小熊电器发展历程、产品矩阵及经营特征分析

萌系厨电，长尾新秀 。

小熊电器于 2006 年由李一峰先生创立，是一家专业从事创意小家电研发、设计、生产和 销售的企业，2019 年 8 月 23 日正式在深交所挂牌上市。多年来，小熊电器始终坚持以 创新为驱动力，深度洞察年轻用户需求，战略以自有品牌“小熊”为重心，以“萌”为 基调，结合互联网研发、设计、生产创意小家电，形成了“创意小家电+互联网”的差异 化商业模式，顺应消费升级带来的市场机遇，实现高速发展。纵观小熊发展历程，共经 历三个阶段：

 2006-2010 年初创期：公司品牌定位“健康小家电”、“快乐小家电”，以酸奶机、煮 蛋器为切入点进入市场，并逐步拓展品类。初期小熊增速每年稳定在 100%以上，加 之抓住电商快速发展时期的红利，利用电商风口积极拓展线上渠道，实现销售规模 1 亿元的突破，完成从 0 到 1 的跨越。

2011-2015 年快速成长期：公司品牌重新定位“妙享生活”，逐渐注重产品设计与创 新，将产品线拓展至养生壶、加湿器、电热饭盒、母婴产品等几十个品类，实现销 售额连年 50%以上增长，完成 1 亿至 10 亿销售规模的突破。此外，该阶段小熊利用 新媒体和微电影等用户喜爱的创新媒介渠道，不断提升品牌知名度，筑建粉丝群体。

 2016 年至今稳定发展期：公司战略定位“萌家电”，持续打造品牌形象，抓住用户 眼球。截至目前为止，公司产品品类已达 60 多种，能够满足用户多样化需求，渠道 层面积极开拓新媒体销售渠道，并稳步打入一二线线下市场。至此，小熊电器也进 入到企业发展的新阶段。

小熊企业股权高度集中且稳定。李一峰、张红通过控制佛山市兆峰投资有限公司、永新 县吉顺资产管理合伙企业（有限合伙）与龙少宏构成一致行动关系，共持有公司 50.99% 股权，为小熊实际控制人，公司家族性质明显，股权集中，具备稳定的股权结构。

公司产品品类丰富，覆盖范围广。目前，小熊共拥有 60 多个产品品类、500 多款产品型 号，使用对象涵盖母婴、幼儿、青年、中老年人群及其生活与工作的不同场景。公司创 意小家电产品分为厨房小家电、生活小家电及其他小家电，其中厨房小家电根据功能进 一步划分为锅煲类、电热类、壶类、西式类和电动类五类产品，其他小家电包含个护小 家电、母婴小家电等。

公司产品以厨房小家电为主，其他小家电比重逐年稳步提升。公司 2021 年厨房小家电销 售收入在总营收中占比为 83%，构成收入主要来源，其中电动和西式类产品占比整体呈 上升趋势，电动类收入占比由 2017 年的 18%上升至 2020 年的 24%，西式类占比由 2017 年的 9%提升至 2021 年的 17%，而电热类和壶类产品份额有所下降。此外，得益于公司 在个护和母婴小家电的品类拓展，其他小家电占比由接近 0 提升至 2021 年的 6%。

公司产品品类分散，属性多为长尾小家电，且毛利率水平普遍较高。2021 年主要板块厨 房小家电的各产品品类收入相对均匀、分散，且毛利率水平普遍较高，均在 30%以上。