乖宝宠物在自有品牌扩张过程中，销售费用的投入产出效率表现如何？

在自有品牌战略驱动下，乖宝宠物销售费用规模保持较快增长，由2020年的2.64亿元增至2025年的15.27亿元，复合年均增长率达42.0%。销售费用主要由业务宣传费、销售服务费和销售人员薪酬构成。其中，业务宣传费占比最高且逐年提升，2025年达到55%，是销售费用增长的核心驱动力，反映出公司通过广告投放、品牌推广等方式持续强化消费者认知的策略。

在业务宣传费的投向上，公司重点向自有品牌倾斜，构建了“泛娱乐化+全渠道”的营销模式。具体包括三个引擎：一是泛娱乐化营销，如聘请明星代言人、冠名《向往的生活》等热门综艺和影视剧；二是线上品效合一，覆盖天猫、京东、抖音、小红书等平台，大力推进KOL孵化项目，培育品牌KOL矩阵进行种草推广；三是IP联名破圈，携手《上新了·故宫》等文娱IP推出联名款，拓宽营销转化渠道。

在销售团队扩张与效率方面，2022年至2025年，公司销售人员数量由668人增至1023人，销售人员人均薪酬由12.91万元增至20.14万元。尽管团队规模和薪酬持续增长，但销售投入产出效率并未下降。同期销售人员人均创收由508.61万元提升至661.68万元，人均创利由39.77万元提升至65.87万元，表明随着品牌影响力增强及渠道拓展，销售团队的规模效应逐步显现。

然而，从单位经济模型来看，费用端的快速扩张对短期盈利能力形成了压力。2021年至2025年，每吨宠物食品期间费用由4878元提升至7290元。自2022年起，吨销售费用的增长速度开始超过吨收入的增长速度。尽管生产端降本增效使得吨生产成本逐步下降，但销售费用的刚性增长仍对净利率的提升形成了一定制约，导致公司在当前阶段呈现出优先做大收入体量、短期利润承压的经营特征。