建工建材行业概况，细分领域以及竞争格局分析

行业分析：检验检测需求持续提升，龙头蓄势待发

行业概况：收入规模稳步扩张，长期增长动力充足

量价齐升驱动行业增长，近 8 年营收 CAGR 达 14%。根据国家认证认可监督管理委员 会统计数据显示，截至 2021 年底我国共有检验检测服务机构 51949 家，较 2020 年增 长 6.2%；全年行业出具报告 6.84 亿份，同增 21%；实现营业收入 4090 亿元，同增 14%。按总营收/报告份数测算，近年来我国检验检测行业业务量、客单价均呈现稳步提 升态势，驱动行业规模稳健增长，2013-2021 年行业营收复合增速达 14.4%。

需求端：行业增长动力明确，中长期景气度有望持续向好。我们分析过往检验检测行业 增长主要受益于：1）下游消费升级、制造业标准提升，带动产品质量检测需求上行；2） 民生领域监管加强，房屋市政、铁路、水利、环境、建材等多领域出台质量检测管理方 法，要求切实保障人民生命安全，加强质量管理。从当前发展趋势看，我们认为行业中 长期仍将保持较快增速，主要基于：1）新能源锂电、生物安全等领域快速发展，催生检 验检测行业新需求，有望打造行业新增长点。2）存量基础设施、机械设备逐年增加，修 葺、维护均需配套检测业务，促行业需求稳步增长。

供给端：行业市场化改革持续推进，民营机构占比大幅提升。1989 年前我国商品检验检 测业务由国家机构统一负责，民间机构无权参与；1989 年我国颁布《中国人民共和国进 出口商品检验法》，逐步放开民间资本参与商品检验检测市场权力，第三方检测机构逐步 兴起。2014 年国务院转发中央编办、质检总局发布的《关于整合检验检测认证机构的实 施意见》，明确逐步推进检验检测认证机构与主管部门脱钩、转企改制，并提出应大力推 进整合，优化布局结构，推动检验检测认证高技术服务业做强做大，该意见实施标志着 检验检测行业正式鼓励民营资本进入。2019 年国务院印发《全国深化“放管服”改革优 化营商环境电视电话会议重点任务分工方案》，提出要推动检验检测认证机构与政府部门 彻底脱钩，鼓励社会资本进入检验检测认证市场。2021 年国家市场监督管理总局印发 《关于进一步深化改革促进检验检测行业做优做强的指导意见》，再次明确要求“坚定不 移推进经营性检验检测机构市场化改革”、“坚持市场主导，充分发挥市场在资源配置中 的决定性作用”。随着“放管服”改革持续推进，我国检验检测行业民营机构占比持续提 升，2021 年企业制/事业单位制检测结构占比分别为 73%/21%，较 2013 年分别变动 +19/-22 个 pct，市场化改革成效显著。

细分领域：建工建材规模领先，存量检测需求广阔

根据国家认证认可监督管理委员会统计，2021 年我国检验检测市场中营收排名前三的细 分领域分别为建筑工程（713 亿元）、环境监测（415 亿元）及建筑材料（367 亿元），占 检验检测市场总规模的 17.4%/10.1%/9.0%。建筑工程为第一大检测市场，且近年来规 模稳健增长，2015-2021 年 CAGR 达 13%；建材检测市场规模位居第三，2015-2021 年 CAGR 达 22%，维持较快增速。两大市场合计规模达 1080 亿元，占行业总量的 26.4%。

规范标准持续完善，行业监管趋严。2005 年，住建部颁布《建设工程质量检测管理办法》， 要求检验检测机构以及承建单位依据国家有关法律、法规和工程建设强制性标准，对涉 及结构安全项目的抽样检测和对进入施工现场的建筑材料、构配件的见证取样检测。该 条例为工程检测首个强制性管理办法，初步规范了工程质量检测行业标准。2005 年起水 利部、住建部、铁路部等多部门陆续出台细分领域检测标准，包括水利工程、房屋建筑、 市政基建、铁路工程、公路水运等，行业体系持续完善。同时，2022 年 11 月住建部发 布《建设工程质量检测机构资质标准（征求意见稿）》，将工程质量检测机构分为综合资 质及专项资质两类，专项资质包括建筑材料构配件、主体结构、钢结构、地基基础、建 筑节能、建筑幕墙、市政工程、道路工程及桥梁地下工程九大领域，综合资质机构整体 要求更高，可承接所有获得检验检测参数的业务；专项资质仅可承接专项领域对应的已 获参数业务。该标准落地有望优化行业资质管理，同时进一步区分综合检测及中小型检 测机构，有望强化龙头资质壁垒优势，提升议价能力。

新建领域第三方工程检测渗透率有望持续提升。当前建筑工程领域质量监管趋严、工程 标准持续细化，带动检测工作专业溢价逐步提升。建筑企业由于存在人手短缺、检测专 业度较低等限制，将更倾向于分包检测环节给专业检测机构，以保障工程顺利竣工交付。 目前全国已有部分省份（如广东、广西、湖北等）强制要求将部分地基沉降检测业务委 托具备相关资质的第三方检测机构完成。检验标准趋严叠加政府对工程质量要求提升有 望驱动第三方检测渗透率上行。同时，在地产“竞品质”趋势下，龙头开发商对住宅品 质重视度持续提升，有望进一步提振第三方工程检测需求。

存量领域潜在检测市场空间广阔。根据住建部数据统计，我国城镇存量建筑面积达 650 亿平方米，其中约一半建设于 2000 年前。由于历史原因，我国不同年代建造的建筑物在 建筑结构设计的安全水准设置和施工质量上存在较大差异，建筑物总体安全水平相对较 低，既有建筑中旧房、危房安全隐患较大。2020 年 4 月，国务院印发《全国安全生产专 项整治三年行动计划》，要求对煤矿、非煤矿山、危险化学品、消防、道路运输、民航铁 路等交通运输、工业园区、城市建设、危险废物等 9 个行业领域，组织开展安全整治。 部分地区如江苏省同步印发《省政府办公厅关于切实加强既有建筑安全管理工作的通知》， 要求加强既有建筑安全管理，开展危房排查行动。同时，由于存量危房通常要求定期监 测房屋倾斜、地基牢固度等指标，有望为建筑检测提供长期稳定、规模可观的市场空间。

竞争格局：行业格局分散，龙头加速布局

检验检测市场格局分散，CR4 不超 3%。由于我国检验检测民营市场起步较晚，市场整 体呈现“小、散、弱”的竞争态势，业内企业市占率普遍较低，且部分市场仍被外资龙 头（如法国必维、英国天祥集团、瑞士通用公证行等）占据。基于 2021 年检验检测市场 规模测算，我国检验检测头部企业华测检测/广电计量/谱尼测试/国检集团市占率1.06%/0.55%/0.49%/0.46%，合计仅约 2.56%，CR4 不足 3%；建筑建材领域五大头 部企业集中度仅 3.1%，龙头集中度整体较低。

区域化经营特征明显。根据国家认证认可监督管理委员会统计显示，2021 年我国约有 73.16%的检验检测机构仅在本省区域内提供检验检测服务，跨区域经营机构较少。分区 域看，当前广东省为检测行业规模第一大省，2021 年全省检测营收达 626 亿元，其次为 江苏（388 亿元）、北京（333 亿元）及上海（331 亿元）。

他山之石：全球检验检测龙头多为综合检测布局，兼并收购为主要扩张模式 从全球范围看，欧美地区较早成立的检验检测龙头多为综合检验检测机构，业务范围覆 盖农产品、大宗商品、建筑工程、化工等多个领域，且基本已实现全球化区域布局。发 展初期多以兼并收购为主要开拓策略，通过快速拓宽业务领域占据市场份额，并依托优 异管理能力实现各业务板块有效协同。目前如法国必维、瑞士通用公证、天祥集团等营 收规模均达数百亿级，且占据国内检验检测市场较多份额（天祥集团 2021 年中国地区 收入约 47 亿人民币，占检验检测市场总额的 1.14%）。

可以攻玉：我国检验检测行业头部效应初步显现，有望孕育综合检验检测本土龙头 根据国家认证认可监督管理委员会统计数据，2021 年全国规模以上（营收 1000 万以上） 检验检测机构数量达 7021 家，同增 9.5%；营业收入达 3228 亿元，同增 16.4%，机构 数量仅占全行业的 13.52%，但营收占比高达 78.93%，且较 2020 年进一步提升 1.53 个 pct。同时，按国检、华测、广电及谱尼四大龙头收入合并计算，行业 CR4 近年来持续提 升，2021 年达 2.64%，集中度有所提升。当前国内检测龙头正积极通过新设、并购等形 式拓宽业务范围及区域布局，扩大市场份额（如国检集团先后收购北京奥达清、安徽拓 维、广州京诚进军环境、食品检测；华测检测通过收购宁波唯质、河南数字证书、浙江 方圆电器等进军消费品、电子电器检测等）。参考海外检测行业发展轨迹，我们预计当前 我国检验检测行业处于兼并整合前期，后续有望逐步孕育综合检验检测本土龙头。