食品饮料板块基金持仓降至历史低位后，哪些细分方向的成长股具备估值修复潜力？

在食品饮料板块基金持仓降至历史低位、筹码出清较为充分的背景下，筛选收入保持较好增长且PE估值在20倍甚至15倍以下的优质标的是底部布局的核心逻辑。报告重点梳理了以下六只成长个股及其业绩驱动力：

第一，立高食品。2026年二季度收入增长12.9%，环比一季度明显加速。其核心驱动力在于UHT奶油等产品的国产替代进口，上半年UHT奶油实现营业收入近5亿元，同比增长约30%；其他烘焙原材料同比增长45%。随着下半年冷冻烘焙业务环比改善及产能搬迁一次性费用消除，利润弹性有望释放。对应2026年预测PE为15.7倍。

第二，西麦食品。上半年纯燕麦片收入同比增长20.71%，零食渠道及仓储会员店渠道放量显著。同时，食养粉实现从0到1突破，上半年销售超7000万元，大健康第二增长曲线逐步成型。叠加澳麦零关税带来的成本优化，预计2026年归母净利润同比增长53.01%，对应2026年预测PE为19.9倍。

第三，小菜园。经营重心回归堂食成效显著，上半年堂食收入同比增长18%，占比提升至67%，整体翻台率由3.1提升至3.5次/天。截至期末门店达824家，同比增长23%，门店网络持续扩张支撑收入增长。对应2026年预测PE为13.0倍。

第四，古茗。上半年收入同比增长32%，经调整利润同比增长44%。截至期末门店数量14351家，同比增长28%。单店日均GMV为7800元，同比增长3%，咖啡饮品丰富及早餐场景拓展对店效形成支撑。对应2026年预测PE为15.8倍。

第五，鲟龙科技。上半年鱼子酱销量达到140吨，同比增长23%，主要受欧美成熟市场及日韩新等亚太市场旺盛需求带动，海外市场贡献八成以上收入。同时通过创新产品降低购买门槛培育国内消费者。对应2026年预测PE为17.3倍。

第六，十月稻田。上半年大米收入同比增长30.4%，核心受益于品牌影响力提升及多渠道中高端产品放量。线下现代商超、经销网络及直接客户收入分别同比增长42.8%、50.3%、23.6%，全渠道扩张释放增量。对应2026年预测PE为7.8倍。