2022年化工行业景气度现状如何？

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上游原料推动化工品价格回升。2021年化工品价格在供需关系的拉动下持续上行， 2021年10月中上旬化工品价格指数创历史新高，达到6467的高位，随后有所回落。 进入2022年后在化工品价格在上游油气煤推动下持续回升，5月下旬起指数再次超 过6000点。

化工企业盈利分化。根据国家统计局数据，2022年1-4月石油和天然气开采业利润总 额、化学原料及化学制品制造业利润总额、化学纤维制造业利润总额、橡胶和塑料 制品业利润总额累计同比数据分别为138.00%、14.80%、-53.60%、-30.90%，上下 游盈利分化严重，上游油气增速仍在高位，下游化学纤维、橡胶塑料制品同比大幅 下行。

海外需求持续维持高位，拉动国内出口。2021年需求端的主要拉动因素是出口，全 年出口需求向好，海关总署口径出口金额持续上行，2021年12月国内所有产品出口 总额达到3403亿美元。2022年出口需求持续向好，5月出口总额达3082亿美元，同 比增长16.93%，环比4月增速3.86%大幅提升。从海外需求来看，美欧等主要发达经 济体的居民端补贴政策以及疫情缓和后的消费复苏拉动整体消费需求强势。美国季 调个人消费支出，尤其是耐用品与非耐用品等实物商品消费支出持续上行。欧盟27国季调零售销售指数，2022年4月达到117，同比增长4.7%。

受疫情影响，国内需求缓步走弱，消费与地产增速下滑明显，固定资产投资有所支 撑。受上半年疫情影响国内需求端偏弱，首先是消费端偏弱，社零消费总额当月同 比增速明显下滑，2022年5月同比-6.7%环比4月-11.1%有所改善，较2021年增速下 行。地产端下滑明显，从新开工与销售数据上看，2022年5月地产新开工面积累计同 比增速-30.6%，当月同比增速-543.5%，商品房销售面积累计同比增速-23.57%，当 月同比增速-164.9%。2022年5月，固定资产投资完成额累计同比增速6.2%，投资强 度对需求有所支撑。

海外供给持续恢复。海外疫情影响下，海外供给端恢复速度缓慢。从工业产出指数 来看，美国季调工业总体产出指数略微超过疫情前水平，并于2022年5月到达历史最 高位；欧盟27国工业生产强度接近历史最高水平，印度工业生产也恢复良好。