思科瑞在军用电子检测领域优势如何？

公司在军用电子检测领域优势明显。

1、公司拥有CNAS、DILAC实验室资质

公司在检测项目数量上与主要竞争对手的差距较小，能够提供多样化的检测服 务，具备较强的竞争能力。据公司招股说明书中内容，目前公司在业务发展中所遇规 模较大的检测机构主要为京瀚禹和西安西谷，同时京瀚禹和西安西谷同时也是公司业 务扩张的主要竞争对手。根据CNAS官网信息，截至 2021 年年末，北京京瀚禹电子工 程技术有限公司共有检测项目条数 617 条，西安西谷微电子有限责任公司共有检测项 目 224 条，而思科瑞共有检测项目 565 条，全部为电子元器件测试和实验内容。检测 项目/参数数量代表了公司在CNAS实验室认可范围内能够提供检测服务的数量，该指 标直接反应了公司的检测能力，从指标数量上来看公司与其主要竞争对手的差距较小， 具备市场竞争能力。

CNAS实验室认可审批需要经过现场评审、认可批准等多个阶段，审批流程复杂严 格，且需进行定期复评以保证其检测质量，而DILAC实验室认可在CNAS的基础上重点 增加对于国防科技工业特殊要求内容的评审。CNAS和DILAC实验室认可资质的获得需 要较高的门槛，对于公司的整体检验检测能力要求较高，而新进入的企业由于该实验 室认可资质的限制难以向军用电子元器件检测细分行业进行扩张，使得公司具有检测 资质壁垒。同时实验室评审机构会进行持续性的复查以保证实验室情况符合标准，对 于公司的实际日常检测能力和水平有监督促进作用。

2、公司具备多项核心技术竞争力

公司可自主研发作为检测过程中重要软件的测试程序和关键硬件的适配器，具 备较强技术实力，目前公司拥有自主研发的测试程序 2.3 万余套，并可独立设计、制 造相应的适配器 1.3 万余套，其检测适配器已实现自动化。由于不同类型的电子元器 件都需相应的测试程序进行检测，并根据客户的需求进行调整，所以公司需要具备相 应测试程序的开发能力，目前经过公司多年研发积累和迭代已有自主开发的程序 2.3 万余套，实现检测类别的大范围覆盖。电子元器件的另一个关键环节是适配器的研发 和制作，适配器包括测试适配器和老炼适配器两种，适配器主要用于元器件的功能和 性能参数测试以及试验的装置，是检测过程中的关键硬件部分，同时公司研发的检测 适配器已实现自动化，检测效率提升。

公司具备行业内领先技术优势，其改进工艺和算法进一步提高了测试效率、覆盖 率、安全性和精度等多项指标，为公司的市场竞争力提供了强有力的技术支持，从公 开数据来看公司可测的元器件种类在行业内较宽，可满足客户 80%至 90%的元器件检 测需求。公司的部分核心技术包括：静态存储芯片 SRAM 的测试筛选技术；可编程逻 辑阵列 FPGA 测试与筛选试验技术；射频功率放大模块测试与筛选试验技术；高速低 功耗 DSP 电路测试技术，同时公司在电连接器测试与筛选试验技术、破坏性物理分 析（DPA）技术方面均具备行业领先技术优势。公司对于已有检测技术的改进工作提 高了检测的速度、精度和效率，解决了安全性、完整性等检测难题，进一步巩固了公 司的市场核心竞争力。公司对于高级元器件的检测进行了大量的投入和研发工作，力 图扩大服务范围一站式解决客户需求，提升公司市场核心竞争力。

公司具备完善全面的检验检测能力，能够为全球领先半导体厂商产品提供检验 检测服务，综合素质达国际水平。据公司上市招股说明书内容显示，截至 2021 年年 末公司已拥有测试程序 2.3 万多套，检测适配器 1.3 万多套，检测的电子元件种类覆 盖了主要军用电子元器件各大门类。根据英国品牌评估机构Brand Finance发布的 2022 年“全球半导体品牌价值 20 强”排行榜，TI（德州仪器）、Infineon（英飞凌）、 NXP（恩智浦）等公司位列前 20，而公司能够为下游客户提供德州仪器、英飞凌和恩 智浦等全球领先半导体厂商产品的检验检测服务，表明公司具备承接国际、国内技术 领先企业的高水平电子元器件的可靠性检测业务能力。

3、公司已获超400家客户的坚实市场基础

公司主要为军工集团下属企业提供检验检测服务，2021 年前五大客户中军工集 团下属企业总销售金额占比达 50%，综合来看公司的检验检测服务已经得到下游军工 客户的广泛认可，具备广泛的市场基础。尽管以往和现有政策鼓励、支持民营检验检 测机构进入军用产业链，发挥民营企业优势，提高检验检测服务水平，但民营检测机 构要成为军工客户的供应商依然存在困难，而公司凭借其自身优势拥有近 400 家军工 集团下属企业以及为军工企业配套的电子厂商等客户。2021 年公司前五大客户中包 括中国航空工业集团下属企业、中国航天科工集团下属企业、中国电子科技集团下属 企业、西安盈科电源有限公司、北京航空航天大学，此外公司也为中国航空发动机集团、中国船舶重工集团等企业提供服务。

公司目前业务聚焦于军用电子元器件的检验检测，在该领域不断深耕，对于民用业务涉猎较少，受益于电子元器件的迭代和市场存量的释放，军用业务有望持续扩大。公司专注于军用电子元器件的检测工作，其业务收入中的约95%来自于下游军用业务，未来随着军队信息化的逐步扩张以及现有市场存量向民用企业的释放，来自于军用业务方面的收入也将持续增长。

4、管理团队军工从业经历丰富

公司核心研发人员从业经历丰富，曾参与国家军用标准的编制、修订、评审工作， 具备快速应对行业上下游需求能力。截至 2021 年年末公司总计拥有研发人员 70 名， 本科以上学历 59 人，研发人员占公司总员工的 18.04%，其中包括 5 名核心技术人员， 从核心研发人员的从业经历和专利获得情况来看均拥有较强的科技研发能力。据公司 上市招股说明书内容，截至 2021 年年末公司已拥有 2.3 万多套测试程序软件（其中 1.9 万多套为自主研发）和 1.3 万多套检测适配器，其中已经申请软件著作权 122 项，拥有专利 42 项，其中发明专利 14 项。检验检测行业作为技术密集型行业，行业核心竞争力即为检验检测能力，而综合来看公司具备较强的程序开发、检验流程开发、 检测方法与工艺流程等的研发能力。

公司员工曾任军队内高级工程师、检测中心主任等重要职位，具备丰富的军用电 子元器件检测经验。公司的部分核心技术人员及高级管理人员拥有军队所属工厂或实 验室的长期工作经历，曾任高级工程师、检测中心主任、地区经理等重要职位，具备 丰富的军用电子元器件检测经验和管理经验。