福建省经济及产业发展现状如何？

经济发达，新兴产业蓬勃发展。

1.区域经济发展迅速，信贷项目供给充足

福建省经济发展水平及财政实力位于我国前列，地势西北高、东南低， 2021 年末常住人口 4,187 万户。自改革开放以来，区域经济保持较快发 展，在省级行政区中 GDP 排名不断上升。2021 年 GDP 达 4.88 万亿元， 全国第八；2016-202 五年间 GDP 复合增速为 11.1%，全国第五。人均方 面，2021 年福建省人均 GDP 11.7 万元，人均可支配收入 5.1 万元，分别 为全国第四、第五。财政方面，2021 年一般公共预算收入 3,383 亿元， 全国排名第十一；地方政府债务率近年来有所上升，但仍低于全国均值。

厦门市经济体量居中，但民生富庶，经济密度较高。从总量看，福建省 下辖的 9 个地级市中，福州和泉州 GDP 过万亿，常住人口超过 800 万， 位于第一梯队；厦门和漳州是第二梯队，2021 年 GDP 分别为 7,034 亿 元和 5,025 亿元，常住人口超过 500 万；剩余五市 GDP 均在 3,500 亿元 以下。从人均看，2000 年以来厦门人均 GDP 长期领跑福建省，仅 2021 年被福州市小幅反超。从经济密度看，2021 年厦门市单位平方公里 GDP 产出约为 4.1 亿元，仅低于深圳、上海、东莞，位居全国第四。 此外，厦门市地方政府财政实力和健康度省内最佳。2021年厦门市一般 公共预算收入 881 亿元，超过省会福州，财政自给率和地方政府债务率 分别为 83.1%和 73.1%，健康度较高，未来财政有较大发力空间。

信用扩张与经济发展相辅相成，近年来福建省与厦门市贷款增速边际提 升，为厦门银行信贷投放、结构优化提供了良好的行业环境。2018年后 福建省贷款增速底部回升，持续高于全国水平；2022H 末贷款余额为 7.33 万亿元，同比增长 15.2%。厦门市作为福建省重要金融中心，存贷款规 模仅低于省会福州；除 2017-2018 年受中美贸易冲突及楼市调整冲击外， 贷款增速长期保持较高水平。特别地，2019 年起厦门市大力振兴产业经 济，每年由市委市政府牵头统筹招商大会，发布《厦门招商手册》积极 招商引资，为银行信贷投放提供了充足的项目储备。依托区域经济金融 蓬勃发展的有利背景，厦门银行在同业监管趋严后积极调整资产结构、 加大信贷投放力度。2016-2021 年间总资产复合增速为 11.8%，低于行业 均值 0.2pct；但贷款复合增速为 29.3%，位居上市城商行首位。

未来福建省将以福、厦两大都市圈为两极带动周边联动发展， 预计信贷增速有望保持当前较高水平。其中：福州都市圈实施强省会战 略，带动莆田、宁德、南平共筑都市圈一体化发展新格局，并突出平潭 综合实验区的特殊国家战略职能；而厦漳泉都市圈则优化内部空间结构， 推进厦门跨岛发展、泉州环湾城市和漳州都市生态之城的建设，构建多 层次区域轨道交通廊道与城市创新集群，形成要素自由流动、充满活力 的同城化发展区。2022H 末，厦门银行在厦漳泉和福州的资产占比分别 为 65.5%和 18.1%，未来将直接受益于两大都市圈发展规划。

考虑到 2021 年末厦门银行贷款占总资产的比例已提高到 53.1%，为上市 城商行中较高水平，后续进一步提升空间有限。同时，2022H 资产增速 和贷款增速已收敛，资产端大类结构优化基本调整到位。预计未来两到 三年，厦门银行资产和贷款增速大体一致，并略高于全省信贷增速，保 持在 15%-16%左右。

2.第二、三产业发达，新经济前景广阔

当地二三产业发达，城镇化水平较高。在呈现第一、二产业向第三产业 过渡的同时，福建省第二产业占比相对更高，特别是工业产业占比明显 高于全国。具体到厦门市，城镇化水平更高，几乎没有第一产业；且产 业结构接近成熟，2016 年以来变化不大。

从行业看，福建省在食品加工、冶金建材、石油化工等诸多特色产业方 面基础扎实。在巩固传统优势的同时，十四五期间拟做大做强电子信息、 先进装备制造、战略新兴产业等领域，产业规模计划分别达到 1、1.2、 0.9 万亿元。 具体到厦门市，电子和机械两大支柱产业占规模以上工业总产值的 36.8% 和 30.8%，近两年平均增速分别为 6.8%和 12.1%；高技术制造业发展强 劲，近两年平均增速为 14.3%，占规模以上工业增加值的 42.6%。未来厦门将推动新 一代信息技术、生物医药与健康、新材料与新能源、数字创意、海洋高 新 5 大战略性新兴产业规模分别达到 7,000、1,500、1,400、1,800、2,000 亿元；2025 年时战略新兴产业增加值超 2,500 亿元，占地区生产总值的 25%，规模以上高技术工业增加值占规上工业增加值的 45%。

受区域产业禀赋影响，对比 2022H 末上市城商行对公贷款行业分布，厦 门银行体现出以下特点： 1) 第三产业贷款占比较高，批发和零售业贷款占比为 12.9%，显著高 于同业均值 7.8%。同时，住宿餐饮业、信息传输和信息技术服务业 占比分别为 2.6%、1.0%，也处于较高水平。 2) 基建及涉政类贷款占比提升较快，且未来仍有成长空间。基建及涉 政类贷款占比仅为 13.7%，上市城商行中最低；但 2019 年起边际加 大配置力度，对公增量贷款的三到四成都投向了基建及涉政领域。 考虑到厦门地方财政实力优渥、存量债务率相对低，未来仍有较大 发力空间。

3) 制造业贷款占比略高于同业均值，近年来投放较为审慎。结合当地 产业政策，预计增量多为政策鼓励的战略性新兴产业。4) 房地产贷款占比不高，整体风险较为可控。2017-2020H间厦门银行 房地产贷款保持零不良，2020 下半年起受行业影响个别大户偿债困 难、形成不良。对此公司及时调整信贷政策，连续压降房地产敞口。 2022H 末房地产贷款占比仅为 4.2%，不良率 2.95%，均处于同业中 较低水平。