金徽酒在行业调整期如何保持渠道健康并实现份额提升？

金徽酒在行业调整期保持渠道健康并实现份额提升，主要得益于其长期坚持的真实动销原则、健康的渠道网络以及针对性的市场策略。

首先，严格的渠道纪律是基石。金徽酒长期贯彻“真实动销”和“合理库存”原则，通过动销监测、库存约束和销售考核形成闭环。2025年，公司主动控量，经销商进货量降幅大于出货量降幅，使得两级渠道进销差额收窄近80%，有效缓解了渠道库存压力。同时，公司优化低效客户，虽然省外经销商数量减少，但收入基本持平，表明退出的是低贡献客户，保留了优质渠道资源。

其次，稳健的现金流支撑逆势投入。得益于健康的渠道状态，公司回款和经营现金流保持稳健，2025年销售回款同比增长2.42%。这使得金徽酒在其他酒企收缩投入时，仍能维持甚至增加一线市场的人员和推广费用投入。依托多年积累的经销商、核心终端和用户网络，新增投入能够高效转化为市场份额的提升。

最后，产品结构与市场需求的精准匹配提供了内生动力。甘肃市场100-300元价格带占比超50%，金徽酒该价位段产品收入占比约55%，且百元以上产品占比超80%，高度契合当地宴席、聚饮等刚性需求。省内通过深化兰州及周边、西部市场的渗透率提升份额，省外以陕西为支点稳步扩张。随着核心产品如金徽18、柔和系列的放量，以及费用效率的优化，预计2027年起公司将迎来明显的盈利弹性释放。