优刻得的AB股双层股权架构如何保障其中立云战略的长期执行？

优刻得通过A股首家同股不同权的AB股特殊表决权制度，从公司治理根基上保障了其中立第三方云服务商的战略底色。

首先，在股权结构设计上，公司实际控制人为季昕华、莫显峰、华琨三位创始人，其余股份由产业资本、私募基金及公众股东持有。公司无互联网大厂控股、无巨头产业资本实控绑定，这一纯粹的股权结构直接契合了第三方中立云的核心经营属性，避免了因巨头资本介入而被迫站队或涉足终端应用的风险。

其次，在表决权安排上，公司于2019年落地科创板首批特别表决权制度，初始设置A类（1股5票）、B类（1股1票）双层股权架构，IPO新发及流通股均为B股。虽然受上市规则约束，莫显峰、华琨于2023年离任董事后所持A类股份全部按1:1转为普通股，但董事长季昕华仍保留A类特殊表决权。截至2026年6月30日，季昕华个人表决权占比约38.32%，叠加另外两位创始人的表决权，创始三方仍为公司共同实控人。该特别表决权制度长期有效，若无股东大会专项决议不会终止。

这种治理结构对公司经营产生了深远影响。一方面，它使得创始团队即使在上市后经历多轮股权稀释的情况下，仍能牢牢掌握公司核心经营决策权，有效规避了外部资本短期逐利诉求对长期研发与算力布局的干扰。另一方面，权责清晰的实控人机制确保了公司能够长期坚守“不涉足终端应用、不与客户同业竞争”的经营原则。正是基于这种不受外部巨头干预的独立治理根基，优刻得的中立属性得以转化为不可复制的长期竞争优势，使其在AI大模型公司、金融科技企业、政府机构等对数据主权和商业机密高度敏感的领域中，成功构筑了难以复制的信任壁垒，并顺利签下如智谱AI 5年20亿元的长期战略合作等大客户订单。