华大智造发展历史、股权结构及业绩表现如何？

华大智造是国产基因测序设备第一股。

1、发展历史：9年研发探索，领路国产测序

始建于 2016 年，于 2022 年 9 月 9 日在上交所科创板上市，是全球少数几家具有自主研发并量产临床级高通量基因测序仪 能力的企业之一。公司主要产品及服务涵盖基因测序仪业务、实验室自动化业务、新业务三 大板块，以仪器设备、试剂耗材等相关产品的研发、生产和销售为主要业务，为精准医疗、 精准农业和精准健康等行业提供实时、全景、全生命周期的生命数字化设备和系统。公司总 部位于中国深圳，并在武汉、长春、青岛、香港和美国、日本、拉脱维亚、阿联酋等地设有 分、子公司，业务布局遍布六大洲 80 多个国家和地区，在全球服务累计超过 1300 个用户。

华大智造以全资子公司 CG US 的技术为基础，持续自主创新，掌握了基因测序、文库 制备、实验室自动化等多个领域的核心技术。截至 2021 年末，公司已取得 217 项境内专利 与 258 项境外专利，其中境内专利包括 102 项发明专利、78 项实用新型专利、37 项外观设 计专利，产品质量和性能受到客户的广泛认可。公司经过多年的行业深耕和技术积累，现已 建立了自主可控的源头性核心技术体系。公司在基因测序领域已形成多项核心技术并达到国 际先进水准，在生命科学领域也已发展多项新型生命数字化技术，作为国产基因测序设备领 域的龙头企业始终保持持续稳定的发展。

2、股权结构：股权结构保持稳定，核心团队集中持股

公司股权结构保持稳定，核心团队集中持股。截至 2022 年第二季度，汪建（董事长） 通过智造控股、华瞻创投合计间接持有公司 52.30%的股份，为公司实际控制人。智造控股 持股 41.15%，为公司第一大股东，华瞻创投持股 11.15%，为公司第二大股东。 发行人共有 18家境内控股子公司以及 20家境外子公司，覆盖基因测序行业上游，主要 包括基因测序仪及配套设备试剂和芯片等生命科学仪器、基因测序及实验室管理类软件、试 剂芯片耗材、医疗机器人及智能医疗产品、新型样本提取装置、超声介入机器人系统以及实 验室自动化产品等研发生产和销售等业务。

3、团队：行业领军人物掌舵，研发团队实力雄厚

打造精通行业的高管团队。公司拥有行业顶尖的管理层及科学家团队阵容。董事长汪建 在基因测序行业中积累了丰富的行业经验，20 余年来，汪建推动建立了基因科技研究基础和应用研发体系，协助实现了基因行业中游的产业化和上游的国产化。同时公司还建立徐讯、 Radoje Drmanac 等全球一流科学家团队，以及牟峰、余德健等精通行业兼具管理能力的管 理者从事基因测序领域的行业领军人物。

打造持续创新的内部研发队伍。公司始终重视研发工作，其核心技术主要系自主研发及 持续改进的结果。公司拥有一支规模庞大、经验丰富、横跨各个学科领域的研发队伍。截至 2021 年 12 月 31 日，公司 50%以上的研发人员拥有硕士及以上学位，为公司的产品创新提 供了重要的技术基础。同时，公司重视研发人才的培养和储备，以多种方式开展对人才的多 方位培养，已培养了一批生命科学与生物技术领域的专业技术人才，同时积极营造适合研发 人员成长的工作环境，保证技术创新的可持续性。

经过几年的发展壮大，截至2021年12月31日，华大智造已拥有研发人员 710 人，占员工总数比例约35%，为公司在基因测序、 实验室自动化以及多组学等领域内提供了持续创新的源动力。截至2021年12月31日，公 司及其子公司已取得主要软件著作权共计 155 项以及境内外有效授权专利共计 475 项，对后 续进入市场的竞争者构筑了技术及专利壁垒。

4、历次融资与股权变动：投资队伍壮大，估值持续上升

2016 年 4 月，华大控股全资子公司 MGIHK 以注册资本 1000 万美元设立华大医疗设备 （智造有限曾用名）。截至 2022 年 6 月，华大智造共经历五次股权转让以及四次增资变动， 并于 2020 年 6 月整体变更为股份有限公司。

5、业绩表现：业绩呈现高速增长，疫情占据主导因素

业绩持续高速增长。公司 2021 年实现营收 39.29 亿元（+41.32%）；归母净利润为 4.84 亿元（+85.38%）。2017-2021 年营收 CAGR 为 48.76%，保持持续增长态势。2019 年度， 公司归属于母公司股东的净利润为-2.44 亿元，系同一控制下合并及经营性亏损所致。2021 年度，公司归属于母公司股东的净利润为 4.84 亿元，扣除非经常性损益后归属于母公司普 通股东的净利润为 4.93 亿元，实现了经营性盈利。截至 2021 年 12 月 31 日，公司累计未弥 补亏损为 17.31 亿元。公司自 2020 年净利润已扭亏为盈，随着公司盈利能力的不断提升， 公司有望逐渐消除亏损实现盈利。

受益新冠核酸检测需求增长，2020 年业绩开启高增曲线。2020 年及 2021 年公司主营 业务收入中与新冠疫情相关的收入分别为 19.85 亿元和 23.44 亿元，占当期营业收入的比例 分别为 71.41%和 59.67%，主要系新冠疫情导致市场对公司实验室自动化业务板块产品需求 的增加所致。疫情不相关的营业收入分别为 7.95 亿元和 15.84 亿元，占当期营业收入的比 例分别为 28.59%和 40.33%，随着公司市场渠道拓宽以及产品应用场景的拓展，公司与新冠 疫情不相关的营业收入也呈增长趋势。

分业务线构成看，实验室自动化业务板块抓住疫情机遇，基因测序板块受益于测序行业 壮大。公司主营业务收入由基因测序仪业务板块、实验室自动化业务板块、新业务板块构成。 2019 年，公司基因测序业务收入为 10.01 亿元，同比增长 28.65%，呈大幅增长趋势。2020 年该板块营收 6.15 亿元，同比下降 38.55%，主要系疫情影响。2021 年，得益于基因测序 行业的快速发展和疫情的有所缓解，基因测序板块产品销量恢复了上升趋势，实现营收 12.76 亿元，同比增长 107.48%。2020 年，实验室自动化市场营业收入为 20.62 亿元，同比增长 3396.09%，系新冠疫情爆发导致的全球对该板块产品需求大幅增加所致。2021 年该板块营 收 21.93 亿元，仍维持增长状态。公司的新业务板块 2019-2021 年的营收呈上升趋势，主要 针对行业下游客户。

分产品看，公司定位于仪器设备等高端装备制造业，试剂耗材类收入受疫情影响显著增 加。2017-2019 年，公司主营业务收入以仪器设备为主，2019 年该产品实现营收 7.91 亿元 （占主营业务收入的 73%）。2020 年以及 2021 年受新冠疫情影响，营收略有增长，分别为 8.77 亿元（占主营业务收入的 31.86%）、14.84 亿元（占主营业务收入的 38.08%）。2020 年及 2021 年，受新冠疫情影响，新冠病毒检测相关的试剂耗材需求大幅增长，因此主营业 务收入的主要贡献转为试剂耗材。具体来看，2019-2021 年，试剂耗材实现营收分别为 2.38 亿元（占主营业务收入的 21.99%）、18.24 亿元（占主营业务收入的 66.26%）、22.84 亿元 （占主营业务收入的 58.61%）。

因收入规模高增，期间费用率持续下滑。2017-2021 年销售费用率逐年略有增长，主要 系营销团队规模扩大、海外销售人员费用增加所致。2017-2019 年研发费率保持较高水位， 2019 年研发费率为 31.5%，达到历史最高，随后系收入增速提升，2021 年研发费率下降至 15.5%。管理费用率持续高位，原因是公司启动上市计划，聘请中介机构提供各项审计、税 务咨询与服务及诉讼服务的相关费用支出较高。 毛利率高位波动，处于行业正常毛利率区间。2019-2021 年度公司毛利率分别为 51.87%、 74.69%、66.44%，维持较高水平。2020 年毛利率明显升高因系新冠疫情，实验室自动化设 备自动化样本处理系统和提取类样本处理试剂的需求大幅上升，且实验室自动化业务中出口 收入占比较高。2021 年度净利率为 12.11%，同比上升 31.77%，波动幅度较大，主要系收 入结构及平均单价的变化所致。