21年和22年房地产板块毛利率下行的具体情况是什么？

以下内容是对21年和22年房地产板块毛利率和净利率下行的具体情况介绍。

2021 年，房地产板块整体毛利率为 22.2%，较 2020 年-6.7pct。其中，一线房企毛 利率为 24.0%，较 2020 年-8.1pct；二线房企毛利率为 18.4%，较 2020 年-7.9pct；三线 房企毛利率为 24.1%，较 2020 年-2.5pct。

2022 年 1 季度，房地产板块整体毛利率为 21.3%，较 2021 年-0.9pct。其中，一线 房企毛利率为 22.3%，较 2021 年-1.7pct；二线房企毛利率为 18.0%，较 2021 年-0.4pct； 三线房企毛利率为 23.2%，较 2021 年-0.9pct。

2021 年，房地产板块结转毛利率继续下行。从结构来看，毛利率整体呈现三线>一线> 二线。三线房企毛利率较高，主要源于其大多采取囤地模式，土地成本相对更低；一线房 企毛利率居中主要源于其拿地模式多样并且拿地成本管控能力较强；二线房企由于其扩张 意愿较强，在利润率和扩规模之间更多倾向于后者，故销售毛利率相对更低。在我们重点 关注的一二线房企中，保利发展（27%）、华侨城（26%）毛利率可观，或具有较强的区 域资源优势，包括：苏宁环球（58%）、泛海控股（60%）等。

2022 年 1 季度，房地产板块结转毛利率继续下行，主要由于 18-20 年高地价低毛利 项目逐步结算。从结构来看，毛利率整体呈现三线>一线>二线。在我们重点关注的一二线 房企中，保利发展（28%）、华侨城（31%）毛利率可观，或具有较强的区域资源优势， 包括：苏宁环球（65%）、泛海控股（43%）等。