为什么说未来石油焦产量将保持平稳？

我认为主要有以下三个原因。

 1）石油焦副产品产值占整个炼化装置比例小不足以刺激扩产：石油焦是炼厂整套炼化 装置的副产品，炼化厂没有充足动机因为副产品盈利好而去扩产整套炼化装置；

2）设备：石油焦的生产面临二次装备选择的分流，不产石油焦的油气加氢装置符合环 保趋势。通常石油焦由减压渣油经过延迟焦化装置生产得到，而减压渣油也可通过渣油加 氢装置处理而不产出石油焦；在碳中和背景下，渣油加氢可以为催化裂化装置提优质原料， 减少硫排放量，避免产出有污染的石油焦，符合清洁生产的要求，国内拆除重建的炼化装 置若从延迟焦化装置切换为渣油加氢装置将会使石油焦产能产量间接减少；

3）盈利：短期原油价格高位抑制炼化企业扩产：原油价格高位，3 月-5 月 WIT 原油价 格上涨，国内汽油价格反而走弱，炼化企业盈利承压，扩产意愿大幅削弱。此外，不同油 价下各炼油厂及装置的盈利是不同的，根据公开资料整理，在规模相同的情况下，原油在 40 美金/桶及以下，利用延迟焦化装置加工渣油，炼油厂利润最大化；原油在 40--50 美金/ 桶，利用催化裂化装置加工渣油，炼油厂利润最大化；原油在 60 美金/桶以上，利用渣油加 氢装置加工渣油，炼油厂利润最大化，当前高油价背景下炼化企业即使扩产也更偏向于渣 油加氢装置。