农商行信用资质情况如何？

下面我来介绍一下农商行经营环境及自身竞争力情况。

1.农商行经营环境分析

农商行属地性较强，自身发展前景与所处区域经济密切相关。农商行是由 农信社、农合行改制组建而来。当农信社、农合行一系列监管指标如资本充足 率、不良贷款率等达到一定标准后，可申请转变为农商行。一方面农商行主要 客户群体是小微企业和农民，在本区域具有地缘人缘优势，另一方面监管限制 农商行跨区经营，因此农商行的属地性较强，整体的资产质量、发展前景与区 域经济密切相关，所以分析所处区域的经济特征有助于了解农商行的经营能力。 在这里我们主要选取了三个指标来衡量农商行所在区域的资源禀赋，分别是区 域 GDP、税收收入和人均可支配收入，可以在一定程度上反映出区域的经济实力以及对当地农商行的支持力度大小。 样本中农商行区域集中度高，主要集中在浙江、安徽两地，两省农商行数 量占比合计超 50%，重庆、上海、北京等地农商行数量虽少，但受较好的区域资 源禀赋影响，资产规模排名靠前。在我们统计的 143 家农商行所在的区域中，一 共包括了 22 个省市自治区，其中浙江、安徽这两个省份的农商行数量最多，分 别为 52 家和 28 家，合计 80 家，占据了农商行样本数量的一半以上。重庆、上 海和北京虽然都只有 1 家农商行，但银行总资产规模分别为 12658.51 亿元、 11583.76 亿元和 10752.02 亿元，位列全国第一、第三和第四。

农商行总资产规模分化明显，总资产位于 500 亿以下的占比超 50%，资产规 模与区域资源禀赋存在一定相关性。在统计的 143 家农商行中，总资产突破万亿 大关的有 4 家，按照资产规模从大到小分别是重庆农商行、广州农商行、上海农 商行和北京农商行，成为我国农商行的第一梯队，合计超过 4.66 万亿元。总资 产位于 5000-10000 亿、1000-5000 亿、500-1000 亿和 500 亿以下的农商行数量 分别为 3 家、32 家、23 家和 81 家，农商行规模分化较大。从省份来看，经济条 件相对较好的省份农商行的资产规模也相对较大，但部分省份存在不匹配的情 况，比如山东省 2021 年的 GDP 总量位居全国第三，全省农商行资产规模却位列 第十，相同情况还有像河南和湖南等省份，主要是由于这些省份的农商行数量 较少，也有可能是样本数据受限所致。

优质农商行大多集中在江浙沪等资源优质的区域，与地方经济发展同频共 振。一方面，经济实力强的地区企业发展能力和居民消费水平较高，当地信贷 需求强，债务人的信用风险较低，另一方面，区域的经济水平可以反映出政府 的财政实力，当区域内银行发生信用风险时政府可以提供有力的支持。我们查 找了 143 家农商行所在的 67 个区域的相关数据，2021 年一般预算收入内税收收 入最高的三个区域为上海、北京和深圳，分别为 6606.70 亿元、5164.64 亿元和 3450.47 亿元，最低的是延边朝鲜族自治州，为 33.49 亿元。区域 GDP 方面， 2021 年位于全国前三的城市为上海、北京和深圳，GDP 规模分别为 43214.85 亿 元、40269.55 亿元和 30664.85 亿元。居民可支配收入方面，收入最高的三个城 市同样为上海、北京和深圳，分别为 78027 元、75002 元和 70847 元。2021 年总 资产规模排名靠前的农商行大多位于直辖市和经济强省的省会城市，如重庆、 北上广深，由此可见区域内的农商行与地方经济发展同频共振。

2.农商行自身竞争力分析

除城商行所处的区域经济发达程度外，银行自身的竞争力也是影响主体信 用风险的重要因素之一，比如近年来农商行屡遭评级下调，原因多为资产质量 恶化、盈利能力减弱或股东风险暴露等，尤其是在当前疲软的市场环境面前， 对银行自身竞争力情况展开分析十分有必要。我们主要从业务经营和公司治理 及内部控制两个方面以及总资产规模、存贷款增速和前十大股东/民企股东的合 计持股比例这五个指标来进行分析。 农商行总资产规模持续扩张，但增速明显放缓，在规模方面的头部性没有 城商行那么明显。2021 年农商行总资产同比上升了 9.88%，而上一年同比增速为 14.16%，增速有所放缓。从资产规模来看，重庆农商行、广州农商行、上海农 商行、北京农商行在行业中遥遥领先于其它农商行，保持全国前四的优势地位。 但由于农商行规模较为分化，数量众多，2021 年资产规模最大的前十家农商行 占农商银行总资产的比重为 21.14%，并没有像城商行那样体现出较强的头部性。 从资产增速来看，大多数农商行的资产均处于增长的态势，其中宁波甬城农商 行与湖州吴兴农商行增长较快，同比增长为 32.03%和 27.79%，紧随着的是宁波 鄞州农商行 24.55%、浙江金华成泰农商行 23.55%和山西尧都农商行 22.28%。值 得关注的是已经上市的紫金银行出现了缩表，总资产同比下降了 5.05%，或与其 去年经营表现惨淡和高管人事动荡有关。

2021 年整体农商行贷款增速超过资产增速，下沉地市级农商行存贷款增速 最为明显。存贷款是一个商业银行最基础且最核心的业务，存贷款利差收入是 银行的主要收入来源，通过分析银行的存贷款增速能够快速地了解该行在当年的业务经营能力。随着国家对制造业和普惠小微企业等领域提供进一步的政策 支持，农商行逐步回归业务本源，近年来逐渐加大对三农客户的信贷投放力度， 促使整体贷款增速高于存款平均增速。截至 2021 年末，样本中农商行的贷款总 额为 9.09 万亿元，较上一年增长 14.49%，贷款增速超过总资产增速约 4 个百分 点；样本中农商行的存款总额为 11.92 万亿元，较上一年增长 8.66%。去年贷款 增速最快的前五名农商行为内蒙古伊金霍洛农商行、山西尧都农商行、浙江嘉 善农商行、浙江禾城农商行以及浙江磐安农商行，存款增速最快的前五家农商 行为湖州吴兴农商行、吉林九台农商行、浙江永康农商行、浙江温州鹿城农商 行以及浙江金华成泰农商行。值得注意的是内蒙古伊金霍洛农商行贷款增速高 达 85.81%，主要原因是该行受益于“内蒙古县域金融工程试点工作”的推进， 全区贷款普遍稳定增长，当地营商环境进一步优化。

农商行股权结构大多较为分散，主要系历史原因所致。较高的股权集中度 有利于银行内部管理，协调股东意见，在 143 家银行的股权结构相关数据中， 2021 年农商行前十大股东持股比例均值为 40.44%，仅有 29 家农商行前十大股东 持股比例高于 50%，包括山西清徐农商行、芜湖扬子农商行和成都农商行等。从 第一大股东持股比例来看，福建南安农商行、淮北农商行、江苏江阴农商行、 浙江诸暨农商行、浙江嵊州农商行、浙江富阳农商行、浙江台州黄岩农商行、 浙江玉环农商行、福建晋江农商行和浙江温岭农商行的持股比例均低于 5%，分 别为 4.99%、4.94%、4.31%、4.19%、3.61%、3.17%、3.13%、3.06%、2.83%和 2.34%。可以发现大多数农商行股权结构较为分散，这主要是因为农商行多由农 信社改制而来，大多数股东都是农信社原有股东，导致持股较为分散。 下图所示为前十大股东合计持股比例最高的十家农商行和前十大股东中民 企持股比例最低的十家农商行，从前十大股东合计持股比例来看，山西清徐农 商行、芜湖扬子农商行和成都农商行的股权相对集中，均超过 80%，前十大股东 合计分别为 93.2%、83%和 80.33%。值得注意的是，除成都农商行外，北京农商行和上海农商行前十大股东持股比例也处于同业较高水平，但这三家银行的前 十大股东中大多为国企单位，股东实力雄厚，股东资质较优，可以在不同情况 下给予银行支持，增强银行的抗风险能力。