家庭现有风险管理模式特征有哪些？

多数家庭现有风险管理模式具有如下三个特征：

1.社会保险覆盖率高，但保障水平有限且未来难以大幅提升

中国社会保险覆盖率高，成为居民重要的风险管理模式。2021 年末，全国参加基本 养老保险的人数为 102871 万，其中参加城镇职工基本养老保险的人数为 48074 万，残 疾城乡居民基本养老保险的人数为54797万。但补充保障覆盖面较小。以企业年金为例， 2021 年末，企业年金的参加职工为 2875 万人，仅占参加城镇职工基本养老保险人数的 5.98%。

社会保险的保障水平相对有限。2021 年城镇职工月人均基本养老金为 3029 元，替 代率为 44%左右。

从趋势上看，城镇职工基本养老保险面临较为严重的可持续发展压力。一是制度赡 养率逐渐提升。随着人口老龄化程度的加剧，中国城镇职工基本养老保险的制度赡养率 4逐渐提高，从 2011 年的 31.65%上升至 2019 年提升至 37.7%，上升了大约 6 个百分点。 《中国养老金精算报告(2019-2050)》的预测表明，制度赡养率将从 2023 年开始平稳上升，2043 年后加速，到 2050 年达到 81.8%，养老保险支付压力不断提升。二是基金收 支压力巨大。近年来，由于城镇职工基本养老保险基金收入的增长速度低于支出，从而 造成基金当期结余减少，并预测当期结余将于 2028 年出现赤字并不断扩大，累计结余 将于 2027 年达到峰值并在 2035 年耗尽。2022 年人力资源社会保障主要统计数据显示， 城镇职工基本养老保险基金收入 63122.3 亿元，基金支出 59030.3 亿元，当期结余 4092 亿元。综上所述，由于制度赡养率逐渐提升，基金结余减少，中国基本养老保险面临较 大可持续发展压力，未来难以大幅度提升基本养老金水平，养老金替代率5将趋于平稳。

医疗保障也同样也是覆盖面很广，但保障水平有待提升。截至 2021 年底，全国基 本医疗保险参保人数 136297 万人，参保率稳定在 95%以上。根据 2021 年全国医疗保障 事业发展统计公报，中国职工医保统筹基金支出占比 63.2%，职工医保个人账户支出占 比 36.8%；居民医保政策范围内住院费用基金支付 69.3%，居民医保人均筹资 889 元。6 再加上罹患大病患者需要使用较大比例的目录外的药品和诊疗项目，个人和家庭医疗费 用负担仍然较重。

从发展趋势看，社会医疗保险基金收支已经面临较大压力，人口老龄化加剧了可持 续压力，未来进一步提高基本医保保障水平的空间有限，难度加大。

第一、医保基金收支面临压力。中国社会医疗保险基金收入从 2002 年的 607.8 亿 元，增加至 2021 年的 28710.28 亿元，年复合增长率为 22.5%。社会医疗保险基金支出 则从 2002 年的 409.4 亿元，增加至 2021 年的 24011.09 亿元，年复合增长率为 23.9%。 在很多年份，社会医疗保险基金收入增速低于支出增速，基金收支面临较大的压力。

第二、人口老龄化降低了在职退休比，未来可持续压力加大。人口老龄化加速逐步 降低了职工医保的在职退休比。截至 2021 年底，职工医保参保人数 35431 万人，其中， 在职职工 26106 万人，退休职工 9324 万人，在职退休比为 2.80，较 2012 年下降了 0.2， 若剔除农民工，在职退休比仅为 2.18，较 2021 年下降了 0.11。随着未来人口老龄化程 度加深，在职退休比将继续下降，缴费人数占比下降，将进一步加剧医保的可持续压力。

2.房产占比高，未来增值空间下降，资产再配置需求提升

在中国家庭财富配置结构中，房产占比一直处于较高水平。2011-2021 年，中国家 庭住房财富占比在 60%以上波动，高于欧美等主要经济体。由于过去中国房价长期上涨， 房产的增值潜力大，投资房产成为很多家庭的优先选择。但受住房政策调整、征收房地 产税预期以及人口结构变迁等因素影响，未来房产增值空间趋于下降。

第一、住房政策调整降低了房产投资属性。十九大以来，中央提出“房子是用来住 的，不是用来炒的”的定位，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段，全面落实稳地 价、稳房价、稳预期的房地产长效机制，使得房产投资属性下降，房价增长趋于平稳。

第二、房地产税开征将抑制房价增长。2011 年，经国务院同意，上海市、重庆市开 展了个人住房房产税改革试点。2021 年 10 月 23 日，第十三届全国人民代表大会常务委 员会第三十一次会议决定，授权国务院在部分地区开展房地产税改革试点工作。2022 年 3 月，扩大房地产税改革试点城市被推迟。但房地产税改革方向没有改变。中国征收房 地产税，大概率主要针对的是投资性需求和高档住房需求，对自住房、小面积、低价房 屋或将给予免征面积、税收优惠等。优先满足自住刚需，重在减少投机炒作的政策导向， 将抑制房价过快上涨，房产的投资属性与增值空间将进一步降低。

第三、人口结构变化将使得房价趋于下降。西方国家近百年的经验显示，房价与人 口红利(生产者/消费者，即劳动年龄人口/非劳动年龄人口)总体呈正相关关系。研究显 示，假定其它条件不变，截至 2030 年和 2050 年，人口结构变化将分别使中国实际房地 产价格下降约 6.71%和 20.1%，分别回归到 2016 年和 2007 年的水平。在居民资产配置 中，房地产占比与劳动年龄人口占比呈正相关关系。研究显示，代表性中国家庭总资产 中的 20.71%(约 23.7 万元)需进行再投资，意味着全国当下共有约 117.12 万亿的资产 总量需进行再配置。7

3.金融资产中短期储蓄占比高，不能适应建立长期养老储备的需求

2017 年后中国家庭金融资产占比有所提高，但仍显著低于世界主要发达国家，2021 年中国家庭金融资产占比为 16%。家庭金融资产配置仍以储蓄为主，风险资产配置处于较低水平。近年来，中国居民储蓄率始终处于较高的水平。2020 年，中国储蓄率(总储 蓄占 GDP 的比例)为 44%，远高于世界平均水平，也高于世界各个地区以及不同收入水平 经济体的平均值。

2019 年，中国居民家庭储蓄占家庭可支配收入的比例为 34.79%，远高于世界其他 主要经济体的水平。

养老需要提前规划足够、专项的资金，但目前中国居民家庭财富中，短期存款的占 比明显偏高。截至 2022 年底，中国住户人民币存款 120.34 万亿元，其中 2/3 以上为一 年期以内存款，不利于建立长期养老储备，将短期储蓄转化为长期养老资产的需求迫切。