2026年二季度汇金公司持仓结构发生了哪些极端变化？后续减持空间如何评估？

2026年二季度，汇金公司各行业延续减持，持股市值连续两个季度回落。截至二季度末，汇金披露持股市值降至3.33万亿元，较一季度下降12.46%，较2025年四季度高点下降22.23%。持股数量同步降至4931.68亿股，为2015年三季度以来最低水平。

在行业分布与结构调整方面，二季度汇金在A股无明显加仓，各一级行业均呈现减持态势。剔除涨跌幅后，非银行金融、食品饮料、煤炭、有色金属、石油石化行业净减持居前；三级行业中，白酒、证券、保险、动力煤、铜净减持居前。板块配置上，汇金主板超配比例回升至33.76%，创业板与科创板低配程度进一步加深。相对公募基金而言，汇金与公募的差异主要集中于银行，银行超配比例高于公募87.78个百分点，而电子、通信、机械、医药则分别低于公募38.95、15.35、5.83和5.06个百分点。

关于非金融领域的持仓规模与历史分位，汇金持仓正进一步集中于金融领域。二季度末，银行持股占比近89%，金融合计占比约98%。非金融行业仅余约674亿元，规模及占比均降至2015年三季度以来最低水平，较2025年四季度大幅下降86%。

就后续减持空间的评估而言，此前在2023年至2025年的减仓阶段，汇金的非金融持仓仍有约4800亿至5600亿元的规模。当前674亿元的非金融持仓已明显低于过去的低位区间，这意味着非金融领域后续可减持的存量空间已明显缩小。整体来看，汇金的持仓结构已高度集中于银行等核心金融资产，非金融资产的抛售压力已基本释放完毕。