凯因科技产品金舒喜发展状况如何？

金舒喜：稀缺剂型+消费属性，明年收入有望冲击 10 亿

存量成熟产品金舒喜上市近十年增长态势稳定。金舒喜（重组人干扰素α2b 阴道泡腾片） 于 2013 年上市，作为凯因科技的销售主力之一目前仍然保持增长态势。金舒喜是干扰 素阴道泡腾片独家剂型，作为新剂型被收入 2020 年版《中国药典》，拥有着显著剂型优 势，具有广谱抗病毒、抗肿瘤、抑制细胞增殖以及提高免疫功能等作用，主要用于治疗 阴道病毒感染引起的慢性宫颈炎、宫颈糜烂、阴道炎等。CPA 样本医院销售数据显示金 舒喜 2017-2020 年销售收入复合增长率超过 40%，2020 年受疫情影响增速有所下滑， 2021 年，凯因科技积极进行产品推广，成熟产品稳健增长，金舒喜销售收入同比增长迅 速，增长率提升至50%。我们根据样本医院数据放大估算推测今年金舒喜收入可达8亿， 明年保持平稳增长，收入有望冲击 10 亿元。

独家泡腾片剂型优势突出，市场占有率逐步提升中。目前国内已上市阴道用重组人干扰 素α2b 剂型主要有泡腾胶囊（华新生物辛复宁）、泡腾片（凯因科技金舒喜）、凝胶（兆 科药业尤靖安)以及栓剂（长春生物爽因洁、安科生物安达芬）。5 家企业的产品剂型、规 格不同，价格差异也较大。金舒喜由于未进集采，价格属于企业自主定价产品，尽管价 格较高仍能快速抢占市场，更体现出该领域品种对于价格敏感性较低。妇科领域治疗产 品目前仍然有限，同时大多数产品均为自费，目前金舒喜在 HPV 药品市场市占率领先， 凯因科技未来将给予在三甲、妇科专科医院铺设的渠道优势，进一步开发下沉市场。