伊利股份发展状况如何？

伊利股份：市场竞争加剧，费用投放拖累业绩， 前三季度实现营收 938.61 亿元，同比增长 10.42%，实现归母净利润 80.61 亿元，同比增长 1.47%。其中单 三季度实现营收 303.98 亿元，同比增长 6.66%，归母净利润 19.29 亿元，同比 46%。

1.三季度以来全国多地疫情反复，线下商超、卖场人流下滑较大

9 月是中秋国庆节日销售旺季，但 2022 年由于疫情使得订货会活动受到影响，三季度公司整体实现营收 303.98 亿元，同比增长 6.66%。 分产品看，前三季度液态奶/奶粉及奶制品/冷饮/其他制品分别实现收入 641.02、187.28、92.00、3.11 亿元， 同比-0.95%、+60.50%、+32.43%、+109.32%，其中单三季度各业务营收 212.10、66.57、19.06、1.04 亿元，同比 -4.92%、+64.70%、+35.25%、+54.49%，其中液奶销售受影响较大。 分地区看，前三季度公司于华北/华南/华中/华东/其他地区分别实现营收 251.58、229.22、169.67、167.63、 105.32 亿元，同比分别增长 4.02%、10.26%、12.83%、12.48%、22.97%；单三季度看，公司在华北/华南/华中/ 华东/其他地区分别实现营收 79.46、73.89、55.69、56.42、33.30 亿元，其中华北/华南销售同比-0.65%、+5.07%， 华南、华中及其他地区合计同比增长 13.64%。

2.三季度原奶价格回落，费用投放拖累利润

国内原奶价格年初以来持续回落，三季度均价同比下降约 5%，产品结构优化提升仍然持续，前三季度毛利 率水平同比提升 1.28pcts 至 32.86%，其中单三季度毛利率水平同比提升 0.59pcts 至 31.02%。 费用方面，由于市场竞争加剧公司三季度费用投放大幅提升，公司大力布局 11 月世界杯，体育营销动作频 繁。10 月 18 日，继球星 C 罗、贝克汉姆、内马尔、武磊后，公司再签新晋金球奖得主本泽马为品牌代言人， 公司还同时与阿根廷、葡萄牙、西班牙和德国四支国家队签约合作。单三季度公司销售费用率同比提升 3.30pcts 至 18.75%，前三季度销售费用率同比 1.71pcts 至 18.47%，公司有望凭借体育营销方式在世界杯中进一步巩固品 牌影响力。管理费用方面，单三季度费用率同比 1.10pcts 至 4.58%，前三季度费用率同比提升 0.57pcts 至 4.09%。公司盈利水平有所承压，三季度归母净利率 6.34%，同比降低 2.86pcts，而前三季度同比 0.76pcts 至 8.59%。

3.进入后千亿时代，产业链布局加速

在 8 月荷兰合作银行公布的“2022 年全球乳业 20 强”中，公司稳居全球五强、亚洲第一，增速位居 20 强 首位。进入后千亿时代，公司持续推进全产业链的深度布局，以国际领先标准打造的现代智慧健康谷全球智能 制造产业园于 7 月投产，有望打造乳业全产业链的创新生态圈，推动行业集约化发展，为行业发展赋能，助力 公司的共建“全球健康生态圈”战略落地。 不断加强品类多元化，国际化发展持续推进 公司产品品类多元化发展，9 月 29 日，公司首款有机全脂驼乳粉上市，在成人奶粉领域增加驼乳品类布局。 10 月 23 日，公司召开植选燕麦奶新装上市发布会，丰富植物蛋白领域产品种类，并通过赞助中国女篮宣传其 健康和营养特点。同时，公司海外业务拓展顺利，公司于 2019 年收购的新西兰第二大乳企威士兰乳业，其黄油 新产线于 7 月 19 日正式投产，使得威士兰乳业成为新西兰西海岸最大黄油工厂，也是中国乳企在海外建设的最 大黄油生产基地。10 月 3 日威士兰乳业又收购新西兰知名黄油、奶酪企业 CanaryFoods，进一步加码全球黄油 及奶酪市场。