医美行业供需格局情况如何？

供需双增，行业风起。

1、供给端：行业内乱象丛生，监管趋严利好头部企业

医美机构、从业人员、营销推广、经营管理等方面较为混乱，合规经营势在必行。 医美机构：机构内美容师、执业医师等人员缺乏专业资质，操作不规范，超适应症使用产品，甚至发生人身安全事故等违规操作普遍存在，根据德勤数据，截至 2021年，国内没有资格非法从事医疗美容服务的机构是正规机构的6倍以上， 15%合法医疗美容机构存在超范围经营现象，公立医院1507家、民营机构13673家；

整形外科医生：中国医美渗透率及整形外科医生数量和成熟市场依然存在较大差距，提升空间较大。韩国、美国等已形成较为完善的医美行业体系，我国每千人医 美次数和医美发达国家差距较大，大约为韩国的4%，不及巴西、日本、美国等国的10%；我国每10万人口中整形外科医生仅有0.2人，专业医疗从业人员存在巨大 人才缺口，市场供需显著不平衡。

产品流通：据iResearch统计，截止2019年，非法医美场所90%以上的医美设备为假货，约10%的正品和水货通过租赁或走私流入市场市面流通的注射类针剂，正 品率约33.3%，每销售1支正品针剂便至少有2支非法针剂在市面上流通；

推广渠道：营销人员使用绝对化用语，断言功效和安全性，夸大治愈率、治疗效果，制造容貌焦虑、诱导消费者办理美容网贷等违规行为屡见不鲜；

监管趋严： 2017-2020年，共有6391家医美机构被吊销营业执照，医美行业行政处罚件数提升247%至3841件，医美行业裁决文书数量提升104%至44599份。

行业相关法规日益完善，监管趋向严格。医美终端机构存在渠道不正规和营销乱象等问题，信息不对称与高溢价普遍存在，消费者权益受损严重，2021年6月国家八 部委联合发布《关于印发打击非法医疗美容服务专项整治工作方案》，2021年以来各项整顿措施力度超过往年，行业监管边际趋严，推动行业中长期健康有序发展， 加速行业出清，利好头部上游原料企业和正规医美机构。

严监管、高标准大势所趋，头部医美企业壁垒高筑。相比于Ⅰ、Ⅱ类医疗器械，整形填充器材、整形用注射填充物等III类医疗器械和药品存在更高风险，审批流程繁 琐且严格，理论上注册审批需要约20-49M，变数出现可能需要更长时间，因此，对于公司的研发能力、资金能力及前瞻性判断要求极高，注册证数量有利于头部企 业高筑竞争壁垒。以药品类型的爱美客A型肉毒毒素的研发、审批、上市为例，预计耗时5年以上，投资预算约1.2亿元（不同公司、不同产品研发存在差异）。

2、需求端：用户群体多元渗透，医美认知度日益提升

中国医美市场用户规模持续扩张，受疫情影响行业增速有所放缓。国内医美年消费人数已由2016年的280万人增长至2021年的1813万人，GAGR高达45.3%。受 疫情居家等因素影响，行业增速开始放缓，2021年年增速首次低于20%，艾媒咨询预测2022/2023年增长率分别为15.4%/12.5%，但随着疫情防控的常态化，加之 消费者在年龄、性别、地域等多维度渗透发展，驱动医美消费者数量跨入长期稳定增长时代。

借鉴成熟医美市场的消费者表现及市场数据，我国医美行业远未触及天花板。2020年，韩国/美国/巴西医美渗透率已经非常高，每千人医美次数分别为 82.4/47.9/42.8次，而中国仅为20.8次，不及韩国的1/4，美国和巴西的1/2。伴随市场医美产品丰富、消费者接受意愿提升、医美用户群体扩大、医美营销体系完 善等，中国医美市场渗透率增长可期，未来有望开拓新增长曲线。

对比成熟医美市场，我国消费人群偏年轻化，消费能力偏弱，但随着90后消费主力军消费能力提升、70后对医美接受度提高，我国医美市场有望长期稳定增长。全球医美消费：玻尿酸和肉毒素是主流消费产品，高收入中年群体是主流消费群体。基于麦肯锡2021年的调研，在全球医美市场注射类产品消费中，神经调节物产 品（如肉毒素）和皮肤填充剂及生物刺激剂产品（如玻尿酸）消费人群年龄和家庭收入分布基本一致，两类商品的前三主力消费人群为31-40岁（~20%）＞41-50 岁（~13%）>20-30岁（~12%），且家庭年收入大于100,000美金的群体。

国内医美消费：中年消费群体渗透率提升空间仍较大。国内30岁以上人群为消费主力军，但渗透率仅有20%左右，这归因于中国年龄偏大人群对于医美产品接受能 力差，教育难度高，未来伴随70后、80后接触医美行业机会增多以及90后的积极带动下，有望改善国内医美消费者年龄结构。

中年消费群体客单价更高。2019年，占比38.6%的20-25岁医美消费者人均客单价为1694元，而仅占比2.9%的的36-40岁消费人群人均客单价最高， （人均2802元），她们具备一定的消费实力且对抗衰和变美的需求更旺盛，因此营业十年以上的医美机构对这类高净值客户依赖程度更高。

用户结构：女性用户医美消费最多，男性用户加速渗透，且更加关注皮肤及双眼皮。医美 消费市场女性的主导地位无法撼动，2021年占比依然近90%；但男性消费人数增速迅猛， 除2020年受疫情影响增速缓慢外，2021年增速高达65.3%，2021年总占比也较2019年 提升2.6pct至12.6%。据新氧数据显示，男女喜爱的医美项目类型相近，但女性要吸脂、 男性要割双眼皮为各自特殊喜好，此外，男性在美白嫩肤、清洁祛痘、去疤痕痘印方面较 女性消费占比高，皮肤成为男性医美消费中重点关注项目。

 消费习惯：手术动脸减少，非手术中面部消费占比不断增加。越来越多人选择在身体上动 刀，面部手术占比略有下降；非手术类中，面部消费GMV不断增加至2021年的86.64%， 未来有望继续拉升。

一线和新一线城市为医美消费主战场，二线城市成新增长极，未来下沉市场增量可期。2019年 至2021年，一线及新一线医美消费人群占比持续超70%，渗透率高达22.2%，二线城市消费人 群数量持续增长，2021年占比为18.3%，未来有望持续增长，与一线、新一线城市医美市场呈 现三足鼎立的新态势；根据国内知名医美平台——新氧数据显示，2020年河北保定用户的医美 搜索次数同比增长173.7%，搜索人数同比增长643.2%，疗程单价下降及消费升级等因素综合作 用，同时下沉市场医美机构数量增长明显，2018-2020年连续三年新增注册量超500个，医美消 费的下沉趋势逐渐显现。

 地理位置、风俗文化、政治导向的不同，造成了医美消费者和机构在不同地域产生了强烈的地域 特征。根据德勤报告显示，北京因其政治地位倡导医美合规先行，广州和杭州则分别注重医美需 求和医美潮流。