光伏发电政策背景及国内外市场需求情况如何？

政策引领，光伏行业迈入发展快车道。

1. 双碳背景下光伏优势显现，装机规模呈爆发式增长

全球减排行动持续推进。在全球气候变暖及化石能源日益枯竭的大背景下，大力发 展可再生能源已成为世界各国的共识。2015 年 12 月，178 个缔约方一致通过《巴 黎协定》。《巴黎协定》的长期目标是将全球平均气温较前工业化时期上升幅度控制 在 2 摄氏度以内，并努力将温度上升幅度限制在 1.5 摄氏度以内。2015 年 184 个国 家首次正式提交了国家自主贡献目标，2021 年格拉斯哥气候大会(COP26)召开前和 召开期间，己经有 151 个国家(占《协定》签署国的近 70%，占全球排放量的 57%) 更新了国家自主贡献目标，预计 2030 年的排放目标减少 15%-17%。 我国积极迈入“双碳”浪潮。2020 年 9 月，我国宣布提高“国家自主贡献”力度， 二氧化碳排放力争 2030 年前达到峰值，努力争取 2060 年前实现“碳中和”。作为全 球最大的碳排放国，我国一次能源的资源储量远低于世界平均水平，加快降低碳排 放步伐，有利于引导绿色技术创新，提高我国产业和经济的全球竞争力。

我国光伏发电潜力巨大。我国光照资源丰富，从全国太阳年辐射总量的分布来看， 西藏、青海、新疆、内蒙古等广大地区的太阳辐射总量很大，全国大部分地区的光 伏发电年总量在 1168kWh/kWp 以上。光伏也是一种清洁能源，其碳排放量远低于 传统能源。根据世界核协会统计，太阳能光伏发电二氧化碳排放量为 45g/kWh，远低于煤（820g/kWh）、天然气（490g/kWh）等传统能源。同时，光伏发电不消耗燃 料，且发电过程简单，应用潜力巨大。

光伏的 LCOE 显著下降。LCOE 即光伏发电平准化度电成本(Levelized Cost of Energy),可用于横向比较不同类型(如光伏、风电、火电等)发电项目的成本。根据 IRENA 的数据，全球光伏发电的 LCOE 由 2010 年的 0.42USD/KWh 降至 2021 年的 0.05USD/KWh，年均复合增长率达-17.79%；中国光伏发电的 LCOE 由 2010 年的 0.31USD/KWh 降至 2021 年的 0.03USD/KWh，年均复合增长率达-18.12%。度电成 本的降低，显示了光伏行业的商业化条件不断成熟，有助于行业持续向好发展。

相关政策持续落地。近年来，国家陆续出台了一系列鼓励和扶持太阳能光伏产业发 展的政策，为行业的健康、持续发展创造了良好的政策环境。《“十四五”现代能源 体系规划》中就提到，要“全面推进风电和太阳能发电大规模开发和高质量发展， 优先就地就近开发利用，加快负荷中心及周边地区分散式风电和分布式光伏建设。” 政策支持有利于改变我国光伏行业无序竞争的局面，引导光伏企业加快产业结构升 级和提高技术水平，进一步增强我国光伏企业的市场竞争力，从而推动我国光伏产 业持续、快速、健康发展。

国内外光伏应用市场不断增长。由于光伏自身独特的优势和世界各国对光伏产业的 高度重视，在全球各国共同推动下，光伏产业化水平不断提高，产业规模持续扩大。全球光伏新增装机容量由 2010 年的 17.50GW 升至 2021 年的 183.00GW，年均复合 增长率达 23.79%；中国光伏新增装机容量由 2010 年的 2.70GW 升至 2021 年的 54.90GW，年均复合增长率达 35.15%。光伏发电已逐步成为促进能源多样化和实现 可持续发展的重要能源。

分布式光伏有望引领未来。分布式光伏指在用户所在场地或附近建设运行，以用户 侧自发自用为主、余电上网的光伏发电设施。集中式光伏存在长距离运输的电力损 耗高和大规模开发需要大量资金投入等问题；而分布式电站具有建设周期短、选址 灵活、就近利用、分散布局、因地制宜等特点，近年来发展较快。我国分布式光伏 装机容量占比从 2021 年起恢复增长，2022H1，我国分布式/集中式光伏新增装机容 量分别为 19.65/11.23GW，占总装机容量的比重分别为 63.63%/36.37%。目前我国分 布式光伏发电市场呈现多元化发展格局，不仅存在工商业、居民用户屋顶光伏的形 式，也有 “农光互补”、“渔光互补”以及“光伏扶贫”等多种应用方式，促进分布 式光伏发电应用快速发展。

2. 国内外需求激增，组件市场空间广阔

光电效应是光伏发电的主要原理。当太阳光照在光伏电池表面上，光伏电池的正面 电极和背面电极之间产生光电压，空穴由 n 区流向 p 区，电子由 p 区流向 n 区，接 通电路后就形成电流。

光伏组件是光伏电站的核心构件。由于单片太阳电池输出电压较低，加之未封装的 电池由于环境的影响电极容易脱落，因此必须将一定数量的单片电池采用串、并联 的方式密封成太阳电池组件，以避免电池电极和互连线受到腐蚀，同时封装也避免 了电池碎裂，方便了户外安装。光伏组件的制造历经了从水晶矿石提取硅原料，加 工成硅片、电池片，最终安装成组件的过程。

在全球光伏产业高速增长的大背景下，组件需求量激增，行业集中度进一步提升。 2022H1，国内 TOP10 组件企业总出货量达 99GW，其中 TOP4 的晶科能源/天合光 能 / 隆 基绿 能 / 晶澳 科 技出 货 量 分别 为 18.21/18.05/18.02/15.67GW ，分 别 同比 +113%/72%/6%/55%，占上半年总出货量比重达 71%。2022 年上半年 TOP10 组件企 业总出货量已达到 2021 年全年出货量的 65%，今年 TOP10 组件的全年出货量或将 再度创下新高，行业集中度进一步提升。

产能产量双增长，组件厂商积极扩产。我国光伏组件产能由 2018 年的 130GW 升至2021 年的 350GW，CAGR 达到 39.12%；光伏组件产量由 2017 年的 76GW 升至 2021 年的 182GW，CAGR 达到 24.40%。尽管上半年疫情对于光伏产业的需求带来一定 程度的冲击，但基于对行业未来发展空间的良好预期，国内主要组件厂商的产能扩 张仍在持续，截至 5 月末，主要厂商扩产计划已达 99GW。

受俄乌冲突造成的天然气供应紧缩影响，欧洲等国际市场对光伏组件的需求加剧， 国产组件迎来出口机遇期。2022 年 2 月 24 日，俄罗斯对乌克兰开展“特别军事行 动”以来，以美国为首的西方国家对俄罗斯实施了史上最严厉的经济制裁。美国、 欧盟、日本、加拿大、澳大利亚等国宣布对俄罗斯油气、铁路、水电等关系国家经 济命脉的国有企业实施制裁。2022 年 3 月 14 日，欧盟宣布将对俄罗斯石油公司、 俄罗斯石油管道运输公司和俄罗斯天然气工业石油公司实施制裁，限制其贷款和债 务融资，并计划在 2022 年内减少三分之二的俄罗斯天然气进口，在 2030 年前完全 切断对俄依赖。为了达成这一目的，欧洲将加速新能源领域的开发。根据《欧洲廉 价、安全、可持续能源联合行动》，欧盟到 2025 年光伏和风能发电将提高一倍，到 2030 年提高到两倍。中国作为全球最大的光伏组件生产国，将在欧洲能源转型中发 挥积极作用。2021 年，我国光伏组件在欧洲的出口量为 45.30GW，占总出口量比重 达到 45%。2022H1，我国光伏组件在欧洲的出口量为 42.40GW，同比+137%，其中 荷兰/西班牙/德国/波兰/希腊地区出口量占比分别为 26%/7%/4%/3%/3%。从月度数 据来看，上半年我国出口了 78.70GW 的组件，同比+102%，单月增幅均在 80%以上， 表明全球对中国光伏产品的依赖。截至 2022 年 9 月 14 日，晶硅/薄膜光伏组件现货 价（周平均价）分别为 0.21/0.24USD/W，分别同比+9.18%/4.89%。

2025 年国内光伏组件市场空间有望超 400 亿美元： 关键假设 1：以 CPIA 的预测为依据，在保守情况下 2022/2023/2024/2025 年全球光 伏新增装机容量分别为 195/220/245/270GW，乐观情况下全球光伏新增装机容量分 别为 240/275/300/330GW；在保守情况下 2022/2023/2024/2025 年我国光伏新增装机 容量分别为 75/80/85/90GW ， 乐 观 情 况 下 全 球 光 伏 新 增 装 机 容 量 分 别 为 90/95/100/110GW。 关键假设 2：根据《光伏发电系统效能规范》，组件容配比应在 1.0-1.8 之间，我们选 取其平均值 1.4 进行预测，装机容量与容配比的乘积即需求量。 关键假设 3：今年上半年由于疫情叠加限电影响，硅料价格上涨，此外俄乌冲突加 速欧洲能源转型，组件需求增加，2022H1 组件均价为 0.22USD/W，同比+8.13%。 考虑到由于奥密克戎变异，仍存在疫情风险，且随着时间进入冬季，欧洲能源问题 进一步凸显，我们预测乐观/保守情况下 2022 年全年的组件均价增幅在 8%/4%，随 着产能扩张，均价增幅有望下降，预计乐观情况下 2023/2024/2025 年组件均价增幅 分别为 7%/6%/5%，保守情况下 2023/2024/2025 年组件均价增幅分别为 3%/2%/1%。 基于以上假设，我们预测乐观情况下2025年全球/中国光伏组件市场空间为1249/416 亿美元，保守情况下 2025 年全球/中国光伏组件市场空间为 877/292 亿美元。