大型物管公司是否具有拓展潜力？

从以下数据可以看出即便在管面积基数已经比较庞大，但仍拥有更高的增长能见度。

22H1 物管公司整体合约面积达到 73.96 亿平，同比增长 34%，增速较 2021 年-8pct。其中， 大型、中型、小型物管公司合约面积分别同比增长 40%、31%、19%，较 2021 年+1、-19、 -17pct。物管公司整体合约面积/在管面积为 156%，较 2021 年-2pct。其中，大型、中型、 小型物管公司合约面积/在管面积分别为 168%、147%、139%，同比-0、-4、-2pct。

22H1 披露了合约面积的 26 家样本公司中，25 家实现同比增长。大型、中型、小型物管公 司门槛分别为 7.07、2.55、0.38 亿平（同样不考虑卓越商企服务）。碧桂园服务合约面积达 到 16.09 亿平，遥遥领先；保利物业、绿城服务、公司 Y 合约面积均超过 7 亿平，同样遥 遥领先于中小型物管公司。华润万象生活、碧桂园服务合约面积同比增长 94%、79%，主 要得益于收并购。

22H1 同时披露了合约面积和在管面积数据的 25 家样本公司中，只有 4 家公司合约面积/ 在管面积同比增长。建发物业合约面积/在管面积达到 216%，排名第一，此外绿城服务该 指标亦超过 200%。

与在管面积类似，物管公司合约面积同比增速也出现回落，且依然低于在管面积同比增速， 导致合约面积/在管面积继续下行。大型物管公司储备资源更加充足，即便在管面积基数已 经比较庞大，但仍拥有更高的增长能见度。