隆达股份的经营特征是什么？

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1. 从合金管材到高端航发材料

隆达股份，全称江苏隆达超合金股份有限公司，成立于 2004 年，位于江苏无锡。 公司前身是陆港合资公司隆达有限，2020 年改制为股份有限公司，2022 年 7 月于上交 所科创板上市。公司从合金管材起家，2009 年起涉足镍基耐蚀合金业务，2015 年设立 子公司江苏隆达超合金航材有限公司（简称：航材公司），战略重心锚定高品质航空级高 温合金，业务迅速发展并取得丰硕成果，2021 年航材公司被选为我国工业强基工程之航 空发动机和燃气轮机耐高温叶片“一条龙” 应用计划的示范企业，获评 2021 年度江苏 省专精特新小巨人企业，截至 2022 年上半年，公司已经形成 6000 吨高温合金产能，是 行业的后起之秀。

公司专注合金及高温合金的研发与生产，合金管材业务保持稳步发展，主要应用于 船舶、石油化工等下游，还生产少量镍基耐蚀合金；2015 年以来，公司瞄准高端航发材 料市场，加速推进高温合金项目进展，目前产品已经覆盖铸造母合金及变形合金， 客户 包括中国航发、中国航发商发、东方电气等军机、民航、发电设备制造领域龙头企业。

2. 股权结构稳定，激励到位

公司实际控制人为浦益龙及其妻女虞建芬、浦迅渝，三人合计控股 48.7%，股权集 中，决策力强。浦益龙系公司创办人，直接持股 35.8%，并通过云上联信、云上印象等 间接持股 7.9%，合计持股 43.7%。

公司在 2017 年通过云上印象员工持股平台，2019 年通过云上逐梦和云上初心员工 持股平台，实施股权激励，将高级管理人员及核心技术人员等骨干员工的个人利益与公 司深度绑定，为公司持续发展注入能量。

3. 高温合金成为业绩增长点

随着高温合金业务规模的迅速扩张，公司业绩显著增长。2021 年公司实现营业收入 7.3 亿元，同比增长 34.5%；归母净利润达 0.7 亿元，同比增长 102.1%。2022 年上半年 公司实现收入 4.8 亿元，同比增长 51.3%；归母净利润达 0.5 亿元，同比增长 192.0%。 由于 2021 年以前，公司高温合金产线建设资金投入大，加之 2019 年实施股权激励，股 份支出较大，所以 2017 年及 2018 年未能实现盈利，2021 年高温合金批产，利润规模快 速扩大。

高温合金产品附加值高，2022 年上半年毛利率为 27.9%，远高于合金管材，是公司 着力发展的业绩增长引擎。随着铸造、变形高温合金产线相继建成，公司高温合金业务 迅速崛起，销量从 2018 年的 326.8 吨提升至 2021 年的 1610.7 吨，复合增速高达 70.2%， 销售收入从 2018 年的 0.6 亿元提升至 2021 年的 3.4 亿元，符合增速达 81.4%，毛利占 比从 2018 年的 24.9%提升至 2021 年上半年的 65.0%，公司综合毛利率也从 10.0%提升 至 21.2%。未来公司将继续深耕高温合金领域，优化产品结构，盈利能力也将继续提升。