <国航（0.73 元，同比+27.9%）; 2）座公里扣油成本：春秋（0.22 元，同比+9.7%）<吉祥（0.27 元，同比+8.1%）< 南航（0.36 元，同比+0.8%）<东航（0.45 元，同比+16.5%）<国航（0.48 元，同比 +11.7%）。

5、其他。 汇兑损益：Q3 汇率贬值 5.8%，航司汇兑损失增加。测算国航-24.6 亿，南航-23.4 亿， 东航-16.5 亿，春秋-0.5 亿，吉祥-6.0 亿，华夏-1.6 亿。 扣汇三费：国航、南航、东航、春秋、吉祥、华夏分别为 36.9 亿、31.9 亿、39.7 亿、 2.2 亿、5.0 亿、2.6 亿，同比分别-2.7%、-15.4%、+33.3%、-0.9%、+10.7%、+9.2%。 （注：此处不含研发费用） 其他收益：国航、南航、东航、春秋、吉祥、华夏分别为 7.6 亿、9.4 亿、6.0 亿、 2.7 亿、1.5 亿、0.4 亿，同比分别+5.2%、-19.7%、-27.1%、-7.9%、-26.0%、-38.2%。